Por Canuto  

El segundo intercambio de criptomonedas más grande de Corea del Sur, Bithumb, ha fijado oficialmente 2028 como su año objetivo para la oferta pública inicial. Tras el incidente de distribución errónea de 620.000 BTC, la empresa busca demostrar transparencia y fortalecer sus controles internos.
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  • Bithumb confirmó que su IPO se realizará en 2028, con una revisión preliminar de cotización en 2027.
  • El exchange se enfocará en mejorar controles internos y migrar a las normas K-IFRS este año.
  • El error de distribución de 620.000 BTC impulsó investigaciones y retrasó el plan inicial previsto para 2025.

Bithumb, el segundo mayor intercambio de criptomonedas de Corea del Sur, ha dado un paso firme hacia su salida a bolsa. En un comunicado oficial, la empresa confirmó que su objetivo es completar su oferta pública inicial (IPO) para 2028.

El anuncio llega después de un retraso en sus planes originales, que apuntaban a 2025. La compañía ahora ha trazado una hoja de ruta clara que incluye mejoras en controles internos y la adopción de normas contables internacionales.

Según The Block, el intercambio publicó el anuncio el lunes, delineando su plan de preparación a largo plazo. La empresa señaló que el cronograma está sujeto a cambios según las condiciones del mercado y los tiempos de revisión regulatoria.

El plan de Bithumb para cotizar en 2028

La estrategia de Bithumb se divide en tres fases principales. En 2026, la empresa se centrará en actualizar sus controles internos y prepararse para cumplir con las Normas Internacionales de Información Financiera de Corea (K-IFRS). Actualmente, opera bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de Corea (K-GAAP).

En 2027, Bithumb planea solicitar una revisión preliminar de la cotización y someter su solicitud a las autoridades locales. Ese paso es fundamental para evaluar su idoneidad como empresa pública ante los reguladores surcoreanos.

Finalmente, en 2028, el intercambio espera completar la IPO. La compañía señaló que este cronograma es ambicioso pero realista, siempre que se mantengan las condiciones del mercado. En el aviso oficial se lee: “Bithumb está avanzando hacia el ambicioso objetivo de una IPO para maximizar el valor corporativo y demostrar la transparencia de la gestión”.

La firma también enfatizó que la cotización no se trata solo de expandir el tamaño de la empresa, sino de construir una sólida confianza para que los clientes puedan comerciar con mayor tranquilidad. Este enfoque en la confianza es clave tras los problemas recientes.

Es importante recordar que el mercado de criptomonedas en Corea del Sur es uno de los más activos de Asia. La regulación local ha evolucionado para imponer estándares más estrictos a los exchanges, y la IPO de Bithumb podría sentar un precedente para otros actores del sector.

Preparación interna y cumplimiento normativo

En preparación para la IPO, Bithumb afirmó que está construyendo un marco de gestión de riesgos al nivel requerido para empresas cotizadas globalmente. Para ello, trabaja con una firma contable líder en el país, aunque no se menciona el nombre específico.

La empresa también ha reestructurado su negocio para aclarar responsabilidades entre las unidades, simplificar su estructura y reducir potenciales conflictos de interés. Esta reorganización busca alinear la compañía con las expectativas de los inversores institucionales.

Bithumb está diversificando su modelo de negocio y asegurando activos líquidos para mantener la estabilidad financiera. La diversificación es un paso clave para reducir la dependencia de las comisiones de trading, que han sido históricamente su principal fuente de ingresos.

Adicionalmente, el intercambio colabora con firmas de valores, bufetes de abogados y firmas contables nacionales e internacionales. Estas alianzas son fundamentales para la valoración, la evaluación de riesgos legales y las estrategias para la revisión preliminar de la cotización.

El cumplimiento de K-IFRS es un requisito importante para cualquier empresa que desee cotizar en la bolsa de Corea del Sur. La transición desde K-GAAP implica un cambio en la presentación de estados financieros, lo que puede revelar más transparencia para los inversores. Bithumb está abordando este desafío con asesoría especializada.

Todo este esfuerzo apunta a demostrar que Bithumb puede operar con los más altos estándares de gobernanza corporativa. La empresa sabe que la confianza del mercado es crucial para el éxito de una IPO en un sector tan volátil como el de las criptomonedas.

El incidente que retrasó la IPO

El camino hacia la bolsa no ha sido sencillo. En enero de este año, un empleado de Bithumb distribuyó por error aproximadamente 620.000 BTC, valorados en ese momento en cerca de USD $43 mil millones, a los usuarios como parte de una campaña promocional.

El error provocó una investigación por parte del Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur. Las autoridades examinaron los controles internos y la gestión de riesgos del intercambio, lo que puso en duda su preparación para una cotización pública.

Este incidente fue un factor clave que llevó a Bithumb a posponer su objetivo original de IPO para 2025. La compañía necesitaba resolver las deficiencias señaladas por los reguladores y restaurar la credibilidad ante los potenciales inversores.

En el comunicado actual, Bithumb reconoce implícitamente estos problemas al enfatizar la mejora de los controles internos. La empresa ha trabajado para implementar sistemas más robustos de gestión de riesgos, según fuentes cercanas al proceso.

El revés también sirvió como lección para todo el sector de criptomonedas en Corea del Sur. Los exchanges locales han incrementado sus esfuerzos por cumplir con las regulaciones más estrictas desde ese episodio. La transparencia se ha convertido en un diferenciador clave en el mercado.

Como señaló The Block, la compañía había indicado previamente una ventana de cotización en 2028, pero esta es la primera vez que lo hace de manera oficial. Este anuncio formal brinda certeza a los inversores y al mercado sobre la dirección estratégica de Bithumb.

Competencia y panorama del mercado

Bithumb no está solo en la carrera por la lista. Dunamu, el operador del competidor Upbit, el mayor exchange de criptomonedas del país, también está persiguiendo sus propios planes de IPO. Upbit ha colaborado con el conglomerado local Naver Financial para avanzar en este objetivo.

La competencia entre Bithumb y Upbit se intensifica en el ámbito bursátil. Ambas empresas buscan capitalizar el creciente interés institucional en los activos digitales. Una IPO exitosa podría otorgar una ventaja competitiva en términos de financiamiento y legitimidad.

El mercado de criptomonedas en Corea del Sur ha estado en constante evolución regulatoria. La Ley de Protección al Usuario de Activos Virtuales, implementada en 2024, impuso requisitos más estrictos de custodia y transparencia. Estas regulaciones han elevado los estándares para todos los exchanges.

La entrada en bolsa de Bithumb podría ser un hito para el sector, ya que ninguna empresa de criptomonedas de Corea del Sur ha cotizado hasta ahora. Sería una victoria simbólica para la industria, mostrando que estos negocios pueden operar dentro del marco regulatorio tradicional.

No obstante, los analistas señalan que el camino hacia 2028 aún tiene desafíos. La volatilidad del mercado de criptomonedas y los posibles cambios en la regulación global podrían afectar los planes de Bithumb. La empresa, sin embargo, parece decidida a superar los obstáculos.

Bithumb afirma que la cotización es un proceso para construir confianza y demostrar su compromiso con la gestión transparente. Con un cronograma claro y pasos concretos, el exchange busca integrarse plenamente en el ecosistema financiero tradicional de Corea del Sur.

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