Por Canuto  

MARA Holdings informó que vendió 13.597 BTC por cerca de USD $1.100 millones después del cierre de su tercer trimestre de 2026 y destinó USD $750 millones a cancelar préstamos respaldados por Bitcoin. La operación liberó 17.477 BTC que la compañía había comprometido como garantía, mientras sus ingresos trimestrales retrocedieron 35% y avanzaron sus planes de expansión hacia infraestructura de inteligencia artificial.
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  • MARA vendió 13.597 BTC por unos USD $1.100 millones y pagó por completo USD $750 millones en préstamos con Coinbase Credit y Two Prime.
  • La minera registró ingresos de USD $164,2 millones en el tercer trimestre, 35% menos que un año antes, aunque su beneficio neto subió a USD $632,1 millones.
  • La empresa busca contratos de arrendamiento para centros de datos de IA y autorizó un programa de recompra de acciones de hasta USD $500 millones.

MARA Holdings vendió 13.597 BTC por aproximadamente USD $1.100 millones después del cierre de su tercer trimestre de 2026 y utilizó USD $750 millones de esos recursos para cancelar sus préstamos respaldados por Bitcoin. Según la compañía, la operación liberó 17.477 BTC que había comprometido como garantía y redujo el peso de esas obligaciones en su estructura financiera, en un periodo en que el precio promedio del activo que minó cayó con fuerza.

La venta también se inscribe en un cambio más amplio para la minera: MARA busca obtener más valor de la energía y de sus instalaciones mediante proyectos vinculados con centros de datos e inteligencia artificial. Sin embargo, la empresa no presenta ese giro como un abandono de la minería de Bitcoin, que sigue siendo parte de su estrategia y una forma de monetizar la energía disponible.

Venta de BTC y cancelación de los préstamos

La operación aparece en el informe trimestral de MARA presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) el 9 de noviembre, según reportó Bitcoin.com News. La compañía indicó que realizó la venta después del cierre del trimestre, por lo que los BTC vendidos no corresponden a una liquidación registrada dentro del periodo que terminó el 30 de septiembre.

El monto total de la venta implica un precio promedio aproximado de USD $81.000 por BTC. MARA destinó USD $750 millones de los ingresos a cancelar dos préstamos a plazo que había contratado el 4 de agosto con Coinbase Credit y Two Prime, y afirmó que con el pago extinguió la totalidad de esas obligaciones.

Los registros de la empresa indicaban que, al 30 de septiembre, había comprometido 17.477 BTC como garantía de ambos préstamos. La línea de crédito de Coinbase Credit representaba USD $450 millones y estaba respaldada por 11.250 BTC; su vencimiento estaba previsto para agosto de 2028, de modo que MARA la pagó antes de esa fecha.

Con la cancelación, los BTC entregados en garantía volvieron a estar bajo control de MARA. La compañía señaló a sus accionistas que menos de 5% de sus tenencias de BTC permanecen prestadas o pignoradas, y relacionó esa menor exposición con la reducción de USD $1.400 millones, equivalente a 37%, en su deuda total desde enero.

Menores ingresos pese a más BTC minados

Los resultados del tercer trimestre muestran el efecto de un precio promedio más bajo para el Bitcoin extraído por la compañía. MARA reportó ingresos por USD $164,2 millones, una caída de 35% frente a los USD $252,4 millones del mismo periodo del año anterior, aunque produjo 2.247 BTC, 5% más que un año antes.

El precio promedio del BTC minado descendió 37%, desde USD $114.440 hasta USD $71.688, de acuerdo con el informe. La variación coincide con la caída de los ingresos: el aumento de monedas extraídas no compensó la disminución del valor promedio que la empresa obtuvo por ellas.

Al mismo tiempo, ganancias contables asociadas con sus carteras de Bitcoin y sus cuentas por cobrar llevaron el beneficio neto a USD $632,1 millones, frente a USD $123,1 millones un año antes. El EBITDA ajustado, indicador que excluye intereses, impuestos, depreciación y amortización, se situó en USD $857,7 millones. Ambas cifras deben leerse junto con el descenso de los ingresos y la naturaleza contable de parte de las ganancias.

El hashrate energizado de MARA aumentó 18% y llegó a 71,2 exahashes por segundo, mientras que el costo de la energía adquirida por BTC en sus instalaciones propias fue de USD $39.674. La empresa también informó que vendió alrededor de 26.984 BTC durante los primeros nueve meses de 2026 para financiar operaciones y otras necesidades, antes de la venta adicional anunciada después del cierre del trimestre.

Minería, energía y planes de inteligencia artificial

La venta de activos de MARA coincide con movimientos de otras compañías mineras que buscan financiar actividades más allá de la producción de Bitcoin. Riot Platforms vendió 10.599 BTC por USD $751,5 millones durante el tercer trimestre, mientras Hut 8 liquidó aproximadamente USD $250 millones entre ese periodo y octubre; ambas firmas dirigen capital hacia infraestructura relacionada con inteligencia artificial.

MARA presentó su propia estrategia como una expansión del uso de la energía y de los recursos que ya controla, no como una salida de Bitcoin. La compañía sostiene que la minería ofrece una vía flexible para monetizar energía mientras desarrolla proyectos que, según su planteamiento, podrían generar valor mediante usos distintos de la computación asociada a la red.

Entre esos proyectos figura la adquisición de Long Ridge, una central de gas natural en Ohio con una capacidad nominal de 505 megavatios. La Comisión Federal Reguladora de la Energía autorizó la operación y determinó que es compatible con el interés público, según el anuncio de MARA sobre la autorización de la FERC. La adquisición aún estaba pendiente de cierre al momento del informe.

La filial Exaion firmó un contrato de GPU como servicio por USD $79 millones, con una duración de cuatro años, con su primer cliente estadounidense. Además, MARA se fijó como objetivo cerrar dos contratos de arrendamiento de centros de datos antes de que termine el año, pero advirtió que el calendario podría extenderse hasta el año siguiente.

Deuda, recompra y próximos pasos

La compañía también informó que su consejo de administración autorizó un programa para recomprar acciones por un monto máximo de USD $500 millones. La autorización establece un límite para el programa, pero el material divulgado no especifica cuánto capital utilizará MARA ni el ritmo al que ejecutará eventuales compras.

La combinación de pago de deuda y recompra plantea dos usos distintos para los recursos de la empresa: reducir obligaciones garantizadas por BTC y devolver capital a los accionistas. Al mismo tiempo, sus planes de infraestructura requieren que la minera avance con adquisiciones, contratos y arrendamientos, por lo que el desempeño de esos proyectos será relevante para evaluar el alcance de su diversificación.

La cancelación de préstamos reduce la cantidad de Bitcoin comprometida como garantía y, según MARA, ayuda a limitar su exposición a la volatilidad del activo. No elimina, sin embargo, la sensibilidad de sus ingresos al precio de BTC: el tercer trimestre dejó una caída de 35% en ventas pese al aumento de 5% en la producción.

Los próximos hitos que la empresa destacó son el cierre previsto de la adquisición de Long Ridge y la firma de dos arrendamientos de centros de datos, con la posibilidad de que estos últimos se retrasen. La estrategia dependerá de cómo MARA equilibre la minería, las ventas de BTC, la reducción de deuda y las nuevas oportunidades de negocio vinculadas con energía e inteligencia artificial.


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