Por Hannah Pérez  

Los analistas de Bernstein consideran que varias empresas de minería Bitcoin podrían beneficiarse del crecimiento explosivo de la infraestructura para inteligencia artificial, impulsada por acuerdos de más de USD $90.000 millones en centros de datos y capacidad energética.

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  • Bernstein otorgó calificaciones “Outperform” a IREN, Riot Platforms, CleanSpark y Core Scientific.
  • Los analistas identificaron más de USD $90.000 millones en acuerdos relacionados con infraestructura IA.
  • Las mineras Bitcoin controlan más de 27 gigavatios de capacidad energética planificada, según el informe.

Las empresas de minería Bitcoin están emergiendo como actores estratégicos dentro de la carrera global por infraestructura para inteligencia artificial, según un nuevo informe de analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein.

En una nota titulada “Bitcoin Miners: Google-Blackstone Neocloud news – Follow the Gigawatts”, recogida por The Block, los analistas liderados por Gautam Chhugani argumentaron que varias compañías mineras se encuentran particularmente bien posicionadas para beneficiarse del crecimiento acelerado de centros de datos orientados a IA.

El reporte destaca que el mercado atraviesa una expansión masiva de infraestructura computacional, impulsada por hyperscalers, empresas de computación en la nube, fabricantes de chips y nuevos operadores de centros de datos especializados en inteligencia artificial.

Según el análisis, ya existen más de USD $90.000 millones en acuerdos anunciados relacionados con infraestructura IA, cubriendo aproximadamente 3,7 gigavatios (GW) de capacidad energética.

En este contexto, Bernstein asignó calificaciones “Outperform” a IREN, Riot Platforms, CleanSpark y Core Scientific, mientras mantuvo una recomendación “Market Perform” para MARA Holdings.

La energía se convierte en el activo clave

El eje central de la tesis de Bernstein es que las mineras Bitcoin ya poseen uno de los recursos más difíciles de conseguir en la nueva economía de IA: acceso inmediato a grandes cantidades de electricidad.

Para operar modelos avanzados de inteligencia artificial se requieren centros de datos altamente intensivos en energía, particularmente para alimentar miles de GPU especializadas fabricadas por empresas como NVIDIA y AMD.

Sin embargo, construir nueva infraestructura eléctrica en Estados Unidos se ha vuelto un proceso lento y complejo. Según Bernstein, asegurar un solo gigavatio de energía puede tomar cerca de 50 meses en varios mercados estadounidenses, especialmente en regiones con limitaciones de red como Texas.

Frente a ese panorama, las mineras Bitcoin ya cuentan con instalaciones energéticas conectadas a la red, terrenos industriales y experiencia operando grandes centros computacionales.

Los analistas estiman que las mineras controlan colectivamente más de 27 gigavatios de capacidad energética planificada, convirtiéndose en potenciales socios estratégicos para la expansión de la infraestructura IA.

“Follow the gigawatts” —seguir los gigavatios— se convirtió en la idea central del informe, reflejando cómo el acceso a energía podría determinar qué compañías capturan la próxima ola de crecimiento tecnológico.

IREN y Riot destacan entre las favoritas

Bernstein destacó particularmente el caso de IREN, anteriormente conocida como Iris Energy. La firma fijó un precio objetivo de USD $100 para sus acciones, muy por encima del cierre del lunes en USD $50,46, lo que implica un potencial alcista cercano al 98%.

Según el informe, IREN desarrolla un ambicioso proyecto de infraestructura IA de 5 gigavatios utilizando la arquitectura “AI factory” de NVIDIA. Además, mantiene un acuerdo de nube IA valorado en USD $3.400 millones, ligado a compromisos de despliegue de GPU.

Por su parte, Riot Platforms recibió un precio objetivo de USD $25 frente a un cierre de USD $23,18. Bernstein resaltó el acuerdo de colocation firmado con AMD, inicialmente por 50 megavatios, aunque con posibilidad de expandirse hasta 200 megavatios.

El informe también menciona asociaciones más amplias dentro del ecosistema tecnológico, incluyendo acuerdos relacionados con Google y Amazon mediante estructuras de nube intermediada.

CleanSpark, Core Scientific y MARA bajo la lupa

Otras compañías del sector también fueron evaluadas favorablemente, aunque con distintos niveles de optimismo.

Bernstein fijó un objetivo de USD $24 para CleanSpark, cuyas acciones cerraron el lunes en USD $13,44, sugiriendo un potencial alcista cercano al 78,5%. Core Scientific también recibió un objetivo de USD $24. Sin embargo, sus acciones ya cotizaban cerca de ese nivel tras cerrar en USD $23,57. En el caso de MARA Holdings, Bernstein mantuvo una recomendación “Market Perform”, pese a establecer un precio objetivo de USD $23 frente a un cierre de USD $12,18.

Los analistas señalaron que la compañía enfrenta riesgos operativos asociados a su dependencia de proveedores externos de energía, quienes eventualmente podrían redirigir capacidad hacia otros usos comerciales más rentables.

Bernstein también advirtió que Core Scientific podría enfrentar un dilema estratégico si reasigna demasiada capacidad energética desde minería Bitcoin hacia infraestructura IA, especialmente en un escenario de fuerte mercado alcista para bitcoin.

Riesgos regulatorios y presión ambiental

Aunque Bernstein ve ventajas importantes para las mineras Bitcoin, el informe también advierte sobre desafíos regulatorios y ambientales crecientes. Los analistas señalaron que los nuevos centros de datos enfrentan restricciones relacionadas con permisos, conexiones eléctricas, zonificación y escrutinio ambiental en múltiples estados de EE. UU.

La expansión acelerada de infraestructura computacional también ha intensificado el debate político sobre consumo energético y estabilidad de las redes eléctricas.

Texas, uno de los principales polos de minería Bitcoin en Estados Unidos, ha sido escenario de discusiones regulatorias sobre impuestos, restricciones operativas y presión sobre el sistema eléctrico.

Bernstein indicó que Riot Platforms podría verse particularmente expuesta a eventuales cambios regulatorios estatales debido a su fuerte concentración operativa en Texas.

Asimismo, el informe señala que todas las mineras enfrentan críticas de grupos ambientalistas por el elevado consumo energético asociado tanto a minería Bitcoin como a centros de datos IA.

Pese a ello, Bernstein concluyó que las compañías mineras mantienen una ventaja competitiva estructural debido a la dificultad creciente para desarrollar nueva infraestructura energética desde cero.

El informe refleja además cómo Wall Street comienza a valorar a las empresas mineras no solo como actores ligados a criptomonedas, sino también como plataformas estratégicas para la próxima expansión global de inteligencia artificial.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA


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