Por Canuto  

HIVE Digital anunció una oferta privada de pagarés sénior canjeables por USD $75 millones con vencimiento en 2031, una operación orientada a financiar capital, compra de GPU y desarrollo de centros de datos, en un momento en que también avanza hacia su cotización en la Bolsa de Toronto.
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  • La empresa planea emitir pagarés sénior canjeables al 0% por USD $75 millones, con opción adicional de hasta USD $15 millones.
  • Los fondos se destinarán a fines corporativos generales, inversión de capital, compra de GPU y desarrollo de centros de datos.
  • HIVE también recibió aprobación condicional para listar sus acciones ordinarias en la TSX antes del 30 de junio de 2026.

 

HIVE Digital Technologies anunció que su subsidiaria de propiedad total registrada en Bermuda prevé lanzar una oferta privada de pagarés sénior canjeables al 0% con vencimiento en 2031 por un monto principal agregado de USD $75 millones. La operación estará dirigida a compradores institucionales calificados bajo la Regla 144A de la Ley de Valores de Estados Unidos de 1933.

La compañía indicó que la oferta queda sujeta a condiciones de mercado y otros factores. Además, contempla otorgar a los compradores iniciales una opción para adquirir hasta USD $15 millones adicionales en pagarés dentro de un período de 13 días desde la fecha de primera emisión, lo que podría elevar el tamaño total de la colocación hasta USD $90 millones.

En mercados vinculados a infraestructura digital, este tipo de instrumentos suele usarse para captar capital con un costo financiero más bajo que la deuda tradicional. En este caso, los títulos no devengarán intereses regulares y tampoco verán incrementado su principal, una estructura que puede resultar atractiva para emisores que buscan flexibilidad de financiamiento mientras preservan liquidez.

Según explicó HIVE Digital en su comunicado, los pagarés serán obligaciones generales no garantizadas del emisor. Sin embargo, las obligaciones asumidas por HIVE Bermuda 2026 Ltd. estarán garantizadas total e incondicionalmente por HIVE, sobre una base sénior no garantizada.

Cómo funcionarán los pagarés y qué implican para los inversionistas

Los pagarés serán canjeables bajo ciertas condiciones, aunque la tasa de canje inicial y el resto de los términos definitivos se fijarán al momento de la determinación de precio de la oferta. Si se produce un canje, el emisor podrá liquidarlo mediante efectivo, acciones ordinarias de HIVE o una combinación de ambos, a discreción propia.

Ese detalle es relevante porque introduce un potencial efecto de dilución para los accionistas actuales, aunque no necesariamente en todos los escenarios. En emisiones de este tipo, la empresa conserva margen para definir la forma de liquidación, lo que puede ayudarle a gestionar su estructura de capital según el comportamiento del mercado y el precio de sus acciones.

La empresa también adelantó que espera celebrar transacciones privadas de capped call liquidadas en efectivo con una o más instituciones financieras. Estas operaciones cubrirán, sujetas a ajustes antidilución sustancialmente similares a los de los pagarés, la cantidad de acciones ordinarias que inicialmente subyacerán a los títulos, asumiendo que la opción adicional no sea ejercida.

En términos prácticos, las transacciones de capped call están diseñadas para reducir la posible dilución económica de las acciones ordinarias si los pagarés son canjeados. También podrían compensar pagos en efectivo que la empresa llegue a realizar por encima del valor principal de los pagarés convertidos, aunque esa protección estará sujeta a un tope.

Si los compradores iniciales ejercen la opción por los USD $15 millones adicionales, HIVE prevé contratar transacciones de capped call extra. La compañía añadió que estas coberturas podrían influir en el precio de mercado de sus acciones ordinarias o de los propios pagarés, tanto al momento de fijar el precio como posteriormente, cuando las contrapartes ajusten sus posiciones en el mercado secundario.

Destino de los fondos: GPU, subsidiarias y centros de datos

Los recursos netos de la oferta no irán directamente a la matriz. HIVE señaló que el emisor utilizará los fondos para suscribir acciones de una o más subsidiarias directas o indirectas de la compañía. Esas filiales, a su vez, emplearán el capital en fines corporativos generales, inversión de capital y desarrollo de centros de datos.

Dentro de esa inversión de capital, HIVE mencionó expresamente la compra de unidades de procesamiento gráfico, o GPU. Ese componente es especialmente importante porque la empresa se presenta no solo como actor de infraestructura para Bitcoin, sino también como proveedor de cómputo de alto rendimiento e inteligencia artificial acelerada por GPU.

La firma dijo además que planea financiar las transacciones de capped call con efectivo disponible. No obstante, el emisor podría utilizar una parte de los ingresos netos de la oferta para reembolsar a HIVE el costo asociado con esas operaciones de cobertura.

