Por Canuto  

El presidente de la SEC afirmó que la mayoría de los criptoactivos no son valores, pero sus palabras no modificaron el marco judicial de XRP ni cambiaron la cautela del mercado. Mientras Ripple amplía sus planes para RLUSD y obtiene aprobación final para una carta bancaria fiduciaria, el token sigue buscando señales concretas de demanda.
***

  • Paul Atkins sostuvo que la mayoría de los criptoactivos no son valores por sí mismos, aunque la propuesta regulatoria de la SEC todavía no es una norma definitiva.
  • El fallo de 2023 distinguió entre XRP como token y ciertas ventas institucionales de Ripple; las apelaciones concluyeron en agosto de 2025.
  • La nueva carta fiduciaria de Ripple se enfoca en RLUSD y la custodia. XRP cotizó en USD $1,25 y cayó 3,38% el 30 de octubre.

Atkins suaviza el tono regulatorio, pero XRP sigue bajo presión

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Paul Atkins, afirmó que “la mayoría de los criptoactivos no son en sí mismos valores”, una declaración que volvió a poner el debate regulatorio en el centro de la conversación sobre XRP. Sin embargo, el mensaje no modificó por sí solo el estatus judicial del token ni impulsó una reacción contundente en el mercado: XRP cotizó en USD $1,25 y cayó 3,38% el 30 de octubre, día del discurso, según un reporte de DiarioBitcoin.

La cautela importa porque Ripple acaba de anunciar la aprobación final de una carta para Ripple National Trust Bank, mientras la SEC impulsa una propuesta de reglas para ciertos proyectos cripto. Aun así, las actividades descritas para el nuevo banco se relacionan con la stablecoin RLUSD y la custodia de activos digitales, no con XRP como activo central. La posible mejora del clima regulatorio podría beneficiar a Ripple como empresa, pero su traducción en demanda por el token todavía no está demostrada.

El mensaje de Atkins y la reacción del mercado

Atkins habló en el Economic Club de Dallas y se refirió a la propuesta de Regulación de Criptoactivos de la SEC, además de una Exención de Innovación para negociar valores tokenizados en cadena. Su afirmación de que la mayoría de los criptoactivos no son valores “en sí mismos” apunta a distinguir el token de las circunstancias en que se ofrece o vende. No equivale, por tanto, a una declaración general de que toda actividad relacionada con criptomonedas queda fuera de las leyes de valores.

La propuesta regulatoria, presentada por la SEC el 18 de agosto de 2026, contempla exenciones de registro para determinadas startups que recauden hasta USD $5 millones durante cuatro años y un máximo de USD $75 millones en un solo año. También plantea un puerto seguro para proyectos cuyos tokens dejen de clasificarse como contratos de inversión cuando ya no exista el tipo de gestión que sustentó esa clasificación. La iniciativa seguía siendo una propuesta, con un periodo de comentarios de 60 días después de su publicación en el Federal Register.

El mercado no trató el discurso como un catalizador suficiente para revertir la tendencia de XRP. El token cotizó en USD $1,25 el 30 de octubre y registró una caída diaria de 3,38%, según el reporte de DiarioBitcoin sobre la presión técnica de XRP. También acumulaba una caída de 16,08% durante octubre de 2026 y se mantenía 65,75% por debajo de su máximo histórico de USD $3,65, alcanzado en julio de 2025.

La caída coincidió con el discurso, pero esa coincidencia no confirma que las palabras de Atkins hayan provocado el movimiento. El reporte de DiarioBitcoin describió presión técnica sobre el token: señaló un RSI de 37,1 y un volumen diario 138,23% por encima del promedio de 30 días. Esos indicadores aportan contexto sobre la actividad y el impulso del mercado, pero no identifican por sí solos un catalizador confirmado para el descenso.

El fallo judicial mantiene una distinción clave para XRP

La disputa legal entre la SEC y Ripple comenzó en diciembre de 2020 y llegó a una decisión importante el 13 de julio de 2023. La jueza Analisa Torres concluyó que XRP, considerado como token, no era por sí mismo un contrato de inversión, y distinguió esa cuestión de la forma en que Ripple había realizado algunas ventas. En particular, determinó que las ventas institucionales de la compañía infringieron la ley al constituir ofertas no registradas, mientras las ventas del token en exchanges no quedaron sujetas a las mismas reglas de valores.

Esa distinción evita reducir el caso a una respuesta única sobre si XRP es o no un valor en cualquier contexto. El fallo abordó operaciones y condiciones concretas, separando la naturaleza del activo de las transacciones realizadas por Ripple. Por eso, aunque la frase de Atkins resulte compatible con una lectura más matizada de los criptoactivos, no reemplaza la resolución judicial ni amplía automáticamente su alcance.

