Por Canuto  

Kamino Lend domina el emergente mercado de préstamos con acciones tokenizadas en Solana, controlando más del 82% del volumen y superando los $31 millones en garantías. El protocolo, que se integra con xStocks, permite a los usuarios pedir préstamos en stablecoins usando acciones como Apple y el S&P 500 como colateral. Aunque representa solo un pequeño porcentaje del TVL total de Kamino, su crecimiento refleja una nueva tendencia en DeFi.
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  • Kamino Lend acapara el 82,6% del volumen de préstamos de acciones tokenizadas en Solana.
  • La plataforma maneja más de USD $31 millones en garantías de xStocks, con un máximo histórico de USD $53 millones en el TVL del sector.
  • Las xStocks representan el 86,5% de la emisión de acciones tokenizadas en Solana, y Kamino se benefició de integrarlas primero.

El mundo DeFi ha evolucionado más allá de las monedas meme. Ahora los préstamos garantizados con acciones tokenizadas están ganando terreno.

Kamino Lend, el brazo de préstamos de Kamino Finance en Solana, se ha posicionado como el líder indiscutible en este nicho. Según un reporte de Cryptobriefing, la plataforma controla el 82,6% del volumen de préstamos de acciones tokenizadas en la red.

El hito se alcanza en un momento en que las acciones tokenizadas, que representan versiones en cadena de activos tradicionales como Apple y el S&P 500, comienzan a despegar en Solana.

El auge de las acciones tokenizadas en Solana

El interés por las acciones tokenizadas no es nuevo, pero su adopción como garantía en DeFi está marcando una tendencia.

Según los datos, a mediados de julio de 2026, los préstamos de acciones tokenizadas en Solana habían alcanzado un valor total de USD $23,1 millones.

Esa cifra se disparó a un máximo histórico de USD $53 millones en garantías a fines de julio, impulsada por la demanda de liquidez sin venta.

Kamino Lend gestiona más de USD $31 millones de ese total, consolidando su control sobre el sector.

La integración con xStocks, la categoría líder de acciones tokenizadas, fue clave para este dominio.

El dominio de Kamino Lend

El dominio de Kamino Lend se remonta a una sola integración: el 14 de julio de 2025, el protocolo añadió soporte para xStocks.

Las xStocks son acciones sintéticas que viven en Solana, como SPYx, que sigue al S&P 500, y AAPLx, que sigue a Apple.

Con esta integración, los usuarios pueden depositar estas versiones tokenizadas como garantía y pedir préstamos en stablecoins.

La propuesta es simple: obtener liquidez sin vender la posición accionaria, un atractivo que ha captado la atención de inversores tradicionales.

Las xStocks representan aproximadamente el 86,5% de la emisión de acciones tokenizadas en Solana, y Kamino fue el primero en integrarlas.

Jupiter Lend, el segundo mayor facilitador de préstamos de acciones tokenizadas, está muy por detrás de Kamino en volumen.

¿Cómo funcionan los préstamos con xStocks?

Los préstamos con xStocks son un ejemplo de cómo DeFi está incorporando activos del mundo real.

El proceso es similar a otros préstamos colateralizados: el usuario deposita una acción tokenizada como garantía y recibe una stablecoin.

La diferencia clave es que el activo subyacente es una acción real, lo que añade utilidad para inversores que quieren apalancarse sin vender.

La garantía se mantiene en el protocolo, y si el valor cae, se puede liquidar como en cualquier préstamo DeFi.

Sin embargo, las acciones tokenizadas dependen del emisor para mantener reservas adecuadas y mecanismos de reembolso.

Si la infraestructura de tokenización falla, el protocolo de préstamos hereda esos problemas, un riesgo de contraparte que no existe con cripto puro.

Una gota en el océano del TVL de Kamino

A pesar del dominio en el nicho, las acciones tokenizadas siguen siendo una porción mínima del balance de Kamino Finance.

El TVL general de Kamino Finance oscila entre USD $1,1 mil millones y USD $2,3 mil millones, dependiendo de la instantánea de 2026.

Los USD $31 millones en garantías de acciones tokenizadas representan entre el 1,3% y el 2,8% de los depósitos totales del protocolo.

La mayor parte de la actividad de Kamino sigue concentrada en activos criptográficos estándar como SOL, USDC y otros tokens nativos de Solana.

Esto indica que, aunque el crecimiento es notable, el mercado aún está en su infancia.

Riesgos y comparación con Ethereum

Para los inversores tradicionales, la propuesta es novedosa: mantener una versión tokenizada de una cartera y pedir préstamos en stablecoins sin desencadenar un evento de venta sujeto a impuestos.

Sin embargo, la dependencia de emisores de xStocks añade capas de riesgo de contraparte que el colateral puramente cripto no conlleva.

Solana está abriendo un camino diferente en el panorama de activos tokenizados.

Ethereum tiene su propio ecosistema con plataformas como Ondo Finance y Backed Finance, pero esas se centran en tesorerías tokenizadas, no en acciones individuales.

La componibilidad de Solana y la adopción de xStocks podrían desplazar la atención en el futuro.

El tiempo dirá si esta tendencia se convierte en un pilar del DeFi o si queda como una curiosidad de nicho.


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