En caso de que se ejerza la opción adicional, los ingresos de los pagarés extra se destinarían de nuevo a suscribir acciones de una o más subsidiarias, con el mismo objetivo de financiar fines corporativos generales, inversión de capital y desarrollo de centros de datos. Otra parte serviría para reembolsar a HIVE por el costo de contratar capped calls adicionales.

El énfasis en GPU y data centers muestra cómo varias empresas ligadas al ecosistema minero están ampliando su propuesta hacia servicios de infraestructura computacional. En el caso de HIVE, esa estrategia combina hashrate para Bitcoin con capacidad de cómputo orientada a inteligencia artificial, un segmento que ha ganado peso en la narrativa de crecimiento del sector.

Efectos de mercado y transición bursátil hacia la TSX

La empresa advirtió que las contrapartes de opciones o sus afiliadas podrían comprar acciones ordinarias y celebrar derivados sobre esos títulos al mismo tiempo que, o poco después de, se fije el precio de los pagarés. También podrían deshacer derivados y vender acciones en operaciones de mercado abierto.

De acuerdo con HIVE, esa actividad puede aumentar el precio de mercado de las acciones ordinarias o de los pagarés, o reducir el tamaño de una eventual caída. Más adelante, esas mismas contrapartes podrían modificar sus coberturas mediante nuevas compras o ventas de acciones, otros valores de la compañía o derivados relacionados.

La empresa subrayó que esos ajustes probablemente ocurran también durante cualquier período de observación vinculado al canje de los pagarés. En consecuencia, tales operaciones podrían influir en la capacidad de los tenedores para convertir sus títulos y en el monto o valor de la contraprestación que reciban al hacerlo.

Junto con la operación financiera, HIVE informó que solicitó y recibió aprobación condicional de la Bolsa de Valores de Toronto para listar sus acciones ordinarias. La compañía deberá cumplir todos los requisitos de la TSX a más tardar el 30 de junio de 2026, incluida la distribución de acciones entre un número mínimo de accionistas públicos.

Si ese proceso avanza según lo previsto, las acciones ordinarias de HIVE dejarían de cotizar en la TSX Venture Exchange y comenzarían a negociarse en la TSX alrededor del 30 de abril de 2026. Como condición para aprobar la oferta mientras la empresa siga en la TSXV, la colocación debe realizarse de conformidad con las reglas de la TSX.

La compañía añadió que se acoge a la exención prevista en la Sección 602.1 del Manual de la TSX para emisores interlistados elegibles con respecto a esta oferta. También remarcó que ni los pagarés, ni la garantía, ni las acciones ordinarias emitibles en caso de canje han sido registradas, ni serán registradas, bajo la Ley de Valores de Estados Unidos ni bajo las leyes de valores de otras jurisdicciones, salvo que se tramite dicho registro o aplique una exención.

Perfil de HIVE y advertencias sobre la operación

Fundada en 2017, HIVE Digital Technologies se describe como una de las primeras empresas cotizadas en bolsa en priorizar la minería de activos digitales con energía verde. Actualmente construye y opera centros de datos Tier-I y Tier-III en Canadá, Suecia y Paraguay, y ofrece servicios tanto para Bitcoin como para computación de alto rendimiento.

La compañía sostiene que su infraestructura de doble enfoque, impulsada por servicios de hashrate y cómputo de IA acelerado por GPU, le permite ofrecer soluciones escalables y con orientación ambiental para la economía digital. Esa combinación ayuda a explicar por qué el uso de fondos anunciado mezcla necesidades tradicionales de expansión minera con objetivos más cercanos al negocio de centros de datos para inteligencia artificial.

En el comunicado, la empresa dejó claro que no puede garantizarse el cierre de la oferta en los términos descritos ni siquiera su concreción. Entre los riesgos mencionados figuran el entorno regulatorio, la dependencia de personal clave, un deterioro de la economía global y de los mercados financieros, así como la posible dilución derivada del eventual canje de los pagarés.

La información oficial también recalca que las proyecciones contenidas en el anuncio son prospectivas y están sujetas a incertidumbre. Según la fuente, esas declaraciones incluyen la propia oferta, la posible emisión adicional bajo la opción, el uso de fondos, las transacciones de capped call y los objetivos corporativos futuros.

En suma, HIVE busca reforzar su capacidad de financiamiento en un momento estratégico, marcado por la expansión de infraestructura para IA, la competencia en minería digital y su próxima transición a un mercado bursátil de mayor perfil en Canadá. La evolución de la oferta y su recepción por parte de los inversionistas será un punto clave para medir el apetito del mercado por empresas que operan en la intersección entre Bitcoin, centros de datos y cómputo avanzado.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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