Hypercall prepara el lanzamiento de opciones sintéticas ligadas a Anthropic, disponibles las 24 horas y fuera de Estados Unidos. El estreno llega en un momento de menor confianza del mercado en que la empresa de IA concrete pronto su salida a bolsa.
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• La plataforma espera iniciar el lunes la negociación de opciones de compra, venta y estrategias más complejas, con tamaños fraccionarios.
• Los contratos se liquidarán en efectivo y no darán a sus compradores acciones ni derechos de voto de Anthropic.
• Las probabilidades de una IPO en noviembre retrocedieron en Polymarket y Kalshi mientras las acciones tecnológicas caían.

Hypercall lanzará opciones pre-IPO de Anthropic en medio de dudas sobre su salida a bolsa

Hypercall se prepara para abrir un mercado de opciones vinculado a Anthropic antes de que la compañía debute en bolsa, en una iniciativa que permitirá tomar posiciones sobre posibles alzas y caídas de su valoración. La plataforma espera que las operaciones comiencen el lunes y ofrecerá contratos durante todo el día, aunque no estarán disponibles para clientes de Estados Unidos.

La propuesta aparece cuando los operadores reducen sus expectativas de una IPO de Anthropic en noviembre o incluso antes de que termine 2026. Según informó The Block, el mercado permitirá negociar opciones de compra, de venta y estrategias más complejas, pero los contratos serán sintéticos y se liquidarán en efectivo, sin entregar acciones reales de la compañía.

Un mercado de opciones sin acciones de Anthropic

Las opciones permiten establecer una exposición al movimiento de un activo mediante contratos con condiciones definidas, como un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento. En este caso, quienes operen en Hypercall no pasarán a ser accionistas de Anthropic: al expirar el contrato, el pago dependerá de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de referencia correspondiente.

La liquidación en efectivo distingue estos productos de una compra directa de acciones y también implica que sus usuarios no obtendrán derechos de voto. Hypercall describe los contratos como derivados sintéticos vinculados a Anthropic, por lo que la posición representa una apuesta sobre su precio de referencia, no la propiedad de una parte de la empresa.

La plataforma prevé ofrecer calls y puts básicos, que su fundador Jake Sylvestre describió como opciones “vanilla”, además de spreads y otras estructuras más elaboradas. Sylvestre afirmó que Hypercall puede crear cualquier tipo de opción que el usuario quiera estructurar y calificó al servicio como una plataforma de opciones completa.

Los contratos funcionarán las 24 horas del día y admitirán tamaños fraccionarios, una característica que permite abrir posiciones más pequeñas que las que exigiría un contrato de tamaño completo. La disponibilidad, sin embargo, estará restringida por jurisdicción: la empresa indicó que los clientes de Estados Unidos no podrán acceder a esta oferta.

La infraestructura de Hyperliquid y la cobertura del riesgo

Hypercall opera sobre Hyperliquid, una plataforma que ya cuenta con futuros perpetuos vinculados a Anthropic. Esos contratos, según los ejecutivos, pueden ofrecer a los creadores de mercado una herramienta para cubrir parte del riesgo que asumen al vender opciones antes de que las acciones de la compañía empiecen a cotizar públicamente.

La existencia de esos perpetuos constituye, en palabras de Dan Edlebeck, responsable de crecimiento y marketing de Hypercall, una ventaja para ofrecer opciones sobre activos antes que otros proveedores. La afirmación describe la estrategia comercial de la firma y no implica que los contratos den acceso a acciones de Anthropic ni que anticipen el precio que tendrá una eventual IPO.

Anthropic no es el único activo disponible en la plataforma. Los ejecutivos señalaron que Hypercall ya ofrece opciones vinculadas a SpaceX, al S&P 500 y a las principales criptomonedas, entre ellas Bitcoin y Ether, una combinación que reúne exposición a empresas privadas, índices bursátiles y activos digitales.

Sylvestre había informado previamente que Hypercall registró un volumen nocional de negociación de opciones de USD $536 millones en septiembre. Esa cifra se refiere al valor nocional de los contratos negociados y no debe interpretarse, por sí sola, como ingresos de la compañía o como dinero depositado por los usuarios.

Menos confianza en una IPO durante noviembre

El lanzamiento coincide con una caída de las expectativas de que Anthropic salga a bolsa en noviembre. En Polymarket, la probabilidad de una IPO durante ese mes pasó de cerca de 88% el martes a un mínimo de 51% el jueves, mientras que la opción de un debut en enero de 2027 subió desde menos de 1% hasta casi 17%.

El mercado de Polymarket había acumulado alrededor de USD $566.000 en volumen de negociación. En Kalshi, otro mercado de predicción sobre el calendario de la salida a bolsa y con casi USD $4,9 millones de volumen, la probabilidad de que ocurra antes del 1 de diciembre bajó de aproximadamente 88% a 60%.

Los contratos de Kalshi situaban en 63% la posibilidad de que la IPO se produjera antes del 1 de enero y en 85% la de que ocurriera antes del 1 de febrero. Esas cotizaciones reflejan las apuestas realizadas en cada mercado sobre fechas concretas; no confirman que Anthropic haya fijado un calendario definitivo para su debut.

La incertidumbre sobre el plazo también influye en cómo los operadores valoran las opciones, ya que el tiempo hasta el vencimiento y la volatilidad esperada forman parte de sus precios. En este caso, las probabilidades de los mercados de predicción muestran un cambio marcado de expectativas en pocos días, pero no determinan por sí solas el resultado de la operación ni la valoración futura de Anthropic.

Volatilidad, mercado tecnológico y datos de la empresa

El jueves, las acciones tecnológicas sufrieron una caída pronunciada y el Nasdaq retrocedió cerca de 6% durante la sesión, en medio de preocupaciones crecientes por el gasto en infraestructura de inteligencia artificial. Ese escenario modificó la inquietud que Sylvestre atribuyó a la fijación de precios de las opciones: en vez de centrarse solo en un repunte posterior a la IPO, los participantes también contemplan un posible desplome.

“Los creadores de mercado de opciones realmente están fijando el precio de la volatilidad”, dijo Sylvestre, quien añadió que importa tanto la rapidez de una caída como su magnitud. La diferencia es relevante para estos contratos porque una variación brusca puede afectar su valor antes del vencimiento, aunque no convierte automáticamente una oscilación en una liquidación de margen.

Una opción puede expirar sin valor si las condiciones del contrato no favorecen a su comprador al vencimiento. A diferencia de lo que puede ocurrir con futuros perpetuos apalancados, Sylvestre señaló que un movimiento del precio no activa automáticamente una liquidación de margen en estas opciones, aunque el usuario sí puede perder el valor de la posición si el contrato vence sin valor.

Anthropic presentó su formulario S-1 el 26 de octubre y contempla cotizar en el Nasdaq bajo el símbolo ANT. La empresa desarrolladora de Claude reportó ingresos de USD $16.300 millones durante el primer semestre y gastos de computación de USD $9.000 millones.

El prospecto también indicó que sus cinco mayores clientes representaron alrededor de 25% de los ingresos hasta finales de septiembre. Estas cifras dan contexto financiero a la posible salida a bolsa, pero no resuelven el calendario de la operación ni anticipan el precio de las opciones que ofrecerá Hypercall; el mercado tendrá que valorar tanto la información corporativa como la volatilidad y la incertidumbre sobre el debut.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

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