Por Canuto  

Coinbase incorporó préstamos con tasa fija respaldados por bitcoin mediante Morpho Midnight, una alternativa que permite recibir USDC con intereses y vencimientos definidos desde el inicio.
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  • La nueva opción permite pedir USDC contra bitcoin con una tasa y una fecha de reembolso establecidas al solicitar el crédito.
  • Los préstamos variables de Coinbase, impulsados por Morpho Blue, acumulan más de USD $1.400 millones pendientes y unos USD $3.000 millones en colateral.
  • Morpho Midnight opera en Base y determina las tasas fijas mediante ofertas de prestamistas y prestatarios en un libro de órdenes onchain.

Coinbase suma préstamos con tasa fija respaldados por bitcoin mediante Morpho Midnight

Una nueva alternativa de crédito sobre BTC

Coinbase incorporó préstamos con tasa fija respaldados por bitcoin a través de Morpho Midnight, una opción que permite a sus usuarios recibir USDC sin vender el activo utilizado como garantía. Al solicitar el crédito, el prestatario conoce tanto la tasa de interés como la fecha prevista de reembolso, una estructura que busca ofrecer mayor previsibilidad frente a los préstamos onchain cuyos costos suelen cambiar durante la vigencia de la operación.

La nueva modalidad complementa los préstamos con tasa variable que Coinbase ya ofrece mediante Morpho Blue. Según cifras compartidas por Coinbase, ese producto acumula más de USD $1.400 millones en préstamos pendientes, respaldados por aproximadamente USD $3.000 millones en colateral, lo que muestra la escala alcanzada por el servicio dentro de la plataforma.

Con esta incorporación, los clientes pueden elegir entre dos formas de endeudamiento onchain: una con intereses variables y otra con condiciones fijas. Morpho lanzó Midnight públicamente en Base durante julio de 2026, según reportes sobre el despliegue del protocolo, para llevar tasas predeterminadas y plazos definidos a un segmento de las finanzas descentralizadas que históricamente ha dependido de mercados con ajustes continuos.

La diferencia resulta relevante para quienes utilizan bitcoin como garantía y necesitan calcular con anticipación el costo de mantener la deuda. Una tasa fija no elimina el riesgo de liquidación ni la obligación de pagar a tiempo, pero permite que el usuario conozca mejor la carga financiera mientras conserva exposición a BTC, en lugar de venderlo para obtener liquidez inmediata.

Cómo funciona la oferta de Morpho Midnight

Coinbase es la primera plataforma de consumo importante que ofrece préstamos a gran escala mediante Midnight, de acuerdo con un portavoz de Morpho citado por The Block. El protocolo también es utilizado por creadores de mercado, mientras que Tenor Labs lanzó en julio una plataforma de préstamos que emplea esta infraestructura.

La escala de los depósitos de Midnight depende de la red y del momento del despliegue. En una cobertura reciente sobre su llegada a Ethereum, DiarioBitcoin reportó USD $7,41 millones en depósitos y USD $2,63 millones en préstamos pendientes alrededor del lanzamiento. Estas cifras no representan necesariamente toda la actividad de Midnight en Base ni el volumen total gestionado a través de Coinbase.

En contraste, Morpho Blue registraba USD $5.200 millones en préstamos pendientes y USD $16.000 millones en depósitos a través de todas sus integraciones, cifras que corresponden al ecosistema amplio de Morpho y no exclusivamente a la actividad de Coinbase.

Las tasas de Midnight no las fija unilateralmente Coinbase, sino que se forman mediante la oferta y la demanda de prestamistas y prestatarios. Ambas partes colocan propuestas en un libro de órdenes onchain, de modo que las condiciones finales dependen de la liquidez disponible y del interés que exista para cada plazo.

Coinbase no reveló las tasas concretas que ofrece actualmente a quienes usan Midnight. La empresa sí indicó que los clientes pueden contratar préstamos con vencimiento al final del mes en curso o al cierre del mes siguiente, y precisó que la expresión “fin de mes” corresponde al último viernes de cada mes.

Vencimientos, garantía y responsabilidades

El prestatario debe cancelar la deuda antes de la fecha de vencimiento establecida para conservar el control sobre el colateral depositado. Si el préstamo no se paga a tiempo, el prestamista adquiere un derecho sobre los activos publicados como garantía, una condición que vincula directamente la devolución del USDC con la preservación del bitcoin bloqueado en la operación.

La estructura no equivale a retirar BTC de la plataforma para venderlo, sino a utilizarlo como respaldo de una obligación denominada en USDC. Esa posibilidad puede resultar atractiva para usuarios que buscan liquidez sin desprenderse de su posición, aunque el valor fluctuante de bitcoin continúa siendo un factor central para la salud del préstamo y para el riesgo de pérdida del colateral.

“Coinbase Borrow brinda a nuestros clientes acceso a liquidez sin tener que vender sus activos, y los préstamos con tasa fija les dan aún más opciones sobre cómo gestionan ese crédito”, afirmó Jacob Frantz, líder de producto de rendimiento e inversiones de Coinbase. La declaración presenta la nueva modalidad como una ampliación de alternativas de gestión financiera, no como un reemplazo de los préstamos variables que ya estaban disponibles.

En la operación, Coinbase administra la experiencia que el usuario ve en la aplicación, mientras Morpho suministra el protocolo de préstamos y las transacciones se liquidan en Base. Esta división permite que la compañía centralice la interfaz y la relación con sus clientes, al tiempo que la ejecución de la deuda y la garantía ocurre sobre infraestructura blockchain.

El posible alcance de los préstamos con tasa fija

Morpho sostiene que Midnight podría utilizarse más adelante para crear productos de crédito estructurado y préstamos respaldados por activos del mundo real tokenizados. El portavoz presentó esos casos como posibilidades del protocolo, no como servicios ya anunciados por Coinbase, por lo que todavía no existe un calendario confirmado para su desarrollo.

La expansión hacia activos tokenizados ampliaría el campo de aplicación de los mercados de deuda onchain, pero también introduciría nuevas variables relacionadas con la valoración, la custodia y la calidad de las garantías. En el caso actual, el colateral es bitcoin y el crédito se entrega en USDC, mientras que futuras integraciones podrían requerir mecanismos adicionales para administrar activos con características diferentes.

El lanzamiento también refleja una evolución en la oferta de DeFi para usuarios que priorizan la certeza sobre el costo de financiamiento. Los mercados variables pueden adaptarse rápidamente a cambios en la liquidez y la demanda, pero esa flexibilidad deja al prestatario expuesto a modificaciones de la tasa; Midnight intenta atender el problema mediante fechas y condiciones conocidas desde el comienzo.

Por ahora, Coinbase ofrece vencimientos cercanos y no informó tasas específicas ni nombró nuevas empresas que integrarían Midnight. La próxima etapa dependerá de la profundidad del libro de órdenes, de la demanda de los usuarios y de la capacidad de Morpho para atraer más depósitos sin alterar la transparencia que caracteriza a los mercados onchain.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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