Por Canuto  

Robinhood Ventures Fund I destinó aproximadamente USD $25 millones a Crusoe, una empresa que pasó de usar energía residual para minar Bitcoin a construir infraestructura para inteligencia artificial. La operación, integrada en una ronda de USD $3.900 millones, refleja cómo la demanda energética de la IA está revalorizando centros de datos y sitios que antes servían a la minería cripto.
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  • Robinhood invirtió aproximadamente USD $25 millones en Crusoe como parte de una ronda Serie F que valoró la empresa en USD $30.900 millones.
  • Crusoe comenzó aprovechando gas natural que normalmente se quemaba para alimentar centros de datos modulares destinados a la minería de Bitcoin.
  • En 2025, la compañía anunció la venta de sus operaciones mineras a NYDIG y ahora concentra su estrategia en infraestructura energética y computación para IA.

Robinhood Ventures Fund I destinó aproximadamente USD $25 millones a Crusoe, una empresa que construye centros de datos para inteligencia artificial y que anteriormente desarrolló operaciones vinculadas con la minería de Bitcoin. La transacción se cerró el 31 de agosto y formó parte del cierre inicial de una ronda Serie F de USD $3.900 millones, según la información disponible sobre la operación. El acuerdo permite que inversores minoristas obtengan exposición indirecta a Crusoe a través del fondo cerrado de Robinhood, sin invertir directamente en la compañía.

La inversión también ilustra una transformación más amplia en el sector tecnológico: la energía, los permisos y la capacidad de cómputo que impulsaron la minería cripto empiezan a dirigirse hacia cargas de trabajo de IA. El movimiento de Crusoe combina un cambio empresarial concreto con una tendencia de mercado, porque los centros de datos capaces de atender modelos avanzados pueden alcanzar valoraciones superiores cuando aseguran contratos de largo plazo para computación de alto rendimiento.

Una inversión dentro de una ronda multimillonaria

Robinhood Ventures Fund I informó que la operación valoró a Crusoe en aproximadamente USD $30.900 millones después de la inversión. La financiación correspondió al cierre inicial de una ronda Serie F prevista por USD $3.900 millones, en la que participaron Atreides Management, Mubadala Capital y Valor Equity Partners como actores principales, junto con otros inversores institucionales.

Entre los participantes también figuraron Nvidia, Founders Fund y Qatar Investment Authority, además del fondo de Robinhood. La composición de la ronda vincula a Crusoe con capital especializado en tecnología, mercados privados y semiconductores, mientras refuerza la percepción de que la infraestructura energética es un componente central del desarrollo de la IA.

Sarah Pinto, presidenta de Robinhood Ventures Fund I, explicó que la tesis de inversión se concentra más en la infraestructura que en los modelos de IA por sí solos. Según Pinto, Crusoe está construyendo un activo de infraestructura de IA integrado verticalmente, con nuevas fuentes de energía destinadas a alimentar centros de datos.

La ejecutiva describió ese enfoque como una estrategia basada primero en la energía y sostuvo que representa el tipo de empresa fronteriza a la que los inversores deberían poder acceder. Vlad Tenev, presidente de Robinhood, planteó una idea similar al señalar que la infraestructura que sostiene la IA importa tanto como los modelos que funcionan sobre ella.

El acceso minorista como parte de la estrategia

Robinhood Ventures Fund I comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 6 de marzo de 2026 y fue diseñado para ampliar el acceso a empresas privadas de alto crecimiento. El fondo cerrado no exige la condición de inversor acreditado ni establece un mínimo de inversión, y Robinhood afirma que sus clientes pueden participar desde USD $1 mediante acciones fraccionarias.

Ese mecanismo cambia la forma en que los pequeños inversores pueden aproximarse a compañías que normalmente permanecen fuera del alcance de los mercados públicos. Sin embargo, la exposición se produce a través del fondo y no equivale a poseer directamente acciones de Crusoe, por lo que el resultado dependerá de la estructura, valoración y evolución de la cartera administrada.

La cartera de Robinhood Ventures Fund I incluye participaciones en OpenAI, SpaceX, Stripe, Databricks y Canva, además de la nueva inversión en Crusoe. En abril, el fondo destinó USD $75 millones a OpenAI, una operación que situó a la inteligencia artificial como uno de los ejes principales de su estrategia de inversión.

La apuesta por Crusoe añade una capa distinta a esa exposición, porque no se centra únicamente en las empresas que desarrollan modelos. Su actividad se relaciona con la electricidad, los centros de datos y la capacidad computacional que esos modelos necesitan para entrenarse y operar, una limitación que puede adquirir mayor importancia a medida que crece la demanda.

