Por Canuto  

Los futuros de Wall Street recuperaron terreno antes de los resultados de Meta, Tesla y varios fabricantes de chips, mientras los inversores buscan señales de que las grandes inversiones en inteligencia artificial ya generan ingresos. En Europa, las preocupaciones fiscales y la agitación política en Francia presionaron las acciones, el euro y los bonos soberanos.
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  • Los futuros del Nasdaq avanzaron 1% y los del S&P 500 subieron 0,4% antes de una semana clave de resultados tecnológicos.
  • Goldman Sachs estima que cinco grandes empresas de IA elevarán su gasto de capital conjunto a cerca de USD $1,2 billones el próximo año.
  • El índice de París cayó 1,5% y el rendimiento del bono francés a 10 años subió nueve puntos básicos, hasta 4,875%.

Wall Street rebota antes de los resultados de IA, mientras Francia sacude a Europa

La semana comienza con dos fuerzas contrapuestas en los mercados: la expectativa por las ganancias de las compañías tecnológicas estadounidenses y la inquietud sobre las cuentas públicas de Francia. Los futuros de Wall Street subieron antes de los resultados de Meta, Tesla y fabricantes de chips, mientras las acciones y los bonos franceses acusaron la presión política y fiscal.

Los resultados pondrán a prueba el gasto en inteligencia artificial

Los futuros del Nasdaq avanzaron 1% el lunes 19 de octubre de 2026, mientras los contratos del S&P 500 ganaron 0,4%, según el reporte de Reuters. El repunte llegó después de una semana difícil para las acciones tecnológicas, en la que el índice de semiconductores de Filadelfia registró su racha de pérdidas más larga desde 2008. El retroceso del petróleo y la recuperación de las tecnológicas coincidieron con algo de alivio para los inversores, aunque el balance todavía depende de las próximas cifras corporativas.

La atención se concentra en los resultados de Meta, previstos para el miércoles, junto con los de Tesla y los fabricantes de chips Lam Research y Texas Instruments. Los inversores buscarán indicios de que las enormes inversiones en inteligencia artificial ya se traducen en ingresos y beneficios, en vez de limitarse a planes de expansión y anuncios de gasto. Esa diferencia importa porque los mercados han elevado sus expectativas sobre la capacidad de estas compañías para convertir la infraestructura de IA en crecimiento rentable.

Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, planteó que los inversores querrán algo más que otro plan ambicioso de inversión: necesitan pruebas de que la IA aporta ingresos y ganancias suficientes para justificar su costo. La observación resume la inquietud que acompaña a la temporada de resultados, pues los desembolsos para centros de datos y otros recursos tecnológicos pueden crecer antes de que aparezcan retornos equivalentes. La respuesta de cada empresa podría influir en la valoración del sector y en el ánimo general de Wall Street.

Goldman Sachs calcula que cinco grandes compañías hiperescaladoras de IA podrían elevar su gasto de capital combinado a cerca de USD $1,2 billones el próximo año. Meta ya mostró en el segundo trimestre una fuerte caída de su flujo de caja libre mientras aceleraba sus inversiones, un dato que ilustra la presión financiera de construir infraestructura a gran escala. La firma propietaria de Facebook también tiene que convencer al mercado de que ese compromiso puede sostenerse sin deteriorar de manera prolongada su capacidad de generar efectivo.

El calendario incluye además los resultados de SpaceX, previstos para el martes, mientras las ganancias de las empresas estadounidenses en conjunto todavía apuntan a un crecimiento cercano a 30%, impulsado en gran medida por el sector tecnológico. Esa expectativa ofrece un telón de fondo favorable, pero también eleva el estándar que deberán cumplir las compañías que concentran buena parte del interés de los inversores. En este escenario, el mercado no solo observa cuánto gastan en IA, sino también qué señales concretas ofrecen sobre el rendimiento de esos desembolsos.

