Por Canuto  

Galaxy Digital lanzó una mesa institucional OTC para mercados de predicción, orientada a hedge funds, family offices y otros grandes inversionistas que buscan tomar posiciones sobre eventos económicos, políticos y geopolíticos con mayor escala y discreción que en interfaces minoristas. La firma inauguró el servicio con una operación de USD $10 millones junto al fondo cripto Arca en Kalshi, vinculada al resultado de la Ley CLARITY.

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  • Galaxy ejecutó una operación de USD $10 millones con Arca en contratos de Kalshi relacionados con la aprobación de la Ley CLARITY.
  • La nueva mesa OTC dará acceso institucional a mercados de predicción no deportivos en Kalshi y Polymarket.
  • La firma también podrá combinar posiciones de predicción con coberturas en acciones, materias primas y otros activos.

 

Galaxy Digital dio un paso importante hacia la institucionalización de los mercados de predicción al lanzar una mesa de negociación OTC dirigida a fondos de cobertura, oficinas familiares y otros clientes profesionales.

La nueva oferta, operada desde la mesa de Global Markets de Galaxy, permitirá a inversionistas institucionales acceder a contratos de eventos en tamaños más grandes y con mayor discreción que la disponible en plataformas minoristas. El servicio cubrirá inicialmente contratos no deportivos negociados en Kalshi y Polymarket, incluyendo eventos económicos, políticos, geopolíticos y otros resultados relevantes para estrategias macro.

Como operación inaugural, Galaxy ejecutó un trade de USD $10 millones con Arca, un fondo de cobertura cripto, en contratos de Kalshi vinculados al posible avance de la Ley CLARITY, uno de los proyectos legislativos más importantes para definir la estructura regulatoria del mercado cripto en Estados Unidos, según un comunicado de la firma.

Galaxy actuó como contraparte principal en la operación, permitiendo a Arca construir la posición de forma bilateral y a escala institucional.

Mercados de predicción como herramienta macro

El lanzamiento muestra cómo los mercados de predicción están dejando de ser únicamente espacios de apuestas minoristas o especulación política en línea para convertirse en herramientas de cobertura y expresión macro para inversionistas profesionales.

Jason Urban, codirector global de activos digitales de Galaxy, dijo que los mercados impulsados por eventos se están volviendo centrales para la forma en que inversionistas sofisticados expresan visiones macro. Según Urban, estos mercados necesitan infraestructura institucional que pueda operar a tamaños relevantes, almacenar riesgo y construir estrategias cubiertas entre clases de activos.

La lógica es clara: un fondo puede tener exposición a acciones, bonos, materias primas, criptomonedas o empresas sensibles a un evento regulatorio, electoral o geopolítico. En lugar de cubrir cada posición por separado, puede usar contratos de predicción para tomar una postura directa sobre el evento que afecta a todo el portafolio.

En el caso inaugural de Arca, el evento fue la Ley CLARITY, una pieza regulatoria que podría modificar las reglas para exchanges, emisores, tokens, stablecoins y participantes institucionales del ecosistema cripto. Para un fondo con posiciones relacionadas con negociaciones en Washington, un contrato de predicción sobre el resultado legislativo puede funcionar como cobertura más precisa que una posición genérica en Bitcoin, acciones cripto o derivados tradicionales.

Arca buscaba liquidez que el mercado minorista no podía ofrecer

Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, explicó que la firma actualmente invierte en temas estrechamente relacionados con las negociaciones de Washington sobre CLARITY. En su visión, los mercados de predicción eran uno de los vehículos más adecuados para cubrir esa exposición, pero el problema era la liquidez.

Dorman señaló que los mercados de predicción todavía no son un mercado institucional suficientemente sofisticado ni con liquidez adecuada para un fondo del tamaño de Arca. Al utilizar el mercado OTC con Galaxy, la firma pudo ejecutar una operación alineada con su estrategia, sin depender de la profundidad visible en interfaces minoristas.

Ese punto es central para el futuro del sector. Las plataformas como Kalshi y Polymarket pueden ofrecer señales de mercado útiles, pero si la liquidez es baja o fragmentada, grandes inversionistas no pueden entrar o salir de posiciones sin mover precios de forma significativa. Una mesa OTC puede absorber parte de ese problema al actuar como contraparte y estructurar operaciones bilaterales.

Kalshi, Polymarket y la carrera institucional

La oferta de Galaxy cubrirá inicialmente contratos no deportivos en Kalshi y Polymarket, dos de las plataformas más conocidas del sector.

Kalshi opera como mercado regulado en Estados Unidos para contratos de eventos, mientras Polymarket ha crecido como una de las plataformas más populares de predicción cripto, especialmente en eventos políticos, macroeconómicos y culturales. La entrada de una firma como Galaxy puede aumentar el puente entre estos mercados y clientes institucionales que hasta ahora tenían dificultades para operar en tamaño.

Galaxy también dijo que planea expandirse a plataformas adicionales, siempre evaluando cada oferta jurisdicción por jurisdicción y en función de consideraciones legales y regulatorias aplicables.

El matiz regulatorio es importante. Los mercados de predicción se ubican en una zona delicada entre información financiera, derivados, apuestas, contratos de eventos y productos regulados. La participación institucional exige estructuras de cumplimiento más robustas, especialmente cuando los eventos pueden estar vinculados a política, economía o riesgos geopolíticos.

