Por Canuto  

Las acciones europeas se mantuvieron cerca de máximos históricos, mientras el dólar llegó a su nivel más alto desde abril de 2025 en una jornada de mayores apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal en diciembre. La renuncia de Jensen Huang de Nvidia también centró la atención de los mercados; las acciones de IA en China cayeron, aunque otros mercados asiáticos avanzaron.
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  • El STOXX 600 cotizaba casi sin cambios, pero seguía encaminado a cerrar la semana con ganancias después de alcanzar un récord en la sesión anterior.
  • Los operadores asignaban un 12% de probabilidad a que la Fed elevara las tasas en 50 puntos básicos en diciembre, frente a cero una semana antes.
  • El Brent bajaba a USD $95,45 por barril y el oro al contado subía 0,5%, en una jornada marcada también por tensiones geopolíticas y una caída de servicios de Microsoft.

Las bolsas europeas conservaron su cercanía a máximos históricos el viernes, mientras el dólar avanzó hasta su nivel más alto desde abril de 2025. El avance del dólar coincidió con mayores apuestas a que la Reserva Federal podría subir las tasas en diciembre. La semana también estuvo marcada por la renuncia de Jensen Huang como director ejecutivo de Nvidia y por la controversia relacionada con una empresaria china cuya condición de espía no ha sido confirmada.

La sesión combinó señales distintas: los índices europeos resistieron, los rendimientos de los bonos aumentaron y el petróleo se encaminó a una segunda caída semanal. El reporte también destacó descensos en acciones chinas vinculadas con inteligencia artificial, avances en algunos mercados asiáticos y una interrupción de servicios de Microsoft que afectó a empresas de trading y retrasó la publicación de resultados.

Acciones europeas cerca de máximos, pese al ruido de Nvidia

El STOXX 600 subía menos de 0,1% a las 10:15 GMT, después de registrar un máximo histórico en la jornada anterior, y seguía encaminado a cerrar la semana con ganancias. Londres avanzaba 0,2%, mientras el DAX alemán subía menos de 0,1%; el índice MSCI World Equity, en cambio, retrocedía menos de 0,1%. El panorama reflejaba una sesión de movimientos acotados, no una reacción uniforme de los mercados globales.

La atención de los inversores también se concentró en la salida de Jensen Huang, quien renunció como CEO de Nvidia el jueves, según el reporte. La noticia podría tener consecuencias para la política estadounidense de exportación de chips y para la industria, la cadena de suministro y el auge de la IA, debido al empeño de Huang por mantener el acceso al mercado chino y a sus estrechos vínculos con el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

El Departamento de Justicia de Estados Unidos dijo que desconoce si la empresaria china vinculada con el escándalo era una espía. Esa precisión deja sin confirmar una de las interpretaciones más sensibles de la controversia y obliga a distinguir entre la existencia del caso y la condición atribuida a la empresaria. Las acciones chinas relacionadas con IA cayeron tras la renuncia de Huang, mientras los mercados de Taiwán, Japón y Corea del Sur subieron durante la noche. La coincidencia temporal no establece por sí sola que la renuncia causara esos movimientos.

Tristan Hanson, gestor de fondos multiactivos de M&G, describió a Huang como un CEO de alto perfil asociado con el éxito de Nvidia, pero señaló que no está claro qué papel desempeñaba esa figura clave en los planes de la compañía. También sostuvo que el tema de la IA es más amplio que una sola persona y que el auge tecnológico no depende de Huang. Su comentario apunta a una distinción relevante: la noticia puede generar incertidumbre corporativa sin determinar por sí sola el rumbo de toda la industria.

El dólar sube mientras crecen las apuestas sobre la Fed

El índice del dólar se ubicaba en 103,19, después de tocar durante la sesión su nivel más alto desde abril de 2025. El movimiento coincidió con un aumento de las apuestas a una posible subida de tasas de mayor magnitud por parte de la Reserva Federal el próximo mes. Cuando los operadores anticipan tasas más altas, revisan sus expectativas sobre el rendimiento de los activos denominados en dólares, aunque esa apuesta no garantiza que el banco central vaya a tomar esa decisión.

Los datos de inflación de Estados Unidos publicados el martes mostraron que alimentos y alojamiento se encarecieron por tercer mes consecutivo. Además, declaraciones de algunos funcionarios de la Fed se interpretaron como agresivas frente a la inflación. En ese contexto, la herramienta CME FedWatch reflejaba una probabilidad de 12% de que la Fed aplicara en diciembre un aumento de 50 puntos básicos, frente a ninguna probabilidad asignada una semana antes.

El alza de las expectativas de tasas también se produjo junto con un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense; el papel a dos años alcanzó un máximo de un mes. En Europa, los rendimientos de los bonos gubernamentales también avanzaron y el título alemán a diez años llegó a 3,3668%. El euro, por su parte, permanecía prácticamente plano frente al dólar, en USD $1,1054.

Hanson consideró que nuevas subidas de tasas podrían parecer apresuradas, porque espera que algunos factores que alimentan la inflación, entre ellos el choque petrolero, disminuyan más adelante. Su postura contrasta con las expectativas de una medida más dura que acompañaron el avance del dólar, pero el reporte no presenta una decisión tomada por la Fed. La diferencia entre las apuestas del mercado y la evaluación del gestor mantiene abierta la discusión sobre cuánto durará la presión inflacionaria.

Petróleo a la baja, oro al alza y una interrupción tecnológica

Los precios del petróleo se encaminaban a registrar su segunda caída semanal, tras una semana volátil. Las esperanzas iniciales de un acercamiento en la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán se vieron contrarrestadas por ataques hutíes contra infraestructura saudí y por ataques a buques cisterna que transportaban crudo fuera del Golfo, de acuerdo con el reporte. La combinación de expectativas diplomáticas y episodios de tensión dejó a los operadores evaluando señales contrapuestas para la oferta y el riesgo regional.

Los futuros del Brent perdían 0,4% y cotizaban en USD $95,45 por barril, mientras el crudo estadounidense bajaba 0,8%, hasta USD $88,04. El oro al contado se movía en sentido contrario y subía 0,5%, hasta USD $3.897,36 por onza. Estos movimientos describen el cierre de la semana informado por el reporte, sin establecer por sí solos que la caída del petróleo o el avance del oro respondieran a un único factor.

La jornada también estuvo marcada por una interrupción de Microsoft: la empresa informó que Outlook, Teams y Copilot estaban caídos. El problema causó disrupciones en compañías de trading y retrasos para empresas que publicaban sus resultados, un recordatorio de cómo una falla de servicios digitales puede interferir con tareas financieras y operativas más allá del sector tecnológico.

El balance dejó a los mercados frente a varios focos de incertidumbre, desde las expectativas de inflación y tasas hasta la evolución del caso Nvidia y las tensiones en torno al suministro de crudo. Aun así, las acciones europeas conservaron su proximidad a máximos y varios índices asiáticos subieron, mientras el dólar se fortaleció y los precios del petróleo retrocedieron. Los datos de la sesión muestran respuestas diferenciadas, no una reacción única de los inversores ante las noticias de la semana.

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