La tensión fiscal francesa inquieta a los activos europeos

En Europa, el tono fue más débil pese a que las acciones tecnológicas de la región siguieron el avance de los futuros del Nasdaq. Las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales de Francia presionaron a las bolsas, al euro y a los bonos gubernamentales, en una jornada marcada por la incertidumbre política. El índice de referencia de París perdió 1,5%, acercándose al mínimo de seis meses que había tocado a comienzos de octubre, mientras el STOXX 600 paneuropeo retrocedió 1%.

Las acciones bancarias europeas cayeron 2,1%. Una posible explicación es que los bancos suelen quedar expuestos cuando aumenta la preocupación por la solvencia o el riesgo de la deuda soberana. La inquietud coincidió con los disturbios generalizados del fin de semana en Francia, la segunda mayor economía de la eurozona. El Gobierno enfrenta el reto de reducir un déficit presupuestario elevado antes de las elecciones presidenciales del próximo año, un proceso que puede alimentar la volatilidad mientras intenta conciliar ajustes fiscales y presión política.

Los bonos franceses reflejaron ese nerviosismo: el rendimiento de la deuda a 10 años subió nueve puntos básicos, hasta 4,875%, y se amplió la diferencia frente a la referencia alemana, considerada más segura. El rendimiento alemán a 10 años avanzó 1,8 puntos básicos, hasta 3,428%, por lo que el movimiento francés fue considerablemente mayor. Kiran Ganesh, estratega multiactivo de UBS Global Wealth Management, advirtió que el riesgo político puede traducirse en volatilidad a corto plazo.

Ganesh también señaló que cerca de 80% de los ingresos de las compañías francesas proviene del extranjero, una característica que puede limitar el impacto directo de la política nacional sobre sus fundamentos corporativos. Esa proporción no elimina la incertidumbre que afecta a los precios, pero permite distinguir entre el riesgo soberano y la actividad de las empresas con exposición internacional. En la sesión, el euro cayó 0,16%, hasta USD $1,1223, cerca del mínimo de 16 meses de la semana anterior, de USD $1,1113; el índice dólar subió aproximadamente 0,1%, a 101,9.

Petróleo a la baja, Asia mixta y BTC por encima de USD $82.000

El petróleo bajó en una jornada que coincidió con la decisión de Donald Trump de renunciar a algunas sanciones contra Rusia, según el reporte. La información disponible no permite establecer cuánto influyó esa decisión en el movimiento del crudo. Los inversores también mantuvieron en el radar la posibilidad de que los conflictos en Oriente Medio y Ucrania alteren el equilibrio entre oferta y demanda. El crudo Brent perdió 1,3%, hasta USD $108,4 por barril, tras alcanzar el viernes su nivel más alto en cinco meses; el crudo estadounidense bajó 0,3%, hasta USD $101,15.

Los rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro pudieron contribuir a mejorar el entorno para algunos activos. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cedió 2,3 puntos básicos, hasta 5,075%, y prolongó un repunte después de registrar su mayor descenso semanal en más de ocho meses. La recuperación resulta relevante para las tecnológicas, cuyo desempeño reciente había recibido presión en medio de la venta de bonos y del mayor escrutinio sobre las necesidades de financiación de la infraestructura de IA.

Las bolsas asiáticas tuvieron un desempeño dispar durante las primeras operaciones: el Nikkei japonés retrocedió 0,6%, mientras el índice de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón de MSCI avanzó 0,1%. Los principales valores chinos subieron 0,1% después de que los datos mostraran que la economía creció 4,5% en el tercer trimestre, ligeramente por encima de las expectativas. El yuan se fortaleció hasta 6,6806 por dólar, su nivel más alto desde junio de 2022.

En otros activos, el oro ganó alrededor de 0,1%, hasta USD $4.168 por onza, en una sesión en la que también bajaron los rendimientos, mientras que BTC subió 1,6% y volvió a superar los USD $82.000. El movimiento de la criptomoneda coincidió con una jornada en la que los inversores también recalibraron sus expectativas sobre acciones, bonos y materias primas, sin que el reporte atribuyera el avance a un catalizador específico propio del mercado cripto. La próxima señal para el apetito por riesgo llegará con los resultados corporativos y con la evolución de las tensiones fiscales y geopolíticas.


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