Arm reportó ingresos trimestrales récord de USD $1.440 millones y proyectó que su CPU AGI aporte USD $15.000 millones anuales en 2031. Las regalías quedaron por debajo de las previsiones y las acciones cayeron 13%; no hay un catalizador confirmado para el retroceso, aunque la guía y las expectativas sobre el chip figuran entre las explicaciones posibles.
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• Los ingresos de Arm subieron 27% interanual en el segundo trimestre fiscal, hasta USD $1.440 millones.
• La compañía apunta a USD $15.000 millones anuales de su CPU AGI para 2031, con entregas comerciales previstas desde el cuarto trimestre fiscal de 2027.
• Las acciones perdieron 13%. La previsión para el próximo trimestre superó las estimaciones citadas, pero analistas señalaron expectativas moderadas y preocupaciones sobre el suministro del nuevo chip como posibles factores de presión.

Arm quiere convertir su CPU AGI en un negocio de USD $15.000 millones

Arm reportó el trimestre de mayores ingresos de su historia y, al mismo tiempo, puso sobre la mesa una transformación de largo alcance: pasar de licenciar diseños de procesadores a vender chips propios. La compañía registró USD $1.440 millones en ingresos durante su segundo trimestre fiscal, correspondiente al período que terminó el 30 de septiembre de 2026, un aumento de 27% frente al año anterior. Pese al récord, sus acciones cayeron 13%.

No hay un catalizador confirmado para esa caída. Entre las explicaciones posibles figuran las expectativas sobre la próxima guía de ingresos, el crecimiento de las regalías y la capacidad de Arm para poner su nuevo procesador en el mercado. En paralelo, las elecciones de medio término en Estados Unidos dejaron resultados contrarios a varios proyectos de centros de datos, un contexto que podría alimentar la cautela sobre la infraestructura tecnológica, aunque no se ha establecido que haya provocado el retroceso de la acción.

Un trimestre récord con resultados dispares

El modelo tradicional de Arm consiste en licenciar su arquitectura de CPU a otras compañías, que diseñan y fabrican los chips y pagan regalías por cada unidad vendida. En el trimestre, los ingresos por licencias y otros conceptos aumentaron 50%, hasta USD $773 millones, mientras que las regalías crecieron 8%, hasta USD $670 millones. La diferencia muestra que el impulso más fuerte llegó de pagos asociados a acuerdos y no del ritmo de venta de los chips que incorporan la tecnología de Arm.

Ambas líneas ofrecen señales distintas sobre el negocio. Las licencias reflejan acuerdos firmados y pagos vinculados a nuevos diseños, mientras las regalías dependen de los procesadores que efectivamente llegan al mercado. Durante el período, los ingresos por licencias superaron a las regalías por más de USD $100 millones, un contraste relevante para quienes siguen la evolución de la demanda y la conversión de los acuerdos en ventas de productos.

Dentro de las regalías, los centros de datos sobresalieron: los ingresos de esa categoría se duplicaron durante el trimestre. El dato apunta a una mayor presencia de diseños basados en Arm en servidores usados para computación en la nube e inteligencia artificial, aunque la compañía no comunicó en la información disponible una cifra monetaria específica para ese segmento. Ese crecimiento no bastó para compensar que las regalías totales quedaran por debajo de las expectativas del mercado.

Arm proyectó ingresos de USD $1.540 millones para su tercer trimestre fiscal, frente a una estimación de USD $1.520 millones citada por MarketScreener. La previsión superó ese consenso, pero no despejó las inquietudes sobre la composición del crecimiento. Para los inversores, el desafío consiste en determinar si la expansión de las licencias se traducirá posteriormente en más chips enviados y, por tanto, en mayores regalías.

La apuesta por fabricar y vender la CPU AGI

La nueva iniciativa de Arm amplía el alcance de la empresa más allá de la propiedad intelectual: ahora busca comercializar su propio silicio con la Arm AGI CPU. La compañía afirma que ya consiguió órdenes de compra para el chip y que los pedidos tienen programación hasta 2027. Arm prevé comenzar las primeras entregas comerciales en el cuarto trimestre de su año fiscal 2027, un hito que permitirá evaluar si la propuesta puede pasar de los anuncios a una operación concreta.

