Por Canuto  

Aave V4 en Base habilitó siete acciones tokenizadas de Coinbase como garantía para préstamos en USDC dirigidos a usuarios elegibles fuera de Estados Unidos. El nuevo mercado comienza con límites definidos para el colateral, el suministro y los préstamos.

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  • El Equities Hub incorpora activos que siguen a Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla.
  • El colateral inicial ronda los USD $29 millones; el suministro de USDC tiene un límite de USD $32 millones y los préstamos, de USD $21 millones.
  • Las acciones solo sirven como garantía en el lanzamiento. Chainlink incorporó feeds de precios para cuatro acciones tokenizadas de Coinbase en Base.

 

 

Aave V4 en Base está estrenando este viernes un mercado que permite a usuarios no estadounidenses elegibles pedir prestado USDC usando como garantía siete acciones tokenizadas emitidas por Coinbase. Los activos siguen el desempeño de Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla, y su incorporación lleva valores vinculados a compañías tradicionales a un protocolo de préstamos descentralizados.

El espacio, llamado Equities Hub, comenzó a operar hoy 25 de septiembre, según informó el medio especializado de noticias The Block. En esta primera etapa, las acciones tokenizadas no funcionan como activos para solicitar préstamos dentro del mercado: solo pueden depositarse como colateral para obtener USDC, una distinción que delimita qué usos admite el producto desde su lanzamiento.

Acciones tokenizadas como garantía

La propuesta permite que los usuarios admitidos depositen tokens vinculados a acciones y soliciten USDC contra ese respaldo, sin vender necesariamente su posición en esos activos. La posibilidad amplía los tipos de colateral aceptados por Aave, que hasta ahora se asociaban principalmente con criptoactivos, aunque el acceso depende de que el usuario se encuentre en una jurisdicción permitida y cumpla los criterios de elegibilidad.

Los siete activos corresponden a empresas tecnológicas y de consumo ampliamente reconocidas, pero su inclusión no significa que las acciones tradicionales se hayan integrado directamente a una cadena de bloques. En este caso, Coinbase emite las versiones tokenizadas que siguen a esos valores. Chainlink incorporó feeds de precios para cuatro acciones tokenizadas de Coinbase en Base, según informó DiarioBitcoin.

Stani Kulechov, fundador y CEO de Aave Labs, presentó la iniciativa como un cambio en la utilidad de los activos tokenizados. «Hasta ahora, una acción tokenizada era algo que podías poseer o negociar. Hoy se convierte en algo contra lo que puedes pedir prestado», dijo a The Block, al describir el paso de la tenencia o negociación a su uso como garantía en un mercado de crédito.

Kulechov también sostuvo que las acciones públicas representan uno de los mayores conjuntos de capital y que la tokenización empieza a trasladar parte de ese capital a la cadena. Esa valoración expresa la apuesta de Aave por expandir las aplicaciones de DeFi, pero el lanzamiento concreto tiene un alcance acotado: siete activos, usuarios elegibles fuera de Estados Unidos y préstamos en USDC bajo parámetros definidos.

Límites iniciales y controles de riesgo

El nuevo mercado comienza con un límite de colateral cercano a USD $29 millones, calculado en conjunto para las siete acciones. Aave también fijó un límite de suministro de USDC de USD $32 millones y un tope de préstamos de USD $21 millones, cifras que establecen la capacidad inicial de la operación y evitan interpretar el lanzamiento como un mercado sin restricciones de volumen.

Los factores de colateral se ubican entre 65% y 79%, con variaciones según la acción, de acuerdo con LlamaRisk. En términos prácticos, el porcentaje determina cuánto préstamo puede respaldar un activo depositado, aunque el reporte no detalla en el material citado el factor asignado a cada una de las siete compañías.

La arquitectura Hub and Spoke de Aave agrupa las garantías de las acciones en un único mercado conectado a una reserva de USDC. Al mismo tiempo, cada activo conserva parámetros de riesgo propios, y el diseño busca aislar de los demás valores los problemas que puedan afectar a uno de ellos; el sistema también opera durante las 24 horas, según el anuncio.

La disponibilidad de feeds de precios en cadena para algunos de estos activos no elimina el riesgo asociado al valor de las garantías ni convierte el crédito en una operación sin condiciones. Los topes de colateral, suministro y préstamos, junto con las diferencias en los factores aplicados a cada acción, muestran que el mercado opera con límites explícitos, aunque la información publicada no ofrece detalles adicionales sobre escenarios de liquidación o variaciones específicas de precios.

La apuesta de Aave por activos del mundo real

El Equities Hub se integra en una estrategia más amplia de Aave para incorporar acciones tokenizadas, valores y otros activos del mundo real. En una entrevista reciente con The Block, Kulechov afirmó que las instituciones llegan con volumen y podrían impulsar la demanda de préstamos en cadena, una expectativa que vincula la expansión del protocolo con la entrada de actores financieros de mayor tamaño.

El fundador de Aave Labs también planteó que la tecnología de tokenización y DeFi ya no constituye el principal obstáculo para el sector, y describió el desafío como una cuestión de salida al mercado. Su comentario apunta a que, además de construir infraestructura, los proyectos deben conseguir usuarios y generar suficiente actividad para que los activos tokenizados se utilicen en servicios financieros concretos.

En ese mismo contexto, Kulechov señaló que DeFi podría necesitar seguir un «camino Uber» y alcanzar una base de usuarios lo bastante amplia para que los legisladores atiendan cómo regular el sector. La reflexión apareció un día después de que el Senado votara 49-50 contra avanzar con la Clarity Act; Kulechov añadió que, si ese escenario de adopción no ocurre, el objetivo debería ser usar la tecnología para empoderar a millones de personas en todo el mundo.

Por ahora, Aave dijo que podría sumar más acciones tokenizadas de Coinbase y eventualmente GHO como activo para préstamos, siempre sujetos a la gobernanza y a una revisión de riesgos. Johann Eid, director de negocios de Chainlink, calificó la adopción de los feeds de valores tokenizados como un paso hacia llevar a la cadena un mercado global de valores que, según él, supera los USD $150 billones; Antonio García-Martínez, responsable de crecimiento de Base, destacó que los usuarios elegibles fuera de EE. UU. pueden pedir USDC y que quienes aporten USDC pueden ganar intereses.

La iniciativa se suma a la escala que Aave atribuye a sus operaciones: el protocolo informó que ha procesado USD $3,6 billones en depósitos acumulados y más de USD $1 billón en préstamos históricos. Esas cifras ofrecen contexto sobre la actividad previa de la plataforma, pero no describen el tamaño del Equities Hub, cuyo límite inicial de colateral se mantiene alrededor de USD $29 millones y cuya expansión dependerá de decisiones de gobernanza y evaluaciones de riesgo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


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