Por Canuto  

La SEC emitió una carta de no acción que permite a los fondos registrados de Franklin Templeton invertir en su fondo monetario en cadena BENJI. La decisión elimina requisitos de bóveda física y valida un sistema híbrido de custodia basado en Stellar.
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  • La SEC autorizó a fondos mutuos y ETF de Franklin Templeton a usar BENJI para gestión de efectivo sin bóveda física.
  • El fondo BENJI opera en Stellar, Ethereum y Solana con aproximadamente USD $726 millones en activos.
  • Franklin Templeton Investor Services controlará las claves privadas y el archivo de accionistas bajo supervisión de la SEC.

 

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) dio un paso significativo para la integración de blockchain en las finanzas tradicionales. Una carta de no acción publicada el miércoles autoriza a los fondos registrados de Franklin Templeton a usar el sistema en cadena BENJI para la gestión de efectivo.

Contexto de la decisión regulatoria

La División de Gestión de Inversiones de la SEC emitió una carta de no acción a Franklin Templeton. La carta se publicó el miércoles 12 de agosto de 2026, según informa The Block.

La autorización se basa en la Sección 17(f) y la Regla 17f-2 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Estas normas establecen requisitos de custodia para los activos de los fondos registrados.

La SEC determinó que los fondos tradicionales pueden mantener acciones del fondo monetario en cadena sin cumplir ciertos requisitos de bóveda física. La decisión abre la puerta a una gestión de efectivo más eficiente.

La carta señala que el sistema integrado de mantenimiento de registros de BENJI combina datos internos de anotaciones en cuenta con registros de transacciones en Stellar. Esta configuración híbrida resultó clave para la aprobación.

Además, el agente de transferencias afiliado de Franklin Templeton mantiene control total sobre las claves privadas y las funciones administrativas. También conserva el archivo oficial de accionistas.

Esa estructura permite corregir errores o restaurar registros si fuera necesario. La SEC consideró que este control operativo hacía innecesarias las disposiciones sobre certificados físicos.

La agencia citó una carta de no acción de 1992 que también involucraba a Franklin. Ese precedente sirvió para justificar la decisión actual.

Qué es BENJI y cómo opera en blockchain

BENJI es el nombre informal del Fondo Monetario del Gobierno de EE. UU. OnChain de Franklin Templeton. Su ticker oficial es FOBXX.

El fondo invierte principalmente en valores del gobierno de Estados Unidos. Su objetivo es mantener un precio de acción estable de USD $1.

BENJI se lanzó en la cadena de bloques Stellar en 2021. Desde entonces se ha expandido a otras redes como Ethereum y Solana.

El sistema en cadena no reemplaza por completo el registro tradicional. Franklin Templeton Investor Services crea y controla billeteras blockchain en Stellar para los fondos inversionistas.

Esa entidad afiliada mantiene las claves privadas de las billeteras. El agente de transferencias actúa como custodio y administrador central del sistema.

La configuración híbrida combina un libro mayor distribuido con un archivo de accionistas fuera de cadena. Eso permite un seguimiento transparente sin sacrificar el control corporativo.

Según datos de RWA.xyz, el fondo tiene aproximadamente USD $726 millones en activos bajo gestión. La mayoría de esos activos permanece en Stellar.

Implicaciones para la gestión de efectivo tradicional

La decisión de la SEC permite que los fondos mutuos y los ETF de Franklin Templeton accedan a BENJI. Estos vehículos podrán usar acciones del fondo en cadena como herramienta de gestión de efectivo.

Las ventajas operativas incluyen un procesamiento de transacciones más rápido. También se logran actualizaciones de precios más frecuentes.

La tecnología blockchain reduce los tiempos de liquidación. Los registros en Stellar se actualizan casi en tiempo real.

Los fondos tradicionales ya no necesitan depender exclusivamente de bóvedas físicas para valores gubernamentales. La SEC reconoció que la anotación en cuenta cumple la función de custodia.

James Seyffart, analista de Bloomberg, resumió el impacto en redes sociales. Afirmó que la decisión abre la puerta para que los fondos registrados de Franklin mantengan su fondo OnChain a pesar de no cumplir técnicamente con las reglas de custodia de la Ley de 1940.

Esa interpretación es relevante para toda la industria de fondos. Podría sentar un precedente para otros gestores de activos que exploran blockchain.

Aún así, la carta de no acción se limita a la situación específica de Franklin Templeton. No constituye una regla general para todos los fondos.

Reacciones del mercado y análisis de expertos

La noticia generó comentarios positivos entre analistas del sector financiero tradicional y cripto. Muchos ven la decisión como un avance en la adopción institucional de blockchain.

Seyffart destacó la relevancia del sistema híbrido de agente de transferencias. Según The Block, el analista explicó que la configuración era lo suficientemente similar a acuerdos anteriores de anotación en cuenta.

La SEC también citó el control total que Franklin Templeton mantiene sobre las claves privadas. Eso redujo los riesgos de custodia asociados con las criptomonedas.

La carta de no acción representa una validación regulatoria para la tokenización de valores gubernamentales. Muestra que la SEC está dispuesta a adaptar normas antiguas a nuevas tecnologías.

Sin embargo, algunos expertos advierten que la decisión es limitada. No elimina todos los requisitos de custodia para fondos registrados.

El énfasis en el control centralizado de claves privadas puede generar debate entre puristas de blockchain. Para la SEC, ese control fue un factor clave para otorgar la exención.

A pesar de las críticas, el movimiento de Franklin Templeton refuerza su posición como pionero en fondos tokenizados. La firma ha estado experimentando con BENJI desde 2021.

Antecedentes y expansión del fondo BENJI

Franklin Templeton lanzó BENJI en la blockchain Stellar hace cinco años. Fue uno de los primeros fondos del mercado monetario en utilizar un registro distribuido.

Desde entonces, el fondo se expandió a Ethereum y Solana. Esa diversificación refleja la estrategia multichain de la gestora.

La SEC ya había emitido una carta de no acción similar en 1992 para la misma firma. Ese documento trataba sobre acuerdos de anotación en cuenta y bóvedas físicas.

La nueva carta actualiza ese precedente para la era blockchain. La agencia reconoció que el sistema BENJI es funcionalmente equivalente a los registros electrónicos tradicionales.

El fondo BENJI invierte casi exclusivamente en valores del Tesoro de Estados Unidos. Su precio objetivo de USD $1 lo hace atractivo para la gestión de liquidez.

Los activos bajo gestión de BENJI ascienden a aproximadamente USD $726 millones, según RWA.xyz. La mayor parte se mantiene en Stellar, aunque las otras redes ganan participación.

La aprobación de la SEC podría acelerar la adopción de BENJI por parte de los fondos internos de Franklin Templeton.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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