En junio de 2025, Torres rechazó una solicitud conjunta de la SEC y Ripple para levantar la orden judicial y reducir la multa de USD $125 millones impuesta a la empresa. La jueza concluyó que la ley no había cambiado, incluso cuando ambas partes respaldaban el pedido. El 7 de agosto de ese año, la SEC y Ripple retiraron sus apelaciones y dieron por concluido ese tramo del litigio.

La propuesta de la SEC parece tener una aplicación limitada para XRP en comparación con proyectos que buscan recaudar nuevo capital. El token ya cuenta con una decisión judicial sobre las ventas en exchanges, mientras que las exenciones planteadas apuntan a ciertas captaciones de fondos por parte de startups. Esto no significa que el debate sobre todos los productos o actividades de Ripple haya terminado, sino que el proyecto regulatorio no reescribe por sí mismo el resultado del caso.

La carta bancaria de Ripple está vinculada a RLUSD

Ripple anunció que la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) otorgó la aprobación final para la carta de Ripple National Trust Bank, cuatro días antes del discurso de Atkins. La empresa no había comunicado una fecha de apertura, así que el anuncio no implica que todas las operaciones previstas ya estén en marcha. Mientras tanto, Standard Custody & Trust Company continúa emitiendo RLUSD.

Entre las funciones previstas para el banco figuran gestionar reservas segregadas de RLUSD, actuar como fiduciario de colateral para sus titulares y ofrecer custodia de activos digitales. El vínculo con la stablecoin es central: el material divulgado por Ripple no presenta a XRP como el activo que respalda esas actividades bancarias. Por eso, la aprobación puede fortalecer la oferta institucional de Ripple sin traducirse necesariamente en compras del token.

La compañía señaló que posee más de 85 licencias, presta servicios a más de 1.700 instituciones y proyectaba acercarse a USD $900 millones en ingresos para finales de 2026. No precisó qué proporción de esos ingresos dependería de XRP. Su oferta incluye Ripple Payments para transferencias transfronterizas, custodia, RLUSD, Ripple Prime para clientes institucionales y el software de gestión de tesorería Ripple Treasury.

RLUSD tenía una valoración de mercado superior a USD $2.430 millones y, según la información citada, contaba con una calificación A2 de Moody’s. Esa evaluación indica que suele cumplir estándares de análisis de riesgo utilizados por bancos y fondos de inversión, pero no garantiza que todos los usuarios o instituciones adopten la stablecoin. La escala actual del activo ayuda a explicar por qué Ripple vincula sus planes bancarios con reservas y custodia, áreas que pueden crecer sin que XRP sea el protagonista directo.

La competencia y la prueba que enfrenta el precio de XRP

Ripple no es la única compañía que busca ampliar servicios regulados alrededor de stablecoins y activos digitales. Circle Internet Group reportó USD $668 millones en ingresos por reservas durante el segundo trimestre de 2026, mientras el rendimiento de esas reservas bajó 66 puntos básicos, hasta 3,5%. Circle también obtuvo la aprobación final de la OCC para su carta en julio de 2026 y comunicó que USDC en circulación sumaba USD $73.300 millones.

En el mismo panorama, Coinbase, Crypto.com y Bridge, propiedad de Stripe, seguían en una fase condicional de sus trámites, de acuerdo con la información citada. Robinhood Markets planeaba liquidar operaciones en RLUSD dentro del XRP Ledger, mientras BNY incorporaba tanto XRP como RLUSD a sus servicios de custodia. Sin embargo, ofrecer custodia permite guardar activos que los clientes ya poseen; no implica que la entidad o sus usuarios vayan a comprar más XRP.

El papel de XRP en la liquidación de RLUSD se relaciona principalmente con el pago de comisiones de red, que se queman. En consecuencia, esa actividad no constituye un ingreso directo para Ripple, según el análisis citado. Steven McClurg, director ejecutivo de Canary Capital, que administra un fondo de XRP, sostuvo que las principales fortalezas de Ripple están en las remesas y RLUSD, una lectura que también subraya la diferencia entre el crecimiento comercial de la empresa y la demanda del token.

La referencia técnica señalada para medir una posible mejora es la media móvil de 200 días, situada en USD $1,28. Si la SEC finaliza su propuesta y XRP no consigue cerrar por encima de ese nivel, sería una señal de que el cambio en el tono regulatorio no está generando una presión compradora clara; si logra sostenerse por encima, el movimiento ofrecería una primera evidencia más concreta de demanda. Por ahora, el discurso de Atkins y la carta fiduciaria representan cambios de contexto, no una confirmación de que XRP haya revertido su tendencia.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados