Por Canuto  

Formation Securities notificó a la SEC su plan para operar en Solana un centro de negociación de acciones tokenizadas, con un lanzamiento previsto para principios de 2027. Exodus Movement, Forward Industries y Galaxy Digital estarían entre las primeras compañías, mientras la firma plantea negociación continua y liquidación onchain y afirma que se conservarían derechos como el voto y los dividendos.
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  • Formation notificó a la SEC su intención de operar un centro de negociación de valores tokenizados en Solana al amparo de la exención de innovación.
  • La firma prevé comenzar a principios de 2027 con acciones de Exodus Movement, Forward Industries y Galaxy Digital, para inversores verificados.
  • Formation plantea negociación las 24 horas y liquidación onchain; su aviso no significa que el mercado ya esté activo ni que la SEC haya aprobado su lanzamiento.

Formation prepara un mercado de acciones tokenizadas en Solana para 2027

Formation Securities informó que notificó a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) su intención de operar un centro de negociación de acciones tokenizadas en Solana. La firma prevé iniciar las operaciones a principios de 2027 y señala a Exodus Movement, Forward Industries y Galaxy Digital como parte de la oferta inicial. El aviso no significa que el mercado ya esté activo ni que la SEC haya aprobado específicamente su lanzamiento.

Un centro propuesto para negociar acciones en blockchain

El plan de Formation se apoya en la exención de innovación de la SEC, que contempla la negociación de acciones tokenizadas de empresas que cotizan en el mercado nacional en un entorno con permisos. La SEC describió la exención como temporal; según Solana, el marco tiene una vigencia de cinco años. Formation plantea utilizar pools de liquidez de creadores de mercado automatizados con permisos en centros calificados, una estructura que combina herramientas de las finanzas descentralizadas con controles sobre quién puede participar.

La notificación describe una iniciativa en preparación, no una plataforma que ya reciba órdenes del público. Formation sitúa el posible comienzo de las operaciones a principios de 2027, por lo que todavía hay un periodo entre el anuncio y la fecha prevista para el lanzamiento. El material divulgado no detalla etapas adicionales ni ofrece un calendario más preciso.

El diseño distingue a este proyecto de un mercado abierto sin restricciones: Formation habla de inversores verificados y de pools con permisos, además de centros calificados. Esos elementos forman parte de la estructura anunciada por la firma y ayudan a entender que su propuesta busca llevar acciones a una infraestructura blockchain sin presentar la negociación como accesible automáticamente para cualquier usuario.

En términos generales, una acción tokenizada representa en una blockchain una participación vinculada a un valor tradicional. Para el proyecto de Formation, la cuestión central no es solo trasladar una representación digital a Solana, sino organizar quién puede negociar, bajo qué condiciones y cómo se preservan los derechos asociados a las acciones; la empresa sostiene que esos derechos se mantendrán.

Las acciones iniciales y las condiciones para los inversores

Entre los valores que Formation menciona para el comienzo están las acciones tokenizadas de Exodus Movement, Forward Industries y Galaxy Digital. La compañía no presenta esa lista como una oferta ya disponible, sino como parte de las opciones iniciales previstas para el lanzamiento, sujeto al calendario anunciado y al funcionamiento del centro que busca establecer.

La firma afirma que las acciones tokenizadas otorgarán los mismos derechos de voto y dividendos que tienen los demás accionistas. Esa promesa apunta a responder a una preocupación clave de la tokenización: que la representación digital de un título no se limite a seguir su valor, sino que conserve los derechos que Formation atribuye a la participación accionaria correspondiente.

La distribución se dirigiría a inversores verificados mediante varios canales. El anuncio menciona Superstate, la plataforma propia de Formation Securities y otros distribuidores, entre ellos Alpaca; también identifica a Anchorage y BitGo Bank como custodios. El texto no especifica cómo se repartirá la oferta entre esas vías ni qué requisitos concretos deberán cumplir los participantes para ser verificados.

Según Formation, los usuarios podrían negociar las acciones las 24 horas del día frente a stablecoins y otros activos elegibles, en lugar de depender únicamente del horario tradicional de los mercados. La empresa también propone liquidación atómica onchain, es decir, que las partes de una operación se completen de forma coordinada en la cadena. El anuncio presenta estas características como objetivos del servicio proyectado.

Solana, competencia y colaboración con emisores

Formation justificó la elección de Solana por su fiabilidad, velocidad y bajo costo, y afirmó que la red ya soporta más de USD $5.000 millones en activos del mundo real tokenizados. Esa cifra forma parte de los argumentos de la empresa para escoger la blockchain; no equivale, por sí sola, a una evaluación independiente de la infraestructura ni garantiza el desempeño futuro del mercado que propone.

El anuncio llega después de que OKXICE, empresa conjunta entre el exchange de criptomonedas OKX y la matriz de la Bolsa de Nueva York, Intercontinental Exchange, comunicara planes para listar y negociar acciones tokenizadas bajo la exención de innovación de la SEC. Según el reporte de The Block citado en la información original, el centro de OKXICE aún no está activo y 67 empresas se han opuesto a que sus acciones se tokenicen para negociarlas en esa plataforma.

Ante esas objeciones, Formation afirmó que quiere trabajar con las compañías emisoras en vez de avanzar al margen de ellas. Christopher Montagano, presidente de Formation Securities, dijo que las acciones tokenizadas solo tendrán éxito si las empresas públicas encuentran valor en el modelo, y describió la iniciativa como una forma de ofrecer un mercado transparente, negociación fuera del horario tradicional y liquidación onchain más rápida, preservando derechos clave de los accionistas.

Formation se estableció el mes anterior al anuncio, como resultado de la fusión entre el exchange descentralizado de Solana Orca y Loopscale, con el objetivo de centrarse en la tokenización y las finanzas onchain. La empresa señaló que ya trabaja con Figure, Shinhan Asset Management, Superstate, R3 y Securitize. El reporte también consignó variaciones de mercado de SOL, con una caída de 3,33%, y de las acciones mencionadas: EXOD subía 3,83%, FWDI no registraba variación y GLXY avanzaba 5,24%.


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