Por Canuto  

Franklin Templeton habilitó en Avalanche su fondo monetario tokenizado BENJI, una iniciativa que suma funciones de financiación con USDC y transferencias entre personas, aunque mantiene restricciones de elegibilidad y riesgos propios de la inversión.
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  • El Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, conocido como FOBXX, ahora también está disponible en Avalanche.
  • La firma permite financiar acciones del fondo con USDC y transferirlas entre personas mediante la blockchain pública.
  • El acceso depende de la elegibilidad y el fondo no garantiza preservar el valor de USD $1 por acción.

El fondo tokenizado se expande a Avalanche

Franklin Templeton amplió la disponibilidad de su fondo monetario tokenizado BENJI a Avalanche, una blockchain de capa 1, con lo que el producto suma otra red pública a su infraestructura. El fondo se llama Franklin OnChain U.S. Government Money Fund y también se identifica con las siglas FOBXX. La compañía presenta esta expansión como parte de su estrategia para operar en distintas redes, mientras instituciones financieras exploran la tokenización de activos y procesos basados en blockchain.

FOBXX fue constituido en 2021 y, según Franklin Templeton, es el primer y único fondo mutuo registrado en Estados Unidos que utiliza una blockchain pública como sistema de registro para procesar transacciones y llevar constancia de la propiedad de sus acciones. Esa característica distingue el mecanismo de registro del fondo, pero no convierte por sí sola la inversión en una criptomoneda ni elimina las condiciones financieras y regulatorias asociadas a las acciones. La empresa reportó que cada acción está representada por un token BENJI.

La noticia se refiere a un fondo que, de acuerdo con la información divulgada por la compañía, tenía un valor de USD $420 millones. Franklin Templeton administra USD $1,6 billones en activos, cifra que la firma informó al 31 de julio de 2024. Estas cantidades ayudan a dimensionar la escala de la entidad y del producto, aunque no deben confundirse: los activos administrados por la compañía corresponden a todo su negocio de inversión y no solo a FOBXX.

El anuncio fue publicado por Avalanche, que destacó el despliegue como parte del crecimiento de los activos tokenizados en su ecosistema. John Wu, presidente de Ava Labs, afirmó que la integración refleja el interés compartido en desarrollar productos y servicios financieros digitales para usuarios on-chain y conectar capital y participantes del sistema tradicional con redes blockchain. La declaración expresa la expectativa de ambas partes, pero no establece por sí misma que el producto vaya a tener una adopción o un volumen determinados.

Qué cambia para los inversionistas

Los inversionistas individuales pueden obtener exposición al fondo mediante la aplicación Benji Investments, disponible para dispositivos Android y Apple, según la información difundida por Franklin Templeton. La plataforma también permite a los usuarios elegibles financiar su inversión en acciones de FOBXX con USDC, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense. Se trata de una vía para ingresar fondos al producto usando un activo digital, no de una afirmación de que las acciones de FOBXX sean equivalentes a USDC o estén exentas de fluctuaciones y riesgos.

Otra función anunciada permite que los titulares de una billetera Benji transfieran acciones de una persona a otra en la blockchain pública. Esta posibilidad incorpora una modalidad de movimiento entre usuarios que no suele estar disponible en los canales financieros tradicionales de la misma manera, aunque la fuente no detalla todas las condiciones operativas, los límites de transferencia ni las jurisdicciones donde se aplica. Por eso, la disponibilidad anunciada no debe interpretarse como acceso irrestricto para cualquier persona.

Para inversionistas institucionales, Franklin Templeton ofrece acceso a través de Benji Institutional, un portal web que la compañía describe como su sistema propietario de registro integrado en blockchain. Las instituciones pueden mantener sus billeteras en Avalanche si lo solicitan y cumplen los requisitos de elegibilidad. La distinción entre la aplicación individual y el portal institucional es relevante porque el anuncio contempla vías diferentes para cada tipo de participante, y su uso sigue sujeto a las reglas del fondo y a las verificaciones correspondientes.

La firma también planteó posibles usos futuros, entre ellos la negociación en mercados secundarios y la movilidad del fondo como colateral. Sin embargo, presentó esas capacidades como posibilidades, no como servicios ya habilitados; la información disponible confirma las opciones de financiación con USDC y transferencia entre personas, pero no que BENJI pueda negociarse libremente en un mercado secundario o utilizarse actualmente como garantía. Esa diferencia entre funciones vigentes y desarrollos potenciales resulta central para entender el alcance real del lanzamiento.

Tokenización, escala y riesgos

El mercado estadounidense de fondos monetarios tokenizados alcanzaba los USD $1.810 millones en el momento al que se refería el anuncio de Avalanche. La publicación vinculó ese crecimiento con el interés de algunos inversionistas en obtener rendimiento sobre tenencias de dinero tokenizadas y con el esfuerzo de los fondos habilitados por blockchain por ofrecer más capacidades. La cifra describe el mercado en ese contexto temporal y no debe leerse como un dato actualizado al día de hoy, ya que la fuente no especifica aquí una fecha precisa para esa medición.

La tokenización representa activos o derechos mediante registros digitales, mientras que una blockchain permite registrar operaciones y titularidad en una red compartida. En el caso de FOBXX, la firma señala que utiliza una blockchain pública para llevar el registro de las acciones; el token BENJI representa una acción del fondo. Esa estructura puede permitir funciones on-chain como las transferencias anunciadas, pero la representación digital no sustituye los derechos, restricciones y riesgos que corresponden al producto de inversión subyacente.

Avalanche atribuye el interés institucional en su red a características como compatibilidad con EVM, tarifas bajas, personalización y finalidad de transacciones en menos de un segundo. Esas ventajas forman parte de la descripción que hace el propio ecosistema, junto con su infraestructura para crear redes de capa 1 públicas o privadas. Franklin Templeton, por su parte, dijo que espera colaborar con la comunidad de desarrolladores de Avalanche para explorar nuevas innovaciones habilitadas por blockchain, sin anunciar productos adicionales concretos.

La información de riesgo de Franklin Templeton advierte que el fondo podría perder dinero y que no garantiza mantener el valor de inversión en USD $1 por acción. La inversión no equivale a una cuenta bancaria, no está asegurada por la Federal Deposit Insurance Corporation ni por otra agencia gubernamental, y el patrocinador no tiene obligación de reembolsar pérdidas o brindar apoyo financiero. El fondo invierte en obligaciones del gobierno estadounidense, pero eso tampoco implica una garantía del gobierno de Estados Unidos.

La compañía también señala riesgos asociados con la emisión, el rescate, la transferencia, la custodia y el registro de acciones que se mantienen principalmente en una blockchain, además de posibles cambios regulatorios que podrían afectar el registro de transacciones. El desempeño puede verse influido por variaciones en las tasas de interés y en las calificaciones crediticias, entre otros factores descritos en el prospecto. Franklin Templeton indica que el fondo está destinado a residentes de Estados Unidos y, salvo pocas excepciones, no está registrado ni se ofrece en otras jurisdicciones; por ello, el acceso a través de Avalanche no elimina los límites geográficos ni la necesidad de revisar la documentación antes de invertir.


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