La EBA asumió el 12 de noviembre de 2026 la supervisión de las reservas, la liquidez y los planes de reembolso del USDC emitido en la UE. Circle advierte que la clasificación del token podría elevar sus necesidades de capital y cumplimiento, aunque no cuantificó los costos ni anunció nuevas comisiones para los usuarios.
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• Desde el 12 de noviembre, la EBA supervisa los fondos propios, las reservas, la liquidez y los planes de recuperación y reembolso del USDC emitido en la UE.
• La autoridad francesa ACPR conserva atribuciones sobre gobernanza, externalización, conflictos de interés y otros asuntos del emisor.
• Circle contempla posibles costos prudenciales y de cumplimiento, pero no ofreció estimaciones ni informó cambios en las condiciones de reembolso para los tenedores.

La EBA asumió la supervisión financiera del USDC europeo y Circle prevé posibles costos adicionales

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) asumió el 12 de noviembre de 2026 la supervisión de varias salvaguardas financieras del USDC emitido en la Unión Europea. El cambio abarca el capital regulatorio, las reservas, la liquidez y los planes de recuperación y reembolso del emisor, mientras que la autoridad francesa ACPR conserva responsabilidades de gobernanza y otras funciones.

La modificación no supone que Circle transfiera las reservas a las oficinas de los reguladores ni que estos custodien los fondos de los usuarios. Se trata de un cambio en quién supervisa determinados requisitos prudenciales de Circle Internet Financial Europe SAS, conocida como Circle France. La empresa advierte que cumplirlos podría requerir más capital o liquidez en la región.

En su presentación trimestral, Circle señaló que evalúa el posible efecto de las nuevas exigencias, pero no dio una estimación de los gastos adicionales ni identificó un cargo financiero asociado con la entrada en vigor. Aunque la compañía menciona que los costos podrían aumentar, su revelación no anticipa nuevas comisiones para quienes mantienen USDC ni anuncia cambios en las condiciones de reembolso.

El ajuste sigue a la decisión de la EBA del 14 de octubre de 2026 de clasificar el USDC emitido en la UE como un token de dinero electrónico significativo bajo el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). Circle describió al activo como el primer token de dinero electrónico que recibe esa categoría, que puede implicar obligaciones prudenciales más exigentes para su emisor.

Una supervisión repartida entre la EBA y la ACPR

La asignación de competencias crea un esquema de supervisión compartida para Circle France, en lugar de trasladar todas las funciones de un regulador a otro. Desde el 12 de noviembre, la EBA supervisa directamente los fondos propios del emisor, es decir, el capital regulatorio, junto con los activos que respaldan el USDC y los requisitos de liquidez aplicables.

La autoridad europea también supervisa los planes de recuperación y reembolso relacionados con el token emitido en la UE. Esas tareas se vinculan con la capacidad del emisor para cumplir sus obligaciones y gestionar situaciones que puedan afectar el respaldo financiero del activo, pero la información divulgada no indica que haya cambiado el procedimiento que siguen los tenedores para solicitar un reembolso.

La ACPR, el organismo francés de control prudencial y resolución, mantiene atribuciones en ámbitos como la gobernanza de la empresa, las participaciones cualificadas y las evaluaciones de idoneidad. También conserva responsabilidades sobre la externalización de funciones y la gestión de conflictos de interés, por lo que Circle France sigue bajo supervisión nacional en esas materias.

La división supone que la empresa debe responder ante dos supervisores según el asunto regulatorio correspondiente: la EBA para las salvaguardas financieras enumeradas y la ACPR para las competencias que Francia retiene. El nuevo reparto entró en vigor el 12 de noviembre de 2026, después de la clasificación del USDC como token significativo.

MiCA puede elevar las exigencias, pero Circle no calculó el impacto

La clasificación como token de dinero electrónico significativo puede activar, bajo MiCA, mayores requisitos de capital regulatorio, reservas, liquidez y otras obligaciones prudenciales. Circle advirtió que esas exigencias podrían obligarla a mantener capital o liquidez adicionales en la UE, incrementar sus gastos de cumplimiento o afectar negativamente su negocio y sus resultados financieros.

Sin embargo, la empresa no precisó cuánto capital podría necesitar ni cuánto aumentarían sus gastos para ajustarse al régimen. Tampoco señaló una obligación financiera cuantificada que naciera el 12 de noviembre; por ahora, el alcance económico de la supervisión depende de cómo se concreten los requisitos aplicables y de la evaluación de Circle.

La advertencia de posibles costos para el emisor no equivale a una confirmación de que suban las comisiones de USDC para los usuarios. La revelación se refiere a las obligaciones prudenciales y de cumplimiento de Circle, y distingue esas cuestiones de las condiciones comerciales o de reembolso que afrontan los tenedores del token.

En particular, la supervisión de los planes de reembolso se refiere a las salvaguardas del emisor, no a un anuncio de cambios en los términos de retiro. Circle no comunicó nuevas tarifas ni modificaciones en los arreglos de reembolso para los clientes; por ello, cualquier efecto indirecto sobre los usuarios sigue sin estar establecido en la información divulgada.

Cooperación transfronteriza y asuntos pendientes

La presentación también informó de un memorando de entendimiento entre la EBA y el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. El acuerdo busca facilitar la cooperación y el intercambio de información en torno a actividades transfronterizas de stablecoins, en un contexto donde los emisores y sus operaciones pueden vincular a más de una jurisdicción.

El memorando incluye la cooperación en materia de información y la asignación de responsabilidades de supervisión para el emisor europeo. Su mención acompaña el cambio de competencias sobre Circle France, aunque la presentación no detalla medidas concretas que alteren el funcionamiento cotidiano de USDC ni establece nuevas obligaciones específicas para sus tenedores.

Para el mercado, el cambio permite identificar qué organismo europeo vigila cada aspecto financiero y administrativo del emisor, pero todavía no revela el costo final de ese modelo. La EBA concentra la supervisión de capital, reservas, liquidez y planes de recuperación y reembolso, mientras que la ACPR conserva las áreas de gobernanza y control relacionadas.

El punto que queda abierto es cuánto deberá ajustar Circle sus recursos o procesos para satisfacer las exigencias asociadas con la categoría significativa bajo MiCA. La compañía reconoce riesgos potenciales para sus costos y resultados, pero no los cuantifica; tampoco hay en la revelación indicios de una modificación de las reservas en manos de los reguladores o de nuevas comisiones para los usuarios.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

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