Por Hannah Pérez  

Standard Chartered estima que los activos tokenizados en redes públicas podrían alcanzar USD $4 billones para 2028, impulsando una mayor adopción de protocolos DeFi por parte de actores institucionales.

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  • El banco proyecta USD $2 billones en stablecoins y otros USD $2 billones en activos tokenizados del mundo real.
  • Protocolos DeFi como Aave y Morpho aparecen como infraestructura clave para finanzas tokenizadas.
  • Standard Chartered señala al CLARITY Act como posible catalizador regulatorio en EE. UU.

 

 

Los protocolos de finanzas descentralizadas, mejor conocidos como DeFi, podrían convertirse en una pieza central de la infraestructura financiera digital durante los próximos años, a medida que billones de dólares en activos migren hacia redes blockchain públicas.

Así lo planteó un nuevo informe del banco global Standard Chartered, citado por CoinDesk y The Block, en el que proyecta que el valor total de activos tokenizados podría alcanzar USD $4 billones para finales de 2028.

La estimación contempla un crecimiento equilibrado entre stablecoins y activos tokenizados del mundo real —conocidos como RWA por sus siglas en inglés—, como bonos, fondos y otros instrumentos financieros tradicionales emitidos sobre blockchain. Geoffrey Kendrick, director global de investigación de activos digitales de la entidad, prevé un mercado de USD $2 billones para cada categoría.

Según el análisis, este desplazamiento de activos hacia entornos “onchain” incrementará la dependencia de protocolos DeFi para funciones como préstamos, trading, gestión de colateral y liquidación de operaciones, reduciendo la necesidad de intermediarios financieros tradicionales.

“Los protocolos DeFi son la infraestructura nativa de los activos tokenizados”, indicó el informe citado por CoinDesk.

La “composabilidad” como ventaja estructural

El argumento central del reporte gira alrededor del concepto de “composabilidad”, una propiedad técnica de las redes blockchain que permite que distintos servicios financieros operen sobre un mismo libro contable compartido.

En términos prácticos, esto significa que un mismo activo tokenizado puede cumplir varias funciones simultáneamente: generar rendimiento, servir como garantía para préstamos y seguir siendo negociable en tiempo real.

Kendrick describió este fenómeno como una dinámica donde “1 + 1 = 3”, sugiriendo que la interoperabilidad entre aplicaciones DeFi crea eficiencias que no existen en las finanzas tradicionales.

De acuerdo con The Block, el ejecutivo sostuvo que replicar esa misma flexibilidad fuera de blockchain requeriría distribuir capital entre múltiples intermediarios y plataformas separadas, cada una con costos y tiempos adicionales.

El informe también destacó que actualmente existirían aproximadamente 1.000 veces más activos fuera de blockchain que dentro de ella, lo que para Standard Chartered representa un amplio margen de expansión futura para el sector.

BUIDL, Aave y Morpho como ejemplos del cambio

Como ejemplo concreto de esta transición, el reporte mencionó el fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense BUIDL, desarrollado por BlackRock junto a Securitize.

Según el informe, el vehículo ya demuestra cómo un activo tokenizado puede integrarse dentro de aplicaciones DeFi sin necesidad de acuerdos bilaterales complejos entre plataformas.

BUIDL de BlackRock, que administra aproximadamente USD $2.850 millones según datos citados, genera rendimiento basado en bonos del Tesoro de EE. UU., puede utilizarse como colateral y además interactúa con otros protocolos de préstamos y liquidez.

El banco también resaltó el crecimiento de plataformas DeFi ya consolidadas. Entre ellas mencionó a Aave, señalando que el protocolo llegó a posicionarse entre los 40 mayores bancos estadounidenses por tamaño de activos.

El reporte agregó que el volumen diario de préstamos con stablecoins en Aave oscila entre USD $1.500 millones y USD $2.000 millones, mientras el tamaño promedio de los préstamos continúa aumentando.

Otro caso citado fue la integración entre Coinbase y Morpho para préstamos respaldados en Bitcoin. En ese modelo, Coinbase gestiona la interfaz y custodia de los clientes, mientras Morpho opera la lógica de préstamos, las liquidaciones y el pool de capital. Según el reporte, el producto ya mantiene aproximadamente USD $1.750 millones en préstamos distribuidos entre unos 22.000 prestatarios.

Regulación y seguridad aparecen como factores clave

El informe también subrayó que una regulación más clara en Estados Unidos podría acelerar significativamente la adopción institucional de infraestructura DeFi.

En particular, Kendrick identificó al denominado CLARITY Act como uno de los principales catalizadores potenciales de corto plazo. La propuesta legislativa avanzó recientemente en el Comité Bancario del Senado estadounidense y busca establecer un marco regulatorio más claro para los activos digitales.

Standard Chartered considera que un entorno regulatorio más definido facilitaría que instituciones financieras tradicionales trasladen activos hacia sistemas basados en blockchain. A medida que aumente el volumen de activos tokenizados y la actividad en redes públicas, el banco prevé que también crezcan las valoraciones de los tokens asociados a protocolos DeFi.

“Más activos moviéndose onchain probablemente implicarán mayor throughput en protocolos DeFi, respaldando el precio de los tokens de los protocolos”, señaló Kendrick en declaraciones citadas por CoinDesk.

El reporte reconoció que el sector continúa enfrentando riesgos importantes relacionados con vulnerabilidades técnicas y hackeos. Entre ellos mencionó incidentes recientes vinculados a Drift y KelpDAO, que en conjunto drenaron cerca de USD $600 millones en activos digitales.

No obstante, Standard Chartered sostuvo que los principales protocolos DeFi muestran señales de mayor resiliencia gracias a auditorías de seguridad, mecanismos de seguros y estructuras de gobernanza más profesionalizadas.

“Los protocolos DeFi bien establecidos parecen estar en una posición sólida para construir los vínculos institucionales necesarios para escalar”, concluyó Kendrick.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA


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