Por Canuto  

Brian Armstrong sostiene que las stablecoins permiten enviar dólares al mundo en segundos por menos de un centavo. La promesa de pagos baratos convive, sin embargo, con preguntas sobre la visibilidad de las transacciones y la capacidad de emisores como Tether y Circle para bloquear fondos.
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  • Armstrong afirmó que las stablecoins permiten mantener dólares y otras monedas fiat principales y transferirlas globalmente por menos de USD $0,01.
  • Las blockchains públicas pueden exponer saldos y relaciones de pago, mientras herramientas como las transferencias privadas de Polygon buscan reducir esa visibilidad.
  • Tether y Circle contemplan restricciones o congelamientos bajo ciertas circunstancias, y Coinbase avanza en integraciones de pagos para comerciantes.

Stablecoins: pagos casi instantáneos y baratos, con dudas sobre privacidad y control

Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase, defendió el uso de stablecoins como una vía para mantener dólares y otras monedas fiat principales y enviarlas a cualquier parte del mundo por menos de USD $0,01. La afirmación pone el foco en dos atributos centrales de estos activos digitales, la rapidez de las transferencias y su bajo costo, pero también reavivó cuestionamientos sobre la privacidad de las operaciones y el poder de sus emisores para restringir el acceso a los fondos.

Armstrong hizo el comentario el 6 de noviembre de 2026, sin anunciar un producto nuevo de Coinbase, un mercado respaldado ni cambios en las tarifas de transacción. Su planteamiento se refiere a la posibilidad de mantener y transferir dinero, pero no especifica qué blockchain se utilizaría ni aclara si el cálculo de menos de un centavo incluye los costos de compra, conversión a moneda local o retiro.

La promesa de transferencias económicas depende de todo el proceso

Las stablecoins son tokens diseñados para mantener un valor ligado a una moneda tradicional, como el dólar, y permiten mover ese valor en redes blockchain. La cifra destacada por Armstrong se refiere a la transferencia entre direcciones, pero el costo que enfrenta un usuario puede incluir otras etapas, desde adquirir los tokens hasta convertirlos en efectivo o en moneda local.

La red Base, construida por Coinbase, presenta su infraestructura de pagos como una opción para liquidar stablecoins de manera continua, sin depender de los horarios de operación bancaria. Entre sus usos menciona nóminas internacionales, remesas, pagos a comerciantes y cuentas en las que los clientes pueden conservar saldos en estos activos digitales.

Base describe el pago como un proceso de cuatro momentos: el usuario financia una cuenta mediante un banco, tarjeta u otro proveedor; convierte ese dinero en stablecoins; la red liquida la operación; y el destinatario recibe los tokens. Quien los recibe puede conservarlos o recurrir a un servicio compatible para retirarlos, por lo que la transferencia en blockchain es solo una parte de la experiencia completa.

La publicación de Armstrong no precisó si el costo inferior a un centavo incluye esos pasos adicionales ni identificó una red o un proveedor específico. Esa distinción importa para quienes comparan pagos digitales con remesas o transferencias bancarias, porque una tarifa baja en la liquidación no necesariamente describe el costo total que paga cada persona.

Alianzas empresariales buscan conectar los tokens con pagos reales

Una integración anunciada en abril por Nium y Coinbase ofrece un ejemplo de cómo las empresas intentan conectar las stablecoins con servicios de pago tradicionales. Nium indicó que sus clientes podrían enviar y recibir estos activos, además de convertirlos a monedas convencionales para realizar pagos, mientras Coinbase aporta infraestructura, liquidez, billeteras y custodia.

Según Nium, el acuerdo conecta los pagos con stablecoins con una red que presta servicio en más de 190 países. La empresa presentó la integración como una solución para bancos, compañías fintech y corporaciones, no como un producto minorista destinado directamente a cualquier usuario individual.

Coinbase también ha buscado ampliar la aceptación de stablecoins en comercios mediante una alianza con PPRO, anunciada el 27 de mayo. La compañía señaló que los comerciantes elegibles podían activar esa opción desde su proveedor de pagos y el panel de control que ya utilizaban, en lugar de establecer una infraestructura completamente separada.

La propuesta de Coinbase contemplaba pagos desde cientos de billeteras, ausencia de tarifas de gas para los compradores y liquidación disponible las 24 horas para los comerciantes. Estados Unidos fue el mercado inicial de la colaboración y la empresa dijo que planeaba expandirla a otras regiones; para habilitarla, los comerciantes debían comunicarse con su proveedor de servicios de pago.