Coberturas entre activos

Una diferencia clave de la oferta de Galaxy es que no se limita a comprar o vender contratos de predicción.

La firma podrá combinar posiciones en mercados de eventos con coberturas en acciones, materias primas y otros activos, permitiendo a clientes construir estrategias integradas alrededor de un mismo resultado. Por ejemplo, un evento regulatorio puede afectar simultáneamente a acciones de exchanges, tokens cripto, compañías fintech, tasas de interés, commodities o monedas.

En vez de gestionar esos riesgos en silos, Galaxy busca ofrecer una estructura unificada. Esto puede ser atractivo para fondos que ya operan estrategias macro o event-driven, pero que quieren incorporar mercados de predicción como una capa adicional de señal, cobertura o exposición directa.

La compañía sostiene que, a medida que más capital institucional ingrese a estos mercados mediante facilitadores como Galaxy, los precios podrían volverse más representativos del análisis profesional. En teoría, eso haría que las probabilidades implícitas en Kalshi o Polymarket sean señales más útiles para inversionistas, empresas y responsables de política pública.

Una tendencia que gana velocidad

Galaxy no es la única firma institucional acercándose a los mercados de predicción.

The Block reportó recientemente que Wintermute extendió su infraestructura de trading hacia contratos de eventos. En marzo, BitGo se asoció con Susquehanna Crypto para ofrecer acceso OTC institucional con colateral en cripto y stablecoins. Jump Trading también cerró acuerdos de market making con Polymarket y Kalshi a cambio de participaciones accionarias en febrero.

Estos movimientos sugieren que los mercados de predicción entraron en una nueva etapa. Ya no se trata solo de plataformas donde usuarios minoristas apuestan sobre elecciones, deportes o eventos virales. Ahora empiezan a convertirse en infraestructura de mercado para fondos que quieren cubrir riesgos políticos, regulatorios o macroeconómicos.

La razón es sencilla: muchos eventos relevantes para los mercados no tienen un instrumento financiero directo. La aprobación de una ley, una decisión judicial, una elección, una guerra comercial o una medida regulatoria pueden afectar precios, pero no siempre existen derivados líquidos para cubrir específicamente ese resultado. Los contratos de predicción ofrecen una forma más directa de expresar esa visión.

La Ley CLARITY como caso de prueba

El primer comercio de Galaxy con Arca ilustra bien esa utilidad.

La Ley CLARITY busca establecer reglas más claras para los activos digitales en Estados Unidos. Su aprobación o fracaso podría influir en la valoración de exchanges, emisores, custodios, plataformas DeFi, stablecoins y tokens. Para fondos con exposición cripto, el resultado legislativo es un riesgo central.

Un contrato de predicción sobre CLARITY permite convertir esa incertidumbre en una posición específica. Si un fondo está expuesto a activos que podrían subir con la aprobación de la ley, podría usar el mercado de predicción para cubrir un escenario adverso. Si cree que el mercado subestima la probabilidad de aprobación, también puede tomar una posición direccional.

El hecho de que la operación inaugural haya sido de USD $10 millones muestra que existe demanda por operar estos eventos a escala mayor que la visible en interfaces tradicionales.

Galaxy amplía su rol institucional

La iniciativa también encaja con la evolución de Galaxy Digital como proveedor institucional de activos digitales y, cada vez más, infraestructura ligada a inteligencia artificial y centros de datos.

La compañía, listada en Nasdaq bajo el símbolo GLXY, ofrece trading, asesoría, gestión de activos, staking, autocustodia y tecnología de tokenización. Además, desarrolla infraestructura de centros de datos para cargas de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento, incluyendo su campus Helios de 1,6 GW en Texas.

Con la mesa OTC de mercados de predicción, Galaxy suma otro producto a su estrategia institucional: ofrecer acceso a instrumentos que combinan cripto, macro, regulación y eventos del mundo real.

El lanzamiento también refuerza una tendencia más amplia: los mercados cripto ya no se limitan a precios de tokens. Cada vez más, la infraestructura digital se usa para negociar expectativas sobre política, legislación, economía, geopolítica y resultados sociales.

Un mercado con potencial, pero aún inmaduro

Pese al crecimiento, los mercados de predicción todavía enfrentan obstáculos importantes.

La liquidez puede ser limitada, la regulación varía por jurisdicción y muchos contratos siguen siendo dominados por participantes minoristas. Además, la calidad de la señal depende de que los mercados tengan suficiente profundidad, diversidad de participantes y baja fricción para operar.

La entrada de Galaxy puede ayudar en esas áreas, pero también plantea nuevas preguntas. Si grandes actores institucionales comienzan a operar en tamaño, podrían mejorar la eficiencia de precios, aunque también aumentar la concentración de liquidez y sofisticación frente a usuarios minoristas.

Por ahora, el lanzamiento marca un punto de inflexión: los mercados de predicción están entrando al radar de fondos profesionales como herramienta de cobertura, no solo como curiosidad cripto.

Galaxy apuesta a que estos contratos serán parte del arsenal macro de inversionistas sofisticados. Y con una operación inaugural de USD $10 millones sobre la Ley CLARITY, el mensaje es claro: las predicciones políticas y regulatorias ya empiezan a negociarse como posiciones institucionales.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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