Por Canuto  

Coinbase permite a usuarios elegibles pedir USDC usando PAX Gold como garantía, mediante un mercado de Morpho en Base. La opción evita vender el oro tokenizado, aunque el servicio no está disponible en Nueva York y contempla un umbral de liquidación asociado al 77%.
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  • La nueva opción permite obtener USDC contra PAXG desde la aplicación de Coinbase, sin vender el oro tokenizado.
  • Morpho impulsa el mercado en Base y Steakhouse se encargó de curarlo; Coinbase excluye a los usuarios de Nueva York.
  • El mercado fija en 77% la relación préstamo-valor asociada a la liquidación, y los precios usados para calcular la salud del préstamo solo se actualizan durante el horario del mercado del oro.

Coinbase habilita préstamos en USDC con PAX Gold como garantía

Coinbase incorporó PAX Gold (PAXG) como garantía para que usuarios elegibles puedan pedir prestado USDC desde su aplicación, sin vender sus tenencias de oro tokenizado. El servicio funciona a través de Morpho en la red Base y amplía las opciones de Coinbase Borrow, que ya aceptaba criptomonedas como BTC y ETH como colateral.

La compañía comunicó la disponibilidad de los préstamos en Estados Unidos, con una excepción: Nueva York queda fuera del servicio. La información apareció en una nota de Yahoo Finance publicada el 6 de noviembre de 2026, que atribuye el nuevo producto a una integración entre Coinbase y Morpho, en lugar de describirlo como una plataforma de préstamos separada creada por el exchange.

El mecanismo permite que el titular use PAXG para respaldar una deuda denominada en USDC y conserve el activo mientras obtiene liquidez. Esa diferencia puede ser relevante para quien no quiera vender su posición en oro, aunque ofrecer un activo como garantía conlleva riesgos: si su valor cae frente a la deuda, el margen disponible puede reducirse.

La integración se apoya en un mercado de Morpho desplegado en Base y curado por Steakhouse, según la información del producto. Coinbase ya ofrecía préstamos con activos digitales como BTC y ETH, por lo que la incorporación de PAXG amplía el tipo de colateral admitido, en vez de cambiar el principio básico de Coinbase Borrow.

Morpho señaló que su integración con Coinbase cuenta con alrededor de USD $3.400 millones en colateral y más de USD $1.700 millones en préstamos activos. Esas cifras describen el alcance de la integración en conjunto y no el volumen específico de los préstamos respaldados por PAXG, que la información disponible no detalla.

Una de las condiciones relevantes del mercado es la relación préstamo-valor asociada a la liquidación, fijada en 77%, según la información citada sobre el producto. En términos prácticos, ese umbral conecta el valor de la garantía con la deuda pendiente: si el respaldo pierde suficiente valor en relación con lo adeudado, el préstamo puede acercarse a la liquidación. La información disponible no especifica otros parámetros del producto ni sus condiciones particulares para cada usuario.

The Defiant advirtió además que los precios utilizados para calcular la salud del préstamo solo se actualizan durante el horario del mercado del oro. Por ello, el indicador no se refresca necesariamente de forma continua durante las 24 horas, una característica que los usuarios deben considerar al evaluar una posición respaldada por PAXG. La información proporcionada no precisa los horarios exactos ni cómo se gestionan posibles variaciones fuera de esa ventana.

La nota también mostró variaciones de mercado junto al anuncio: COIN registraba una caída de 2,12%, MORPHO34104-USD subía 1,85%, USDC-USD bajaba 0,01%, NIGHT39064-USD avanzaba 0,55% y PAXG-USD retrocedía 1,06%. Esos datos corresponden a cotizaciones presentadas con la noticia y no demuestran que los movimientos fueran consecuencia de la nueva función.

La propuesta combina un activo vinculado al oro tokenizado con un préstamo en una stablecoin y ofrece una alternativa de liquidez dentro del ecosistema de Coinbase. Para los usuarios elegibles, la posibilidad de pedir USDC sin desprenderse de PAXG es el cambio central; las restricciones geográficas, el umbral de liquidación y el horario de actualización de los precios de salud delimitan las condiciones de esa opción.


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