La transparencia de las cadenas públicas plantea un dilema de privacidad

Una de las respuestas a Armstrong aceptó la velocidad y el bajo costo como ventajas, pero objetó que las blockchains públicas pueden mostrar quién posee fondos y quién paga a quién. La cuenta 0xAye planteó que esa visibilidad puede convertir los dólares digitales en una especie de estado de cuenta abierto y mencionó a Seismic, un proyecto relacionado con la privacidad, al presentar su crítica.

El problema no se limita a una red o a una stablecoin específica: en una blockchain pública, los movimientos quedan registrados y pueden observarse mediante herramientas de exploración. Las direcciones ofrecen seudonimato, pero no garantizan anonimato, y la repetición de patrones puede ayudar a relacionar transacciones con actividades o usuarios concretos.

La documentación de Ethereum describe precisamente esa diferencia entre seudonimato y anonimato, y advierte que los patrones de actividad pueden revelar información sensible. Para usuarios que emplean stablecoins en pagos cotidianos, la exposición potencial puede abarcar desde el saldo visible de una dirección hasta las relaciones financieras que se infieren al seguir sus movimientos.

Algunas herramientas buscan limitar esa exposición sin eliminar por completo los controles de cumplimiento. En mayo, Polygon anunció transferencias privadas de USDC y USDT mediante Hinkal, con las que, según la empresa, el remitente, el destinatario y el monto no aparecen públicamente; antes de ejecutar las operaciones, el sistema las somete a revisión, y la propuesta mantiene capacidades de auditoría.

Los emisores centralizados pueden bloquear ciertas operaciones

La privacidad no es la única inquietud que acompañó la discusión: otra respuesta pidió stablecoins descentralizadas y sin permisos, y criticó que el emisor de USDT pueda congelar activos. Ese tipo de control introduce una diferencia importante frente a la imagen de dinero digital que circula sin intermediarios, pues algunas stablecoins dependen de empresas que pueden aplicar restricciones sobre direcciones determinadas.

Tether anunció en diciembre de 2023 una política de congelamiento de billeteras vinculada a la aplicación de sanciones. La medida cubre a personas incluidas en la lista de la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de Estados Unidos y extendió esos controles a actividad en el mercado secundario, de acuerdo con la política publicada por la empresa.

Los términos de USDC de Circle también se reservan el derecho de bloquear transferencias que involucren ciertas direcciones. La compañía enumera circunstancias como sospechas de actividad ilegal, incumplimientos de sus condiciones y órdenes gubernamentales válidas, y sostiene que esas reglas alcanzan a quienes poseen USDC incluso si no tienen una cuenta directa de Circle Mint.

Estas facultades no significan que toda transferencia vaya a ser bloqueada, pero sí muestran que la capacidad de uso de una stablecoin puede depender de las reglas de su emisor. Para los usuarios, la conveniencia de mover dólares digitales de forma rápida convive con la posibilidad de que una dirección quede sujeta a restricciones bajo determinados criterios o exigencias legales.

El costo bajo no elimina las preguntas sobre acceso y uso

La afirmación de Armstrong resume una ventaja concreta de las stablecoins: pueden mover valor de forma rápida y con costos de red reducidos, incluso cuando los sistemas bancarios tradicionales no operan. Sin embargo, comparar esa tarifa con el costo de un pago completo exige considerar la compra de los tokens, las conversiones y el retiro, aspectos que su publicación no detalló.

Las iniciativas de Base, Nium y Coinbase muestran que las empresas buscan integrar la liquidación en blockchain con canales que ya utilizan comercios, firmas fintech y corporaciones. Los acuerdos describen infraestructura y casos de uso, pero cada uno opera dentro de condiciones específicas, como la disponibilidad regional, la compatibilidad con proveedores de pago y los servicios para convertir los activos a moneda tradicional.

En paralelo, la transparencia de las redes públicas y las facultades de congelamiento de algunos emisores plantean preguntas distintas que no se resuelven con una tarifa menor. Las herramientas de privacidad pueden reducir la exposición de datos, mientras que las políticas de Tether y Circle muestran que las stablecoins centralizadas mantienen mecanismos para responder a sanciones, restricciones contractuales u órdenes oficiales.

Así, la discusión sobre pagos con stablecoins no se limita a cuán rápido llega el dinero o cuánto cuesta una transacción en la red. También depende de qué etapas y cargos incluye la cifra, qué información queda visible y quién conserva la autoridad para impedir que los fondos se muevan.


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