Por Canuto  

La actividad cripto mostró señales de recuperación en julio gracias al crecimiento de los préstamos DeFi, el comercio DEX y los futuros perpetuos. Sin embargo, la oferta de stablecoins se contrajo, los flujos de ETF fueron débiles y los grandes inversores optaron por operaciones apalancadas de corto plazo en lugar de aportar nueva liquidez.
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  • Los préstamos activos de DeFi aumentaron de USD $20.700 millones a USD $22.200 millones en julio, un avance mensual de 7,2%.
  • La oferta total de stablecoins cayó 0,6% hasta aproximadamente USD $312.000 millones, mientras los flujos de ETF permanecieron débiles.
  • El comercio DEX superó USD $169.000 millones y el interés abierto de futuros perpetuos creció por encima de USD $15.000 millones.

La actividad cripto se recuperó en julio, pero la nueva liquidez siguió limitada

El mercado de criptomonedas mostró señales de recuperación durante julio, aunque el avance no estuvo acompañado por una expansión significativa de la liquidez. El crecimiento apareció principalmente en préstamos DeFi, operaciones en exchanges descentralizados y contratos de futuros perpetuos.

El comportamiento del mercado reflejó una mayor búsqueda de rendimiento a corto plazo. Los operadores aumentaron su exposición al riesgo para compensar pérdidas anteriores, mientras los nuevos flujos de capital permanecieron contenidos.

DeFi recupera parte de su actividad

Los préstamos activos de DeFi registraron en julio su primer mes de crecimiento de 2026. Después de cinco meses consecutivos de retrocesos, el valor aumentó de USD $20.700 millones a USD $22.200 millones.

El incremento mensual alcanzó 7,2%, según datos de Cryptorank. Esta evolución sugiere una recuperación gradual de la demanda por crédito dentro del ecosistema descentralizado.

El valor total bloqueado en protocolos DeFi también avanzó durante el periodo. La cifra pasó de aproximadamente USD $68.000 millones al comienzo del mes a más de USD $74.900 millones el 31 de julio.

Aave mantuvo su posición dominante en el segmento de préstamos. El protocolo concentró USD $11.000 millones en préstamos activos, equivalentes a una participación de mercado de 46,2%.

Aave y Morpho reunieron cerca de dos tercios de los préstamos activos. Esta concentración muestra que la recuperación todavía depende de un grupo reducido de plataformas, en lugar de distribuirse de forma amplia por todo el sector.

El desempeño de ETH impulsó el repunte

El avance de DeFi coincidió con un desempeño positivo de Ethereum durante julio. ETH terminó el mes con una ganancia neta de 20,32%, superando el rendimiento mensual de Bitcoin.

Bitcoin registró una subida de 9,03% en el mismo periodo. A pesar de la diferencia entre ambos activos, BTC continuó dominando a la mayoría de los altcoins y tokens.

La fortaleza relativa de ETH pudo favorecer la actividad en protocolos vinculados con su ecosistema. Sin embargo, el aumento de los precios no significó que el mercado recibiera una nueva ola de capital externo.

El contexto mantuvo una diferencia importante entre actividad y liquidez. Los usuarios operaron más, pero esa participación se apoyó en recursos que ya estaban dentro del sistema.

La recuperación, por tanto, no representó todavía una expansión generalizada del mercado. El movimiento mostró un mayor uso de las herramientas existentes, con una asignación de capital más selectiva y prudente.

La liquidez nueva continúa bajo presión

La asignación de liquidez avanzó lentamente durante julio, pese al repunte de varias métricas operativas. La acuñación de nuevas stablecoins se mantuvo limitada y restringió una de las principales fuentes de poder de compra del mercado.

La oferta total de stablecoins se contrajo 0,6% durante el mes. El volumen combinado descendió hasta aproximadamente USD $312.000 millones.

Los flujos hacia fondos cotizados en bolsa vinculados con criptomonedas también fueron débiles. La información disponible indicó que no se produjo una asignación relevante de capital externo hacia el sector.

El comportamiento contrastó con el de 2025, cuando las empresas con tesorerías cripto desempeñaron un papel más activo. Durante julio, esos flujos se detuvieron incluso en el caso de Bitcoin.

Las tesorerías de SOL y ETH también abandonaron su expansión agresiva. El cambio confirmó una actitud más cautelosa entre los participantes que anteriormente aumentaban sus reservas de activos digitales.

DEX y futuros perpetuos ganan impulso

La falta de nueva liquidez no impidió que el comercio descentralizado creciera. El volumen total de los DEX superó USD $169.000 millones durante julio.

El aumento fue especialmente visible en la última semana del mes, cuando los volúmenes crecieron más de 10%. La cifra reflejó una mayor rotación de capital entre tokens y mercados descentralizados.

Los contratos de futuros perpetuos también mantuvieron una trayectoria ascendente. Sus volúmenes aumentaron más de 12% en la última semana de julio.

El interés abierto total creció durante 2026 y superó USD $15.000 millones, según datos de DeFi Llama. Esta métrica representa el valor de los contratos derivados que permanecen abiertos y ayuda a medir la exposición activa de los operadores.

Robinhood también compitió por formar parte de la recuperación general del mercado. La plataforma se convirtió en una de las cadenas más activas durante el mes anterior, de acuerdo con la información citada.

Los operadores adoptan posiciones más agresivas

La actividad cripto se volvió más agresiva en julio, aun sin un impulso sencillo de liquidez. La velocidad de circulación de las stablecoins permaneció elevada, lo que indicó un cambio frecuente de manos entre distintos mercados.

Las stablecoins salieron de Arbitrum y Optimism, mientras continuaron activas en Solana, Base y Ethereum. Este desplazamiento mostró que la liquidez no desapareció por completo, aunque sí cambió de ubicación.

Solana registró la mayor velocidad de stablecoins durante el mes. La actividad combinó operaciones con tokens meme y transacciones relacionadas con valores tokenizados.

Los grandes inversores también asumieron posiciones apalancadas en los mercados de futuros perpetuos. Más recientemente, algunas de esas operaciones se desplazaron hacia el comercio de acciones.

Incluso antiguas ballenas del sector cripto comenzaron a realizar apuestas direccionales sobre el S&P 500 y empresas como SK Hynix. El movimiento sugirió una búsqueda de oportunidades fuera de los activos digitales, sin abandonar necesariamente las estrategias de alto riesgo.

Una recuperación basada en el riesgo de corto plazo

El aumento de la actividad no debe interpretarse automáticamente como una señal de fortaleza estructural. La liquidez continuó administrándose con cautela, mientras los participantes buscaban rendimientos rápidos mediante posiciones altamente apalancadas.

La diferencia entre el crecimiento del volumen y la contracción de las stablecoins resulta central para entender el momento del mercado. Más operaciones no equivalen necesariamente a más capital nuevo entrando al ecosistema.

El repunte de los préstamos DeFi ofrece una señal constructiva, pero su concentración en Aave y Morpho también revela dependencia de pocos protocolos. Una recuperación más amplia requeriría una expansión sostenida en distintas plataformas y redes.

El mercado continuó eliminando proyectos considerados inviables y concentrando la liquidez disponible en los pocos ganadores restantes. Esta dinámica puede aumentar la actividad de los protocolos líderes, pero deja menos margen para iniciativas con menor respaldo financiero.

En conjunto, julio presentó una recuperación operativa con fundamentos de liquidez todavía débiles. El crecimiento de DeFi, los DEX y los futuros perpetuos mostró apetito por el riesgo, aunque los flujos de ETF, las tesorerías corporativas y la oferta de stablecoins reflejaron prudencia.

La evolución futura dependerá de si este aumento de actividad logra atraer capital nuevo o si continúa apoyándose en la rotación interna. Por ahora, los datos describen un mercado más activo y agresivo, pero no necesariamente más sólido.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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