Por Canuto  

Polymarket abrió decenas de investigaciones por posibles operaciones con información privilegiada o manipulación en sus mercados de medio mandato. Su equipo recibe cientos de alertas al día y ya remitió al menos dos casos a la CFTC, mientras crece el escrutinio sobre las apuestas electorales.
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  • La jefa de inteligencia e investigaciones de Polymarket dijo que la empresa examinó docenas de apuestas electorales y remitió al menos dos casos a la CFTC.
  • Un equipo de 16 personas vigila los mercados electorales de Polymarket y recibe cientos de alertas diarias mediante un sistema que combina distintas fuentes de datos.
  • Kalshi también reportó investigaciones y remisiones a las autoridades, mientras la CFTC ha advertido sobre la facilidad de manipular ciertos contratos.

Polymarket investiga docenas de apuestas electorales por posible uso de información privilegiada

La plataforma de mercados de predicción Polymarket abrió docenas de investigaciones sobre apuestas vinculadas a las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, ante indicios potenciales de comercio con información privilegiada y manipulación. Al menos dos de esos casos fueron remitidos a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), según un reporte de NPR que cita a una persona familiarizada con las pesquisas.

Shana Bautista, responsable de inteligencia global e investigaciones de Polymarket, explicó que un equipo de 16 personas supervisa los mercados electorales mediante un nuevo sistema de vigilancia, de cara a la votación del 3 de noviembre. La compañía controla tanto su plataforma estadounidense regulada, que exige verificar la identidad de los usuarios, como Polymarket International, donde es posible operar de forma anónima con criptomonedas.

Docenas de investigaciones y cientos de alertas

El alcance de las pesquisas muestra la atención que la plataforma dedica a las apuestas electorales, un segmento donde las operaciones pueden relacionarse con información que todavía no es pública. Bautista, quien se incorporó a Polymarket en junio tras trabajar como funcionaria del FBI y analista de criptomonedas, dijo a NPR que su grupo examina tanto posibles indicios de uso indebido de información como señales de manipulación.

La ejecutiva advirtió que quienes tengan información que deban proteger no deberían operar con ella. Según Bautista, esa conducta viola los términos de uso de las dos plataformas y también puede ser ilegal; añadió que la empresa buscará identificar a quienes decidan apostar pese a esas restricciones.

Para sustentar las alertas, el sistema reúne datos de redes sociales, presentaciones ante la Comisión Federal Electoral (FEC), empresas de criptomonedas, socios bancarios y modelos estadísticos. Bautista indicó que recibe cientos de alertas cada día, pero evitó revelar los criterios específicos que activan una señal, al considerar que divulgar esos parámetros podría comprometer la seguridad del sistema.

La diferencia entre operar con identidad verificada y hacerlo con seudónimo en criptomonedas no significa, según Bautista, que los usuarios sean necesariamente imposibles de rastrear. La responsable aseguró que, en los casos en los que ha trabajado su equipo, siempre ha existido la posibilidad de identificar a las personas involucradas; no detalló métodos concretos ni afirmó que todas las operaciones puedan atribuirse automáticamente a un individuo.

El riesgo de que una apuesta influya en la elección

Los mercados de predicción permiten negociar contratos cuyo valor depende de un resultado futuro, como el desenlace de una elección. En el caso electoral, el problema no se limita a que un participante pueda conocer información no publicada: las apuestas y los precios también pueden influir en cómo otras personas interpretan las posibilidades de cada candidato.

Rajiv Sethi, profesor de economía de Barnard College, dijo a NPR que los mercados electorales son especialmente vulnerables porque pueden convertirse en una profecía autocumplida. En su explicación, la percepción de que un candidato gana impulso podría afectar las expectativas de los votantes y, por esa vía, contribuir a influir en el resultado que el mercado intenta anticipar.

El uso de información no pública en apuestas electorales ya había atraído atención en mayo, cuando integrantes de campañas dijeron a NPR que habían ganado miles de dólares al apostar por sus propios candidatos con datos de encuestas aún no divulgados. Uno de ellos describió la decisión de apostar antes de publicar esos datos como algo casi obvio, dada la ventaja informativa que tenían.

Jeff Le Riche, exabogado litigante de la CFTC, señaló que esas operaciones podrían constituir una infracción legal. Su observación no equivale a una determinación oficial de que los casos descritos hayan violado la ley, pero subraya la pregunta central para los mercados electorales: cuándo la información disponible para un participante cruza la línea entre una ventaja legítima y el uso indebido de datos que debía mantener protegidos.

Polymarket y Kalshi amplían sus controles

Polymarket firmó en abril una colaboración con la firma de análisis de blockchain Chainalysis para desarrollar herramientas de vigilancia de mercados. El acuerdo llegó días después de que un soldado activo del Ejército de Estados Unidos fuera acusado de utilizar información clasificada sobre una operación para capturar a Nicolás Maduro y apostar en Polymarket. El acusado es Gannon Ken Van Dyke, según el Departamento de Justicia de Estados Unidos.

De acuerdo con la acusación, Van Dyke habría realizado apuestas por más de USD 33.000 y obtenido casi USD 410.000. El acusado se declaró no culpable, por lo que las alegaciones aún no constituyen una condena; Polymarket sostuvo que detectó la actividad y la comunicó a las autoridades antes del arresto.

Kalshi, principal competidor de Polymarket, también desarrolló mecanismos para limitar las apuestas de personas con posibles conflictos de interés. En mayo lanzó un sistema basado en datos de la FEC para impedir que integrantes de campañas apostaran en elecciones y, en junio, incorporó declaraciones de empleo para mercados de alto riesgo y un marco de puntuación de riesgo.

La empresa informó que ese año había abierto más de 150 investigaciones y remitido más de 20 casos a las autoridades. Sin embargo, un integrante de una campaña dijo a NPR que encontró una forma de eludir el bloqueo de Kalshi, una experiencia que apunta a los límites de las herramientas automatizadas y a la dificultad de impedir por completo que usuarios con información relevante encuentren vías para participar.

La vigilancia privada y el papel de la CFTC

La supervisión de estos mercados no depende únicamente de los controles internos de las plataformas. NPR informó que la CFTC ha hecho poco para vigilar los mercados de predicción, por lo que una parte importante de la detección de conductas sospechosas queda en manos de las propias empresas, que diseñan sus sistemas y deciden qué actividades investigan o reportan.

En septiembre, el personal de la CFTC advirtió que los llamados mercados de menciones, cuyos contratos dependen de que una persona identificada diga ciertas palabras o asista a un evento, deberían presumirse fácilmente susceptibles de manipulación. La advertencia apareció tres semanas después de que la agencia multara a un operador de teleprompter que apostaba sobre discursos que ya había leído.

Ese caso ilustra por qué el acceso a información previa puede alterar el funcionamiento de un contrato, incluso cuando el resultado depende de un discurso o una aparición pública y no de una elección. La advertencia del personal de la CFTC no establece por sí sola que todos esos mercados sean manipulables, pero señala un riesgo que las plataformas deben tener en cuenta al evaluar sus productos y sus controles.

Las investigaciones de Polymarket y las cifras comunicadas por Kalshi muestran que ambas plataformas están construyendo sus propios sistemas de vigilancia, aunque los datos disponibles no permiten medir cuántas alertas terminan en infracciones confirmadas. La cuestión inmediata es si esos mecanismos pueden detectar y documentar operaciones sospechosas con suficiente eficacia, mientras la CFTC define qué papel asumirá frente a mercados donde los participantes pueden tener acceso desigual a información electoral.


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