Por Canuto  

Los futuros del S&P 500 y Nasdaq caen con fuerza tras un informe de empleo que duplica las expectativas, alimentando las apuestas de que la Reserva Federal subirá las tasas de interés este año, mientras se rompe la histórica racha de 10 semanas de ganancias del S&P 500.
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  • Atención: La economía estadounidense añadió 172.000 empleos en mayo, destrozando el consenso de economistas que esperaban solo 88.000, lo que aviva el temor a políticas monetarias más restrictivas.
  • Impacto en el mercado: El S&P 500 arriesga romper su racha de 10 semanas de ganancias, la más larga desde 1985, mientras que los futuros del Nasdaq 100 se hunden un 1,4% liderados por las caídas en semiconductores y la IA.
  • Tensión geopolítica: La incertidumbre por el frágil alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y el estancamiento en las negociaciones de paz en Líbano añaden mayor presión sobre el precio del petróleo y el ánimo inversor.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos registraron caídas significativas la mañana del viernes, liderados por el sector tecnológico. Un informe de empleo de mayo excepcionalmente sólido avivó las apuestas del mercado sobre un próximo aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal para finales de año.

Los futuros vinculados al promedio industrial Dow Jones registraron un ligero avance. Sin embargo, los contratos del índice de referencia S&P 500 se deslizaron un 0,7%, mientras que los del Nasdaq 100, de fuerte peso tecnológico, se hundieron un 1,4% antes de la apertura del mercado.

La presión vendedora refleja el nerviosismo de los inversores ante la posibilidad de que el banco central de EE. UU. mantenga una política monetaria agresiva por más tiempo del previsto, en un entorno económico que no da señales de enfriamiento.

Un mercado laboral de hierro que duplica expectativas

El Departamento de Trabajo informó que la economía de Estados Unidos añadió 172.000 nóminas no agrícolas durante el mes de mayo. Esta cifra superó masivamente las expectativas de los economistas, que habían anticipado un crecimiento de apenas 88.000 empleos para el período, una diferencia que sacudió las proyecciones del mercado.

La sólida creación de empleo no fue el único dato positivo. La Oficina de Estadísticas Laborales revisó al alza las cifras de meses anteriores, elevando el conteo de abril a 214.000 nóminas añadidas. Con el dato de mayo, el mercado laboral estadounidense encadena tres meses consecutivos de ganancias netas, un hito de estabilidad en medio de un contexto inflacionario complejo.

El crecimiento fue liderado por el sector de ocio y hospitalidad, que sumó 70.000 puestos de trabajo, seguido por las ganancias en el sector gubernamental local, que aportó 55.000 roles adicionales. La atención médica, un motor constante de contratación durante los últimos meses, añadió otros 35.000 empleos en mayo.

En contraste, el sector de actividades financieras destacó como el único punto débil significativo del informe, al perder 22.000 puestos de trabajo durante el mismo mes.

El golpe a los rendimientos y la apuesta por la Reserva Federal

La reacción en el mercado de renta fija fue inmediata y contundente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años saltaron 5,5 puntos básicos en los minutos posteriores al informe, reflejando la expectativa de un endurecimiento monetario. La nota a cinco años, más sensible a los movimientos de la Fed, trepó 7,6 puntos básicos.

Actualmente, los operadores del mercado de futuros están descontando completamente un aumento de tasas de interés por parte del banco central para finales de año. La especulación se produce incluso cuando el presidente Donald Trump continúa abogando públicamente por recortes, justo cuando su designado para presidir la Reserva Federal, Kevin Warsh, asume el liderazgo de la institución.

A pesar de la fortaleza nominal del empleo, los salarios promedio por hora en Estados Unidos cayeron un 3,4% interanualmente, comparado con el 3,6% previo. Esta contracción en los ingresos reales añade una capa de presión sobre los consumidores estadounidenses, que ven cómo una inflación persistente erosiona su poder adquisitivo a pesar de tener trabajo.

La tecnología lidera las caídas y amenaza una racha histórica

La presión sobre los futuros del Nasdaq 100 fue exacerbada por el derrumbe de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial. Los resultados financieros del fabricante de chips Broadcom generaron una onda de choque en el sector, provocando una liquidación que estaba lista para continuar durante la sesión del viernes con caídas generalizadas entre las empresas de semiconductores.

El S&P 500 se enfrenta ahora al riesgo real de romper una histórica racha de ganancias semanales. El índice de referencia perseguía este viernes su décima semana consecutiva de ganancias, un logro que no se veía desde 1985 y que la combinación de fortaleza laboral y debilidad tecnológica amenaza con truncar.

Paralelamente, las acciones de Lululemon se desplomaron más del 10% en el mercado de preoperatorio. La empresa de ropa deportiva decepcionó a Wall Street al recortar su perspectiva financiera anual y ofrecer una guía de ganancias para el segundo trimestre muy por debajo de las expectativas.

La nueva CEO de la compañía, Heidi O’Neill, enfrenta un panorama retador después de que Lululemon ajustara su rango de ingresos anuales a USD 11.000 millones – USD 11.150 millones, frente a los USD 11.350 millones – USD 11.500 millones esperados previamente.

Petróleo y geopolítica: la otra variable de incertidumbre

En el frente geopolítico, el precio del petróleo se estabilizó durante la jornada tras ceder parte de sus recientes ganancias semanales. El barril de Brent se negociaba alrededor de USD 95, mientras que el West Texas Intermediate se movía cerca de los USD 93, en un contexto de gran incertidumbre diplomática.

El frágil alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y los reportes de un estancamiento en las negociaciones de paz en Líbano continúan alimentando la volatilidad. Aunque el presidente Trump ha asegurado que las conversaciones con Irán están en sus etapas “finales”, Hezbollah, respaldado por Teherán, rechazó un acuerdo de alto el fuego mediado por Estados Unidos entre Israel y Líbano, sumiendo las negociaciones en una parálisis que afecta la oferta de crudo.

Este conflicto ha erosionado el optimismo inicial de un acuerdo que podría reanudar los flujos de petróleo a través del estrecho de Ormuz, una ruta por la que transita alrededor de una quinta parte del crudo y el gas natural licuado del mundo en tiempos de paz. Los futuros del petróleo siguen alrededor de un 20% por debajo de los niveles de principios de abril, antes del alto el fuego temporal.

Previsiones fallidas: las estimaciones de la gran banca se quedan cortas

La magnitud de la sorpresa laboral se intensifica al analizar las proyecciones de las principales entidades financieras de Wall Street. Quince minutos antes del dato oficial, las estimaciones de los economistas promediaban apenas 85.000 empleos añadidos, un número que palidece frente a las 172.000 nóminas reportadas.

Yahoo Finance reportó que la estimación más alcista entre los grandes bancos era la de Jefferies, bajo la dirección del economista jefe Thomas Simons, que esperaba 125.000 nuevos puestos. Le seguían Bank of America con una previsión de 95.000 y BNP Paribas con 85.000. La realidad duplicó con creces incluso el pronóstico más optimista del sector financiero.

En el extremo más pesimista del consenso se situaban firmas como Goldman Sachs, Citigroup y TD Securities, cuyos economistas jefe habían anticipado un magro crecimiento de solo 60.000 empleos en mayo. El dato real no solo superó sus cálculos, sino que evidencia la extraordinaria resiliencia del mercado laboral estadounidense en su tercer mes consecutivo de expansión.


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