Por Canuto  

Circle reportó ganancias e ingresos en alza durante el tercer trimestre, pero también recortó cerca del 5% de su plantilla. El emisor de USDC atribuyó la decisión a una reorganización de prioridades, mientras sus ingresos por reservas retrocedieron y la empresa impulsa Arc y su expansión internacional.
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  • La empresa registró USD $226 millones de ingreso neto de operaciones continuas y redujo alrededor del 5% de su personal.
  • Los ingresos por reservas bajaron 8% interanual, mientras la oferta de USDC en circulación aumentó 19% hasta USD $73.300 millones.
  • Circle también destacó el avance de Arc, el volumen de su red de pagos y sus planes para nuevos mercados.

Circle recorta 5% de su plantilla pese a cerrar un trimestre rentable

Circle, la empresa emisora de USDC, redujo cerca del 5% de su plantilla durante el tercer trimestre, aun cuando reportó ganancias e ingresos superiores a los de un año antes. La compañía presentó el ajuste en las notas de su informe financiero y explicó que buscaba adaptar su organización a su modelo operativo y a sus prioridades estratégicas. No detalló cuántas personas perdieron su empleo ni qué áreas resultaron afectadas.

Recortes en un trimestre de crecimiento financiero

El informe registró USD $9,1 millones en gastos de reestructuración vinculados principalmente con pagos en efectivo por períodos de preaviso, indemnizaciones por despido, beneficios a empleados y otros costos relacionados. Circle compensó parcialmente esos desembolsos con una reversión de USD $5,7 millones en remuneración basada en acciones, después de anularse las acciones no consolidadas correspondientes a trabajadores que dejaron la empresa. La presentación financiera no incluyó un desglose de los puestos eliminados.

Los recortes coincidieron con un trimestre rentable: el ingreso neto de operaciones continuas alcanzó USD $226 millones, un aumento interanual del 5%. Los ingresos totales y los ingresos por reservas sumaron USD $865 millones, 17% más que en el mismo período del año anterior, mientras el EBITDA ajustado avanzó 85%, hasta USD $317 millones. El contraste entre la mejora de esos indicadores y la reducción de personal es central para entender el anuncio.

El crecimiento no provino únicamente del negocio tradicional de Circle. Otros ingresos alcanzaron USD $207 millones, de los cuales USD $182 millones correspondieron a la preventa de ARC, el token asociado con la blockchain Arc de la compañía. Esa contribución elevó los resultados del trimestre, aunque la información disponible no permite concluir que constituya una fuente recurrente de ingresos ni anticipar cuánto aportará en períodos posteriores. Una cobertura reciente de Diario฿itcoin sobre el reto de convertir el lanzamiento de Arc en ingresos recurrentes señaló que Circle esperaba reconocer alrededor de USD $180 millones de la preventa durante 2026.

La principal fuente de ingresos de Circle son las reservas que respaldan USDC, sobre cuyos activos la empresa obtiene intereses. Ese rubro cayó 8% interanual, hasta USD $658 millones, en un contexto de menores tasas de interés sobre las reservas, según el informe. La baja muestra que el desempeño de esta línea puede variar con las condiciones financieras, incluso cuando aumenta la cantidad de tokens en circulación.

USDC gana uso transaccional, pero pierde cuota de mercado

La oferta de USDC en circulación aumentó 19% interanual, hasta USD $73.300 millones, según la cobertura de los resultados. Circle también informó que la participación de USDC en el mercado de stablecoins denominadas en dólares estadounidenses descendió a 27%. El aumento de la oferta y la reducción de la cuota de mercado son indicadores distintos: el primero mide la cantidad de USDC en circulación y el segundo su participación frente a otras stablecoins.

En sus comentarios sobre los resultados, el CEO Jeremy Allaire destacó otra métrica: USDC representó el 79% del volumen de transacciones de stablecoins, frente al 66% del año anterior. La cifra se refiere a la actividad transaccional y no debe confundirse con la participación de mercado por circulación, que Circle situó en 27%. Así, el mensaje de la empresa enfatizó el uso del token, mientras sus propios datos también reflejaron una menor cuota en el mercado de stablecoins en dólares.

Allaire también señaló que la red de pagos de Circle cerró el trimestre con un volumen anualizado de USD $41.000 millones, quince veces mayor que el nivel de un año antes. Una cifra anualizada expresa el ritmo de actividad estimado a partir del período observado y no equivale, por sí sola, a un total efectivamente procesado durante doce meses. La comparación, de todos modos, apunta a que Circle busca ampliar su negocio más allá de los ingresos generados por las reservas de USDC.

