Por Canuto  

Bitcoin logró recuperarse por encima de USD $76.000 en una jornada marcada por el alza del petróleo y las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, la aparente calma del mercado cripto contrasta con el fuerte deterioro en DeFi, donde el hack de KelpDAO aceleró una salida de capital de USD $14.000 millones y llevó el valor total bloqueado a mínimos de un año.
***

  • Bitcoin subió cerca de 2,4% en 24 horas y rebotó desde niveles por debajo de USD $74.000.
  • El exploit de KelpDAO por USD $292 millones golpeó a DeFi y arrastró el TVL hasta unos USD $85.000 millones.
  • Wintermute ve demanda más genuina en BTC por entradas a ETF spot, mientras Aave perdió unos USD $10.000 millones en depósitos.

 

Bitcoin se mantuvo por encima de USD $76.000 este lunes, en una señal de resistencia que contrastó con el nerviosismo que domina a otros segmentos del mercado financiero. La principal criptomoneda avanzó alrededor de 2,4% en las últimas 24 horas y logró recuperarse después de haber caído por debajo de USD $74.000 durante la sesión previa.

El movimiento se produjo en un contexto de tensión geopolítica creciente. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó el domingo que fuerzas estadounidenses dispararon contra y capturaron un buque de carga con bandera iraní, al tiempo que advirtió sobre una posible mayor escalada mientras Teherán se niega a alcanzar un acuerdo. También se prevé que un frágil alto el fuego expire más tarde esta semana.

Ese telón de fondo elevó la presión sobre los mercados tradicionales. El petróleo subió 6% hasta acercarse a USD $90, mientras el S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron de forma moderada entre 0,3% y 0,4%. Aun así, el mercado cripto mostró una estabilidad relativa, con varias de las principales altcoins acompañando el rebote de bitcoin.

Ether, XRP, Solana y otros activos de gran capitalización replicaron buena parte del avance de BTC. En paralelo, el índice CoinDesk 20, que sigue una cesta amplia del mercado, registró un alza de 1,7%. En acciones vinculadas al sector, Coinbase y Strategy avanzaron cerca de 2%, mientras Circle y Bitmine retrocedieron entre 1% y 2%.

Demanda de bitcoin y lectura del mercado

La fortaleza de bitcoin en medio de un episodio de aversión al riesgo ha llamado la atención de los operadores. Jasper De Maere, trader de Wintermute, dijo a CoinDesk que el hecho de que los precios no hayan retrocedido por completo pese a las nuevas tensiones sugiere la existencia de una demanda más genuina por el activo.

Según su lectura, una de las claves de ese soporte reciente está en las entradas constantes hacia los ETF spot de bitcoin. Este factor ha servido como base para el precio en momentos en los que los inversionistas buscan exposición a activos de mayor liquidez y menor complejidad relativa dentro del ecosistema cripto.

El operador también señaló que, a diferencia de otros repuntes vistos este año, la subida actual parece menos impulsada por apalancamiento. Ese detalle importa porque una estructura de mercado menos recargada de posiciones especulativas suele reducir el riesgo de liquidaciones en cascada y, por tanto, puede ofrecer una base más sólida para sostener la tendencia.

Sin embargo, el panorama sigue dependiendo en gran medida de los acontecimientos internacionales. De Maere planteó que una renovación del alto el fuego podría impulsar a bitcoin nuevamente hacia USD $80.000. En cambio, una escalada mayor del conflicto podría mantener a los mercados bajo presión y favorecer episodios adicionales de volatilidad.

También destacó que el capital se está concentrando sobre todo en activos de gran capitalización, como bitcoin. Las altcoins de mayor riesgo, en cambio, continúan rezagadas. Ese patrón suele aparecer cuando los inversores responden más a titulares macroeconómicos que a catalizadores internos del sector.

El golpe a DeFi tras el hack de KelpDAO

Mientras bitcoin y las principales criptomonedas mostraban capacidad de recuperación, el segmento de finanzas descentralizadas enfrentó una realidad mucho más delicada. El fin de semana, KelpDAO sufrió un exploit por USD $292 millones, considerado uno de los mayores incidentes de seguridad del año dentro de la industria cripto.