Para los años fiscales 2027 y 2028, Arm proyecta USD $2.000 millones en ingresos acumulados provenientes de la AGI CPU. Esa cifra describe la etapa inicial del producto, mientras que el objetivo de largo plazo es alcanzar USD $15.000 millones de ingresos anuales con el chip para 2031. En el mismo horizonte, la compañía estima ingresos totales de USD $25.000 millones, una meta que supone que la nueva línea tendrá un peso importante en su crecimiento.

Oracle planea ofrecer instancias de la Arm AGI CPU en Oracle Cloud Infrastructure en el otoño boreal de 2027, según anunció Arm. La empresa también ha señalado que el procesador ofrece ventajas significativas de rendimiento frente a competidores, aunque el material no detalla métricas para cuantificar esa comparación. La llegada a una plataforma en la nube sería una prueba comercial importante, porque permitiría observar si los clientes adoptan el chip en servicios accesibles desde la infraestructura de Oracle.

El cambio de modelo podría elevar los ingresos que Arm obtiene por cada procesador, pues pasaría de cobrar regalías por diseños ajenos a vender chips directamente. Sin embargo, esa oportunidad también modifica el perfil operativo de la compañía: la venta de silicio implica coordinar fabricación, inventario y entregas, responsabilidades distintas a las de licenciar diseños. Además, vender procesadores propios la acercaría a una competencia más directa con algunas empresas que hoy utilizan su arquitectura.

Servidores, mercado y riesgos de ejecución

Arm sostiene que su participación en el segmento de servidores de los grandes hiperescaladores pasó de 15% en 2024 a más de 50% en 2025. La empresa espera que esa cuota supere 60% al cierre de 2026, aunque se trata de una proyección y no de un resultado confirmado. La AGI CPU busca apoyarse en ese avance y llevar a Arm desde el cobro de regalías por procesadores diseñados por terceros hacia la venta directa de sus propios chips.

La acción retrocedió 13%, pero la información disponible no permite atribuir el movimiento a una causa única. Una explicación plausible es que los inversores evaluaran la guía y los desafíos de ejecución de la AGI CPU: ADVFN describió la caída como una reacción a expectativas moderadas para el siguiente período y a preocupaciones sobre el suministro del chip. A la vez, Arm proyectó USD $1.540 millones de ingresos para el tercer trimestre fiscal, por encima de los USD $1.520 millones estimados por FactSet según MarketScreener. Por tanto, esa explicación es posible, no una causa confirmada.

También hubo señales de resistencia a nuevos centros de datos en las votaciones de medio término. EFE informó que en 38 de 41 consultas los votantes respaldaron restricciones o rechazaron medidas para facilitar su construcción. Ese resultado aporta contexto sobre el entorno regulatorio, pero no demuestra que las elecciones hayan sido el motivo de la caída de Arm.

El principal interrogante para Arm es si podrá cumplir sus hitos mientras asume tareas que antes recaían en sus clientes y fabricantes asociados. La compañía necesita demostrar que las entregas comerciales empiezan en el cuarto trimestre fiscal de 2027, que Oracle Cloud incorpora las instancias anunciadas para el otoño boreal de ese año y que su cuota en hiperescaladores supera 60% al cierre de 2026. Cada uno de esos pasos aportaría evidencia para valorar la viabilidad del plan.

La meta de USD $15.000 millones anuales para 2031 plantea una oportunidad de crecimiento, pero también eleva las expectativas sobre una iniciativa que todavía debe probar su ejecución. Los pedidos programados hasta 2027 y la duplicación de regalías de centros de datos ofrecen señales de interés, aunque no garantizan que la CPU AGI alcance la escala proyectada. Por ahora, el balance combina ingresos récord con una caída bursátil y deja a los próximos lanzamientos como la prueba decisiva para la estrategia de Arm.

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