El ejecutivo calificó el tercer trimestre como un período importante para Circle y vinculó las perspectivas de la compañía con la GENIUS Act. Allaire dijo que espera que los dólares digitales regulados se vuelvan de uso generalizado y sostuvo que las distintas capas de la plataforma de Circle están preparadas para ese escenario. Se trata de la expectativa expresada por el CEO, no de una garantía sobre la adopción futura de los productos de la empresa.

Arc y la expansión forman parte de la estrategia

Circle lanzó en septiembre la red principal pública de Arc, su blockchain, y entre sus validadores autorizados figuran BlackRock, DTCC y Visa. La puesta en marcha ofrece a la empresa una infraestructura propia alrededor de la cual puede desarrollar productos y servicios, aunque el anuncio de los recortes no detalló qué relación tienen con el lanzamiento ni si algún equipo de Arc fue afectado. La empresa tampoco divulgó un calendario de contratación o cambios adicionales de plantilla.

En octubre, Allaire dijo que Circle planeaba entrar en cerca de 40 mercados emergentes y en desarrollo. Desde entonces, la compañía se asoció con ACI Worldwide, firma de tecnología de pagos, para pilotear la liquidación en USDC dentro de la red de pagos instantáneos de Colombia. El piloto ilustra una vía concreta de expansión, pero la información difundida no especifica sus resultados, el alcance de las operaciones ni cuándo podría convertirse en un servicio comercial.

En la comunicación pública de los resultados, Allaire no mencionó los recortes de personal, y tampoco los abordó en un mensaje difundido ese miércoles en el que celebró el trimestre. El dato sobre la reducción apareció en las notas de las tablas financieras, sin una explicación adicional sobre su impacto en las operaciones o en los planes de expansión. De este modo, la compañía presentó por separado sus resultados, sus iniciativas comerciales y el ajuste de plantilla.

El recorte de Circle se suma a una serie de reducciones de personal anunciadas por empresas del sector durante el año descrito en el informe. Coinbase eliminó el 14% de su plantilla en mayo; su CEO, Brian Armstrong, señaló entonces la caída del mercado cripto y la adopción de inteligencia artificial por parte de la empresa. En junio, la Ethereum Foundation recortó el 20% de su personal como parte de una reorganización, mientras BitGo redujo su plantilla 15% para concentrarse en inteligencia artificial y stablecoins.

Una tendencia de ajustes en el sector cripto

La lista también incluye a Luno, que en julio redujo una quinta parte de su plantilla global y citó la automatización, y a Bitwise, que recortó el 14% de su personal en agosto. Las razones comunicadas por esas compañías fueron distintas y no permiten atribuir un motivo común a todos los ajustes. En el caso de Circle, la explicación publicada alude a la estructura organizativa, el modelo operativo y las prioridades estratégicas.

El informe no atribuyó los despidos a la inteligencia artificial, a una caída de los ingresos ni a una crisis financiera. De hecho, Circle reportó crecimiento en ingresos totales, ingreso neto y EBITDA ajustado, aunque los ingresos por reservas disminuyeron y la participación de USDC en el mercado cayó. Mantener separados estos indicadores evita presentar el ajuste de personal como prueba de un deterioro que la compañía no declaró.

La compañía enfrenta, por tanto, una combinación de señales que conviene leer en sus propios términos: mayores resultados trimestrales, una fuente principal de ingresos sensible a las tasas, una cuota menor para USDC y nuevas apuestas en blockchain y pagos. La preventa de ARC contribuyó de forma relevante a los otros ingresos, mientras el volumen transaccional de USDC y la red de pagos fueron destacados por Allaire como áreas de expansión. Ninguno de esos datos, por sí solo, permite anticipar el rumbo financiero de los próximos trimestres.

Circle no informó el número exacto de empleados afectados, los departamentos involucrados ni si prevé nuevos recortes. Tampoco presentó detalles sobre el avance comercial de Arc o los resultados del piloto colombiano con ACI Worldwide. Por ahora, el dato confirmado es que la empresa redujo aproximadamente el 5% de su plantilla mientras reportaba un trimestre rentable y avanzaba con iniciativas destinadas a ampliar su actividad más allá de las reservas de USDC.


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