Por Canuto  

Blockchain.com atribuye su supervivencia a una estrategia poco común en la industria: priorizar licencias, libros claros y decisiones contracíclicas durante los peores desplomes de Bitcoin.
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  • La empresa ralentizó el lanzamiento de productos para obtener licencias y cumplir con los reguladores.
  • Blockchain.com contrató personal durante la caída de Bitcoin en 2020 y captó al menos USD $110 millones durante el criptoinvierno de 2022-2023.
  • La compañía, fundada en 2011, habría presentado de forma confidencial una solicitud para una OPI en 2026.

 

 

Bitcoin ha construido una reputación de activo volátil y cíclico. En poco más de una década, sus ciclos han producido subidas históricas y desplomes capaces de poner en riesgo a empresas enteras del ecosistema.

Durante la caída de 2022, el precio de Bitcoin descendió desde casi USD $69.000 hasta poco más de USD $15.000. El movimiento representó una pérdida cercana al 77% desde el máximo mencionado. El mercado también enfrentó un desplome de aproximadamente 84% en 2018. En ese periodo, Bitcoin cayó desde casi USD $20.000 hasta USD $3.000.

En 2014 ocurrió una contracción de magnitud similar, cercana al 85%. Cada uno de esos mercados bajistas golpeó las valoraciones, la liquidez y la confianza en el sector. Varias empresas no lograron superar esos periodos de presión. Celsius, BlockFi y otras compañías terminaron en quiebra mientras el mercado permanecía bajo una tendencia descendente prolongada.

Regulación antes que velocidad

Blockchain.com fue fundada en 2011 y todavía opera después de atravesar esos ciclos. La empresa atribuye parte de su permanencia a una estrategia distinta de la que siguieron varios competidores durante los momentos de mayor expansión.

Lane Kasselman, co-CEO de Blockchain.com, explicó a The Street que muchas quiebras no surgieron únicamente por la volatilidad de las criptomonedas. Según su análisis, varios casos estuvieron relacionados con el incumplimiento o la evasión de normas.

“FTX, Celsius y BlockFi, cada uno tuvo un problema diferente, muchos de ellos relacionados con eludir la ley”, dijo Kasselman durante una conversación con TheStreet. La declaración vinculó los colapsos con fallas específicas de gestión y cumplimiento.

Blockchain.com decidió avanzar con mayor lentitud en el lanzamiento de productos. La compañía prefirió revisar sus operaciones, mantener libros claros y obtener las autorizaciones necesarias antes de acelerar su crecimiento.

“Nos hemos tomado un poco más de tiempo para llevar nuevos productos al mercado porque pedimos permiso”, afirmó Kasselman. También señaló que la empresa obtiene licencias de los reguladores y busca hacer las cosas correctamente.

El ejecutivo contrastó esa postura con el ritmo de otras compañías durante 2021. Mientras algunas firmas recibían gran atención por su expansión rápida, Blockchain.com crecía de forma más lenta porque seguía un camino regulatorio.

Una estrategia contracíclica

Kasselman describió el modelo de Blockchain.com como contracíclico. La idea consiste en actuar de manera diferente a la mayoría de los participantes del mercado cuando la confianza se debilita y la actividad se contrae.

La primera prueba importante llegó durante la pandemia de COVID-19. Los despidos y los recortes de personal se extendieron por múltiples industrias, incluida la de las criptomonedas.

Un día después del anuncio de la pandemia, Bitcoin registró una caída de 40%. Ese movimiento aumentó la presión sobre las empresas del sector y reforzó el temor de que la crisis sanitaria provocara un daño prolongado.

Blockchain.com eligió una dirección distinta. En lugar de reducir su plantilla, contrató nuevos empleados porque consideraba que los mercados se recuperarían con rapidez.

La apuesta terminó coincidiendo con la evolución posterior del mercado. Antes de que concluyera ese año, Bitcoin había alcanzado nuevos máximos históricos, según el relato presentado por Kasselman.

La segunda prueba ocurrió durante el desplome de 2022. Mientras varias empresas intentaban mantenerse a flote, Blockchain.com buscó nuevo capital para reforzar su posición.

La compañía captó al menos USD $110 millones durante el mercado bajista de 2022-2023. Kasselman recordó que muchas personas recomendaban no levantar fondos en ese momento, pero la dirección decidió hacerlo de todos modos.

“Todo el mundo decía que no debíamos levantar capital. Pero lo hicimos, y resultó ser una de las mejores ideas de todas”, dijo el co-CEO.

La estrategia no depende de acertar con una moneda específica. En la visión de Blockchain.com, la supervivencia exige disciplina operativa, controles legales y capacidad para aprovechar oportunidades cuando otros participantes reducen su actividad.

El posible siguiente paso: una oferta pública

La trayectoria de Blockchain.com podría llevarla ahora hacia los mercados públicos. En mayo de 2026, varios medios informaron que la compañía había presentado de forma confidencial documentos relacionados con una posible oferta pública inicial.

Una presentación confidencial no garantiza que una OPI llegue a concretarse. La operación todavía dependería de sus siguientes pasos corporativos y de las condiciones del mercado de capitales.

Si el proceso tiene éxito, Blockchain.com se convertiría en el negocio nativo de criptomonedas más antiguo en cotizar públicamente. La empresa fue fundada en 2011, un año antes que Coinbase.

Ese posible hito resaltaría la diferencia entre longevidad y crecimiento acelerado. La compañía ha intentado construir una base regulatoria y financiera mientras otros competidores priorizaban una expansión más rápida.

La experiencia también muestra los límites de una lectura simplista sobre los criptoinviernos. El precio de Bitcoin puede provocar tensión, pero la estructura financiera, el cumplimiento y la gestión del riesgo determinan cómo responde cada empresa.

El enfoque de Blockchain.com no elimina la exposición a la volatilidad. Sin embargo, sus decisiones durante la pandemia y el mercado bajista de 2022 sugieren una disposición a invertir cuando la mayoría se concentra en recortar.

La empresa sostiene que esa combinación ayudó a preservar su operación durante una década de crisis. Ahora, una eventual OPI pondría su modelo bajo un nivel de escrutinio aún mayor.

La historia fue publicada originalmente por TheStreet el 13 de julio de 2026. El medio presentó las declaraciones de Kasselman y el contexto sobre la supervivencia de Blockchain.com durante los distintos ciclos del mercado.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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