De la minería de Bitcoin a la infraestructura de IA

Crusoe inició sus operaciones en 2018 utilizando gas natural que normalmente se quemaba en campos petrolíferos para generar electricidad destinada a centros de datos modulares. En una primera etapa, esos centros se utilizaron para la minería de Bitcoin, una actividad que requiere equipos especializados y un suministro eléctrico continuo.

Para marzo de 2025, la compañía había desplegado más de 425 centros de datos modulares en siete estados de Estados Unidos y en Argentina. La presencia en varios mercados le permitió desarrollar experiencia en localización energética y operación de instalaciones, capacidades que ahora intenta aplicar a cargas de trabajo relacionadas con la inteligencia artificial.

Durante 2025, Crusoe anunció un acuerdo para vender sus operaciones de minería de Bitcoin y su filial Digital Flare Mitigation a NYDIG. La operación estaba sujeta a las condiciones correspondientes, por lo que la formulación más precisa es que Crusoe acordó desprenderse de esas actividades para concentrarse en la construcción de infraestructura para tecnologías de IA.

Actualmente, Crusoe reporta un valor total contratado superior a USD $140.000 millones y una capacidad bruta contratada de 6 gigavatios, de la cual 1 gigavatio ya fue entregado y se encuentra operativo. Esas cifras describen compromisos y capacidad contratada, no ingresos realizados, una diferencia relevante al evaluar una empresa cuyo crecimiento depende de proyectos que todavía deben desarrollarse.

La energía cambia la valoración de los mineros

El giro de Crusoe coincide con una revaluación de las empresas mineras que pueden reutilizar sus instalaciones para inteligencia artificial o computación de alto rendimiento. CoinShares informó que las mineras cotizadas con capacidad contratada para IA o HPC cotizan, en promedio, a 12,9 veces sus ventas previstas, frente a 3,7 veces en el caso de aquellas que no tienen contratos de ese tipo.

La diferencia muestra que los mercados están premiando la posibilidad de convertir capacidad eléctrica y terrenos autorizados en infraestructura para clientes tecnológicos. Aun así, el mismo análisis señaló que más de USD $100.000 millones en cartera de pedidos de IA y HPC equivalían solamente a USD $1.100 millones en ingresos anualizados, lo que deja una parte importante de esas valoraciones atada a desarrollos futuros.

S&P Global también ha registrado que empresas mineras están reutilizando sus sitios para atender actividades de IA y HPC. La minería de Bitcoin y los centros de datos para inteligencia artificial comparten una restricción fundamental, ya que ambos necesitan grandes volúmenes de electricidad, aunque sus equipos, contratos y perfiles operativos no sean idénticos.

Gartner estimó que el consumo mundial de electricidad de los centros de datos crecerá 26% en 2026, hasta alcanzar 565 teravatios hora, y calculó que 31% corresponderá a servidores optimizados para IA. En ese escenario, los sitios existentes, conectados y con permisos pueden adquirir un valor adicional si encuentran usos más rentables que la minería de Bitcoin.

El capital cripto compite con la inteligencia artificial

La migración de Crusoe no significa que los inversores hayan abandonado las criptomonedas. Galaxy Research registró USD $5.683 millones invertidos en 384 acuerdos de cripto y blockchain durante el segundo trimestre, un aumento de 31% frente al trimestre anterior, con una participación importante de las rondas en etapas avanzadas.

El dato muestra que el capital continúa fluyendo hacia proyectos de activos digitales, incluso mientras la IA atrae una porción creciente de la atención de los fondos. La competencia no se limita al dinero, porque ambos sectores también disputan acceso a electricidad, terrenos, conexiones de red y equipos especializados.

La diferencia es que la infraestructura para IA puede beneficiarse de contratos corporativos de gran tamaño y de una demanda asociada con servicios tecnológicos de rápida expansión. La minería de Bitcoin, en cambio, mantiene una relación más directa con el precio de BTC, la dificultad de la red, el costo energético y la recompensa disponible para los operadores.

Crusoe representa así un caso concreto de cómo una empresa puede trasladar sus capacidades desde un mercado cripto hacia otro segmento tecnológico sin desechar por completo la experiencia acumulada. Su evolución también advierte que los compromisos anunciados, la capacidad operativa y los ingresos efectivos deben analizarse por separado antes de extraer conclusiones sobre el éxito financiero del giro.

La operación de Robinhood coloca esa transformación frente a inversores minoristas que buscan participar en empresas privadas relacionadas con la IA. Mientras Crusoe escala su infraestructura, el mercado seguirá observando si la promesa de reutilizar energía y centros de datos se convierte en contratos operativos capaces de justificar su valoración.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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