Por Canuto  

La matriz de Kraken, Payward, se alió con la London Stock Exchange para tokenizar las 100 mayores acciones cotizadas en Londres, mientras ambas exploran una infraestructura bursátil nativa onchain y nuevos horarios de negociación.
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  • Payward planea lanzar xStocks respaldados 1:1 por las 100 mayores acciones cotizadas en la London Stock Exchange.
  • La LSE busca admitir estos activos en su sede LSE 24, su plataforma de negociación con horario ampliado, sujeta a aprobación regulatoria.
  • xStocks registra más de USD $40.000 millones en volumen acumulado y cerca de USD $606,6 millones en activos tokenizados, según los datos citados.

Payward lleva xStocks al mercado londinense

Payward, la empresa matriz de Kraken, anunció una alianza con la London Stock Exchange para tokenizar las 100 mayores acciones cotizadas en esa bolsa mediante xStocks. El proyecto contempla representaciones digitales respaldadas 1:1 por las acciones subyacentes, con los primeros activos londinenses previstos para las próximas semanas en Kraken y en otras plataformas participantes de la xStocks Alliance.

Los xStocks están diseñados para reflejar la exposición económica a una acción tradicional sin convertirse automáticamente en la acción registrada en el mercado convencional. Según la información de disponibilidad de Kraken, estos instrumentos están destinados a inversores de más de 110 países, aunque los residentes del Reino Unido no pueden acceder actualmente a la oferta de xStocks.

La disponibilidad internacional no elimina las condiciones regulatorias aplicables en cada jurisdicción, un punto especialmente relevante porque la propuesta conecta valores bursátiles con redes blockchain y plataformas de activos digitales. Payward no presentó el lanzamiento como una autorización global, sino como una expansión sujeta a los marcos legales y operativos de los mercados donde los productos puedan ofrecerse.

The Block informó que la asociación también incluye conversaciones sobre la futura emisión de acciones nativas onchain a través de la infraestructura de la LSE. Esa posibilidad iría más allá de crear representaciones digitales de títulos existentes, porque buscaría que los nuevos tokens conservaran los mismos derechos y la plena fungibilidad de las acciones tradicionales.

El papel de LSE 24 y la regulación

La London Stock Exchange planea cotizar y admitir la negociación de los xStocks en LSE 24, su sede de horario ampliado recientemente anunciada, si obtiene las aprobaciones regulatorias necesarias. La plataforma operaría de lunes a viernes entre las 5:00 p. m. y las 7:50 a. m., con una pausa de 30 minutos destinada al procesamiento del cierre diario.

Ese calendario podría ampliar las ventanas de acceso para inversores que operan desde distintas zonas horarias, aunque no equivale a una bolsa abierta de manera continua durante toda la semana. La pausa prevista también muestra que el diseño mantiene procesos administrativos del mercado tradicional, incluso mientras la alianza estudia herramientas basadas en blockchain.

Julia Hoggett afirmó que el trabajo con Payward forma parte de una exploración más amplia sobre nuevas formas de acceso a los mercados públicos. Según la ejecutiva, el objetivo consiste en estudiar los beneficios para emisores e inversores sin abandonar los estándares que sostienen la infraestructura bursátil.

La aprobación regulatoria será determinante para definir qué productos pueden admitirse, quiénes podrán negociarlos y bajo qué reglas funcionarán la custodia, la liquidación y la protección al inversor. La información divulgada no especifica el calendario de autorizaciones ni detalla el régimen jurídico final para las acciones nativas onchain, por lo que esos elementos todavía están pendientes.

La expansión internacional de xStocks

La iniciativa londinense representa el último paso internacional del marco de acciones tokenizadas de Payward. xStocks comenzó en junio de 2025 y Payward lo adquirió en diciembre, de acuerdo con los datos compartidos por la empresa, que atribuye al sistema más de USD $40.000 millones en volumen total entre más de 200.000 titulares.

De ese volumen, casi USD $20.000 millones se habrían liquidado onchain, una cifra que ilustra la magnitud de las operaciones procesadas mediante infraestructura blockchain. Sin embargo, volumen acumulado, número de titulares y valor de los activos tokenizados son métricas distintas, por lo que no deben interpretarse como equivalentes al capital actualmente representado por los tokens.

En julio, Payward se asoció con GTN para ampliar el alcance de xStocks hacia Hong Kong, el Reino Unido, Europa y Corea del Sur mediante la red de ejecución y custodia de GTN. Esa infraestructura abarca más de 90 mercados, una cobertura que puede facilitar la distribución internacional, aunque cada lanzamiento continúa dependiendo de las reglas locales.

Kraken también lanzó el mes pasado la negociación de acciones estadounidenses junto con xStocks para clientes del Espacio Económico Europeo. El servicio se ofrece a través de la entidad regulada de Kraken en Chipre, lo que refleja la estrategia de la compañía de combinar productos bursátiles y activos digitales dentro de estructuras diferenciadas por región.

Un mercado de activos tokenizados todavía en construcción

Los datos de RWA.xyz sitúan en aproximadamente USD $2.530 millones el valor de las acciones tokenizadas existentes. Dentro de ese mercado, xStocks representa cerca de USD $606,6 millones y ocupa el segundo lugar entre los emisores, detrás de Ondo, que registra aproximadamente USD $840,4 millones tokenizados.

Estas cifras muestran que el segmento sigue siendo pequeño frente a los mercados bursátiles tradicionales, pero también evidencian una competencia creciente por emitir productos que conecten valores financieros con redes blockchain. La participación de una bolsa como la LSE podría aportar reconocimiento institucional, aunque no garantiza por sí misma mayor liquidez ni una adopción masiva.

La propuesta de Payward combina dos modelos que suelen tratarse por separado: los tokens respaldados por acciones ya existentes y los instrumentos emitidos originalmente sobre infraestructura onchain. El primero busca ampliar el acceso y la portabilidad de una exposición bursátil, mientras el segundo plantea rediseñar la emisión, la negociación y la liquidación sin perder los derechos asociados a una acción convencional.

Payward reportó ingresos ajustados de USD $508 millones durante el segundo trimestre, un aumento interanual de 17%, mientras que el volumen total de transacciones de su plataforma alcanzó USD $310.000 millones. Esos resultados ofrecen contexto sobre la escala operativa de la empresa, aunque no permiten anticipar por sí solos el desempeño comercial o regulatorio que tendrá la nueva oferta en Londres.

El siguiente hito será conocer si los reguladores autorizan la admisión de xStocks en LSE 24 y bajo qué condiciones funcionará la custodia de los activos subyacentes. Hasta entonces, el acuerdo debe entenderse como un plan de expansión y exploración tecnológica, no como la apertura inmediata de la negociación para todos los inversores del Reino Unido.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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