De acuerdo con la información citada, una vulnerabilidad permitió al atacante drenar fondos que posteriormente fueron utilizados como colateral en protocolos de préstamo. Debido a que esos activos estaban ampliamente integrados en distintas aplicaciones DeFi, el impacto se propagó con rapidez a través del ecosistema.

El temor central del mercado fue la posible aparición de deuda incobrable y efectos de contagio entre protocolos interconectados. Ante ese riesgo, muchos usuarios optaron por retirar sus fondos. Esa reacción desencadenó una fuerte contracción en el valor total bloqueado, o TVL, una métrica utilizada para medir cuánto capital permanece depositado en plataformas DeFi.

Los datos de DefiLlama muestran que el TVL del sector cayó USD $14.000 millones en apenas dos días. El descenso se produjo incluso cuando los precios de los principales activos digitales se mantuvieron relativamente estables, una señal de que la fuga respondió más a una pérdida de confianza que a una caída general de mercado.

Con esa salida de capital, el TVL total de DeFi descendió hasta unos USD $85.000 millones, su nivel más bajo en un año. Además, esa cifra queda cerca de 50% por debajo de los máximos observados en octubre, lo que refuerza la idea de un deterioro más profundo en la disposición de los usuarios a asumir riesgos dentro del sector.

Aave y el riesgo de contagio

Uno de los protocolos más afectados por la sacudida fue Aave, la mayor plataforma de préstamos dentro del ecosistema DeFi y un actor central en la cadena de eventos vinculada al exploit. Según los datos mencionados, Aave registró retiros por alrededor de USD $10.000 millones en depósitos.

Para entender la magnitud de ese dato, conviene recordar que los protocolos de préstamo descentralizado dependen de la confianza en la calidad del colateral y en la solvencia del sistema. Cuando un activo comprometido se integra como garantía y luego circula entre varias plataformas, el riesgo deja de estar contenido en un solo proyecto y pasa a amenazar a otros participantes del mercado.

David Shuttleworth, integrante del equipo de protocolo de Anchorage Digital, sostuvo que existe un tremendo desequilibrio entre riesgo y recompensa en DeFi. En su opinión, los usuarios ya no están dispuestos a aceptar una tasa ligeramente superior, y en ocasiones incluso inferior, a la tasa libre de riesgo por depositar fondos en pools de préstamo.

La declaración apunta a un problema estructural. Durante años, buena parte del atractivo de DeFi se apoyó en la promesa de rendimientos más altos, acceso abierto y eliminación de intermediarios. Pero cuando los retornos ya no compensan los riesgos de exploits, errores de código o contagio entre protocolos, la propuesta de valor comienza a debilitarse.

El episodio de KelpDAO vuelve a poner sobre la mesa una discusión que acompaña al sector desde sus primeras etapas. La interoperabilidad entre aplicaciones, uno de los rasgos que más se celebra por su potencial de innovación, también puede amplificar fallas cuando un incidente afecta piezas críticas del sistema.

Un mercado partido entre refugio y riesgo

La jornada deja así una imagen dual del ecosistema cripto. Por un lado, bitcoin parece beneficiarse de una demanda más estable, apoyada por flujos hacia ETF spot y por una estructura de mercado menos dependiente del apalancamiento. Por el otro, DeFi enfrenta un nuevo golpe reputacional en uno de los momentos más sensibles para el apetito de riesgo global.

Ese contraste puede ser clave en las próximas sesiones. Si la tensión geopolítica baja y el mercado interpreta que el episodio de KelpDAO no generará daños sistémicos adicionales, bitcoin podría intentar consolidar su recuperación. Pero si el conflicto internacional escala y el miedo al contagio en DeFi persiste, la preferencia por activos más líquidos y consolidados podría intensificarse.

En cualquier caso, la sesión del lunes mostró que no todas las áreas del mercado cripto responden igual ante una misma coyuntura. Bitcoin logró rebotar y sostener niveles relevantes, mientras DeFi quedó bajo fuerte presión por la fragilidad de su infraestructura y por la rapidez con la que la confianza puede desaparecer cuando emerge un ataque de gran escala.

La lectura final es clara. En un entorno dominado por titulares macroeconómicos y riesgos de seguridad, el capital tiende a buscar refugio relativo dentro del propio universo digital. Hoy ese refugio parece estar en bitcoin y en los activos de mayor capitalización, mientras el resto del ecosistema enfrenta un examen cada vez más duro.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Análisis de Mercado