Por Canuto  

Las apuestas en Polymarket elevaron a 85% la probabilidad de un alza de 25 puntos básicos en diciembre, luego de que la inflación de octubre superara las previsiones. La posibilidad de un movimiento mayor llevó a cerca de 97,7% la probabilidad combinada de un endurecimiento monetario.
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  • El contrato de Polymarket sobre un alza de 25 puntos básicos llegó a 85%; el de un aumento de al menos 50 puntos se ubicó en 12,7%.
  • El IPC subió 0,4% en octubre y el indicador subyacente avanzó 0,3%, ambos por encima de las previsiones citadas.
  • Bitcoin cotizó cerca de USD $74.541, mientras los calendarios sitúan el próximo informe de inflación para el día posterior a la decisión de la Fed.

Las apuestas en Polymarket situaron en 85% la probabilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos suba las tasas de interés en 25 puntos básicos en diciembre, tras la publicación de una inflación de octubre mayor a la prevista. Al sumar el contrato que contempla un movimiento de al menos 50 puntos básicos, la probabilidad de un endurecimiento monetario llegó a aproximadamente 97,7%, según el reporte de Crypto.news.

El resultado no es una decisión de política monetaria ni una predicción oficial de la Fed: refleja los precios de contratos negociados por usuarios en un mercado de predicción. En paralelo, Bitcoin operaba cerca de USD $74.541, por debajo de USD $75.000, mientras operadores y economistas evaluaban qué podía implicar el dato para la reunión de diciembre.

Polymarket separa las apuestas por el tamaño del alza

El contrato que recoge una subida de 25 puntos básicos marcaba 85%, por debajo del 87% mencionado en un reporte anterior. Por separado, el mercado asignaba 12,7% a un incremento de al menos 50 puntos básicos, una posibilidad que elevaría el ajuste más allá del movimiento que concentra la mayor parte de las apuestas.

Las dos cifras describen resultados distintos: una se refiere específicamente a un alza de 25 puntos básicos y la otra a una subida de al menos 50. Por eso, el 85% no incluye la posibilidad de un movimiento mayor, aunque ambas probabilidades pueden sumarse para mostrar que los contratos daban cerca de 97,7% a alguna forma de endurecimiento.

El mercado también asignaba 2,9% a que las tasas se mantuvieran sin cambios, mientras que cada uno de los resultados posibles de recorte quedaba por debajo de 1%. Al momento de la consulta, los contratos acumulaban alrededor de USD $22,6 millones en volumen de negociación, una medida de la actividad del mercado que no garantiza que las probabilidades se cumplan.

En la plataforma, las participaciones asociadas con el alza de 25 puntos básicos se ofrecían a 85 centavos, mientras que las del movimiento mayor cotizaban a 12,7 centavos. De acuerdo con la descripción del mercado, cada participación ganadora se canjea por USD $1 una vez que se resuelve el contrato, de modo que esos precios expresan tanto una expectativa como el valor que los usuarios asignan al posible resultado.

El dato de inflación superó las previsiones

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó que los precios al consumidor subieron 0,4% en octubre, después de aumentar 0,6% en septiembre. El índice subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,3% por tercer mes consecutivo, según los datos publicados por el organismo.

Las previsiones citadas por Reuters apuntaban a un alza mensual de 0,3% para el índice general y de 0,2% para el subyacente. Ambos indicadores superaron esas estimaciones en 0,1 punto porcentual, aunque la variación general desaceleró frente al incremento de septiembre.

Los costos de vivienda aumentaron 0,3% y representaron más de 30% del avance mensual del índice general, de acuerdo con la oficina. Los alimentos subieron 0,5% y la energía, 0,7%, lo que muestra que el aumento de octubre incluyó tanto componentes de consumo cotidiano como costos vinculados con la vivienda.

El informe no incluyó las tasas anuales de inflación general ni subyacente: la interrupción del gobierno federal de octubre de 2025 afectó la recopilación de los datos comparativos necesarios para calcularlas. Esa ausencia limita la lectura del reporte a las variaciones mensuales informadas y a sus componentes, en lugar de ofrecer las medidas anuales habituales.

Futuros, economistas y un funcionario de la Fed muestran distintas señales

Los futuros de fondos federales seguidos por CME mostraban, según una referencia publicada por The Wall Street Journal a las 13:53 UTC, alrededor de 90% de probabilidad de un alza de 25 puntos básicos y 10% de un movimiento de 50 puntos. CME FedWatch deriva sus probabilidades de los precios de futuros a 30 días, mientras Polymarket utiliza contratos vinculados directamente con los posibles resultados de la decisión.

En esa comparación, Polymarket asignaba unos cinco puntos porcentuales menos al alza de 25 puntos básicos y 2,7 puntos más a un aumento de al menos 50 puntos. Sin embargo, las lecturas correspondían a momentos distintos y no constituyen una comparación simultánea de precios, por lo que la diferencia debe interpretarse como una fotografía de mercados con metodologías propias.

Una encuesta de Reuters realizada entre el 6 y el 10 de noviembre encontró que los 101 economistas consultados esperaban una subida de 25 puntos básicos en diciembre, que llevaría el rango objetivo a 4%-4,25%. El consenso coincidía con el del mes previo y contrastaba con la posibilidad de un movimiento mayor que apareció en los contratos de Polymarket y en los futuros después del dato de inflación.

El gobernador de la Fed Christopher Waller ya había defendido un nuevo ajuste antes de la publicación del IPC: en un discurso pronunciado en Londres el 10 de noviembre, dijo que respaldaría un alza de 25 puntos básicos en diciembre incluso si la inflación de octubre mejoraba. También sostuvo que, si la inflación subyacente mensual se mantenía cerca de 0,3% o por encima, debería considerarse un aumento de 50 puntos básicos.

Bitcoin retrocede y el calendario pone el siguiente IPC después de la decisión

Bitcoin cotizaba a USD $74.540,70, con una caída de 0,2% en 24 horas y de 3,9% en siete días, según CoinGecko. Durante la jornada se movió entre USD $73.586,83 y USD $75.476,89, en una sesión en la que el mercado cripto seguía de cerca las expectativas sobre las tasas estadounidenses.

El calendario de la Reserva Federal ubica su última reunión programada de política monetaria de 2026 para los días 8 y 9 de diciembre, con una actualización del Resumen de Proyecciones Económicas. Ese documento ofrece nuevas previsiones de los responsables de política sobre la economía y las tasas, y por ello puede aportar contexto adicional a la decisión.

El calendario de publicaciones de la Oficina de Estadísticas Laborales fija el informe del IPC de noviembre para el 10 de diciembre a las 8:30 a. m., hora del Este. Según esas fechas, la siguiente lectura mensual de inflación llegaría la mañana posterior a la decisión de la Fed, por lo que no estaría disponible cuando el comité determine las tasas.

La combinación de un IPC mensual por encima de las expectativas, contratos que favorecen una subida y una encuesta unánime a favor de un ajuste menor deja abiertas distintas interpretaciones sobre el próximo paso de la Fed. Las apuestas de Polymarket y los futuros permiten observar cómo se valora cada escenario, pero el resultado dependerá de la decisión de los responsables de política monetaria y no de las probabilidades que reflejan esos mercados.


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