Por Canuto  

Zest Protocol abrió el 23 de septiembre una demo limitada que permite usar BTC como garantía para obtener USDC en Ethereum, mientras las monedas permanecen en bóvedas individuales dentro de Bitcoin. El modelo busca reducir la dependencia de tokens envueltos y custodios, aunque todavía depende de guardianes y enfrenta preguntas sobre liquidaciones, impugnaciones y recuperación.
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  • Zest permite que cada usuario mantenga su BTC en una bóveda Taproot de Bitcoin mientras obtiene USDC en Ethereum.
  • La demo utiliza guardianes y firmas umbral para gestionar la primera fase de verificación, pero el protocolo planea avanzar hacia pruebas basadas en BitVM.
  • La propuesta todavía tiene límites por billetera y no revela detalles clave sobre guardianes, quórums y ventanas de impugnación.

Zest Protocol abrió el 23 de septiembre una demo limitada que busca convertir BTC nativo en garantía para préstamos en cadenas EVM, sin envolver las monedas ni trasladarlas fuera de Bitcoin. En la prueba, el usuario conserva sus activos en una bóveda individual de Bitcoin y recibe USDC en Ethereum, un diseño que intenta atacar uno de los principales obstáculos para llevar el mayor criptoactivo a las finanzas descentralizadas.

La propuesta llega en un mercado donde la mayor parte del suministro de Bitcoin permanece inactivo, pese a su tamaño y liquidez. Según los datos citados por BeInCrypto, alrededor de 91.332 BTC se encontraban en redes de capa 2 de Bitcoin en mayo de 2026, equivalentes a aproximadamente 0,46% del suministro circulante, mientras que sumar tokens envueltos y el staking de Babylon elevaba la proporción utilizada en DeFi a cerca de 0,8%.

Una alternativa al modelo de los tokens envueltos

Para utilizar BTC en Ethereum, muchos usuarios recurren actualmente a representaciones como WBTC. En ese esquema, un custodio conserva las monedas originales y emite un token que refleja su valor en otra red, por lo que el préstamo termina dependiendo tanto del contrato inteligente como de la entidad encargada de custodiar y redimir los activos.

La dependencia quedó expuesta en agosto de 2024, cuando BitGo comunicó que trasladaría la custodia de WBTC a una empresa conjunta con BiT Global, vinculada a Justin Sun. En ese momento, el mercado de Aave en Ethereum mantenía aproximadamente USD 2.200 millones en WBTC suministrado, según Chaos Labs, y Coinbase suspendió la negociación del activo en diciembre de 2024.

La disputa posterior entre BiT Global y Coinbase llevó a la plataforma estadounidense a citar en una presentación judicial el riesgo de que el control de las reservas pudiera caer en manos de Justin Sun. Ese antecedente alimentó el interés por diseños que permitan utilizar Bitcoin como garantía sin entregar las monedas a un custodio central ni convertirlas primero en un activo representativo.

Zest, que opera un mercado de préstamos basado en Bitcoin sobre Stacks, presentó su alternativa mediante las Bitcoin Collateral Vaults. La demo de mainnet lanzada el 23 de septiembre de 2026 tiene límites por billetera mientras se completan las auditorías externas, pero la empresa espera utilizar los resultados para avanzar hacia un lanzamiento de producción.

Cómo funciona la bóveda conectada con Ethereum

Según la documentación de Zest, cada Bitcoin Collateral Vault es una bóveda de autocustodia en la capa principal de Bitcoin. Las reglas de gasto quedan fijadas cuando el usuario deposita sus monedas, y cada bóveda contiene el BTC de una sola persona, sin mezclar fondos de distintos participantes.

La estructura utiliza una salida Taproot con rutas de gasto predeterminadas, lo que restringe los destinos posibles del BTC. El diseño también pretende ser compatible con la verificación de pruebas BitVM, aunque esa integración todavía forma parte de la evolución prevista del protocolo y no sustituye por completo al esquema de guardianes utilizado en la primera fase.

El crédito se origina en una cadena EVM, Ethereum en esta demostración, donde la bóveda de Bitcoin aparece representada por un registro de colateral vinculado exclusivamente a ella. El prestatario utiliza ese registro para acceder a USDC en un mercado de préstamos conectado, mientras las monedas originales continúan dentro de la bóveda en Bitcoin.

La posición no queda congelada después de abrirse. El usuario puede añadir colateral o retirar el excedente si el precio de BTC aumenta, y una liquidación puede ejecutarse parcialmente mediante una cantidad predeterminada, con el saldo restante devuelto a la bóveda en BTC, una característica que Zest presenta como una diferencia frente a diseños que liberan todo el colateral de una vez.

Recuperación, guardianes y BitVM

El modelo también contempla un fallo permanente de la cadena donde se entrega el préstamo. Si Ethereum o la red de destino dejara de funcionar, el depositante podría reclamar el BTC elegible después de que expirara un bloqueo temporal de Bitcoin, utilizando su propia clave y los datos públicos de la bóveda sin requerir una firma de Zest.

Sin embargo, las reglas de Bitcoin no verifican por sí solas cada evento ocurrido en el mercado de préstamos externo. Por eso, durante la demo inicial, el protocolo utiliza guardianes y un esquema de firmas umbral para revisar reembolsos y liquidaciones, mientras la atestación válida activa una operación que el prestatario habría autorizado previamente.

Un quórum de esos guardianes podría revertir un pago inválido durante una ventana de impugnación, mientras el BTC recuperado regresaría a la bóveda conforme a las reglas establecidas al momento del depósito. Zest sostiene que ningún operador debería poder añadir resultados, modificar montos o redirigir pagos una vez configurada la bóveda.

La empresa planea reemplazar ese componente por BitVM, un sistema diseñado para verificar cómputos en Bitcoin sin modificar las reglas de la red. Bajo el esquema previsto, quien solicite un reembolso o una liquidación publicaría el reclamo en Bitcoin y los impugnadores tendrían un plazo para cuestionarlo, obligando al reclamante a presentar una prueba de conocimiento cero.

Las dudas que acompañan al lanzamiento

La seguridad futura dependerá de la construcción BitVM que Zest seleccione y de que exista un impugnador honesto capaz de actuar a tiempo. Algunos análisis de BitVM3 estiman que el costo total en cadena podría reducirse considerablemente frente a diseños anteriores, incluso a cifras de un solo dígito en determinados supuestos. Sin embargo, esas cifras corresponden a investigaciones y benchmarks, no a un costo operativo confirmado para la demo de Zest, y su aplicación práctica todavía se encuentra en desarrollo.

Zest no es el único equipo que intenta mantener el colateral dentro de Bitcoin. Babylon Labs propuso en mayo un sistema de bóvedas similar para Aave V4, también basado en salidas Taproot, con un modelo que plantea redenciones mediante pruebas de conocimiento cero e impugnaciones, sin custodio ni grupo de firmantes con control discrecional sobre los fondos.

La diferencia principal está en la etapa inicial de implementación. Mientras la propuesta de Babylon describe un sistema orientado a eliminar ese control, Zest dependerá de guardianes hasta que su propia verificación BitVM esté operativa, y la empresa todavía no ha revelado quiénes integran ese grupo ni cuántos participantes necesitaría un quórum.

Tampoco se han detallado la duración de los bloqueos temporales para liquidaciones ni la extensión de las ventanas de impugnación. Esas variables serán decisivas durante episodios de alta volatilidad, cuando una caída rápida de BTC pueda exigir liquidaciones urgentes y, al mismo tiempo, dificultar que los impugnadores verifiquen los reclamos o que los usuarios recuperen sus fondos con rapidez.

Tycho Onnasch, fundador de Zest Protocol, dijo que el equipo lleva cinco años trabajando en Bitcoin programable, primero en Stacks y ahora en la propia red principal. La demo representa un paso relevante para quienes no quieren depender de WBTC, pero sus límites, la falta de detalles sobre los guardianes y la auditoría pendiente indican que el sistema todavía se encuentra en una etapa de prueba, no en una solución plenamente desplegada.

El resultado definirá si Bitcoin puede convertirse en una fuente de liquidez para DeFi sin sacrificar las propiedades de custodia que sus usuarios buscan preservar. Hasta que se levanten los límites y se publiquen más detalles técnicos, la propuesta ofrece una posibilidad atractiva, pero también deja abiertas preguntas sobre gobernanza, incentivos y seguridad operativa.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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