Por Canuto  

Grayscale estima que Estados Unidos representa entre 15% y 20% de la actividad cripto mundial, aunque concentra una porción mucho mayor de la infraestructura de Bitcoin y Ethereum. La firma sostiene que esta brecha limita el alcance de los cambios políticos internos sobre un mercado cuyo uso se extiende por todo el mundo.
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  • La investigación de Grayscale sitúa entre 15% y 20% la proporción de actividad cripto global atribuible a Estados Unidos.
  • El país alberga cerca de 36% del hashrate de Bitcoin y 31% de los nodos completos de Ethereum, cifras que no equivalen a su cuota de uso.
  • La firma señala que las entradas en ETF al contado de Bitcoin y Ethereum siguen dando influencia al capital estadounidense, pese a la expansión internacional del sector.

 

Una cuota de actividad menor que la influencia de sus redes

Estados Unidos concentra una proporción importante de la infraestructura cripto, pero no sería el principal escenario de uso de esos activos. En un análisis publicado el 28 de octubre de 2026, Grayscale Investments estimó que el país representa entre 15% y 20% de la actividad cripto global, lo que deja entre 80% y 85% en otras regiones.

La conclusión, elaborada por Zach Pandl, director de investigación de Grayscale, pone en perspectiva el foco que suele recibir la política estadounidense en la cobertura del sector. Según la firma, la mayoría de las personas que usan criptomonedas no vive en Estados Unidos, una diferencia relevante para medir dónde ocurre la actividad económica y no solo dónde se concentra parte de la infraestructura.

La nota no plantea que Estados Unidos haya dejado de ser importante para las criptomonedas. Su punto es más específico: el peso del país como anfitrión de recursos técnicos y como fuente de capital no significa que concentre en igual medida las transacciones o el uso cotidiano de las redes.

Ese contraste aparece en los indicadores de Bitcoin y Ethereum que recoge la investigación. Estados Unidos alberga alrededor de 36% del hashrate de Bitcoin y cerca de 31% de los nodos completos de Ethereum, porcentajes considerables, aunque superiores a la participación de 15% a 20% que Grayscale atribuye a la actividad cripto global.

Minería, nodos y actividad económica

El hashrate representa la capacidad de cómputo que los mineros destinan a asegurar la red de Bitcoin, por lo que la proporción estadounidense da una medida de su papel en la operación de esa blockchain. La cifra no indica, por sí sola, qué porcentaje de usuarios o transacciones corresponde al país, una distinción central en el argumento de Grayscale.

En Ethereum, los nodos completos almacenan y verifican una copia de la blockchain, con lo que comprueban que las operaciones cumplan las reglas de la red. Que cerca de 31% de esos equipos esté en Estados Unidos muestra una presencia relevante en la validación, pero no permite concluir que allí se genere una proporción equivalente de la actividad económica de Ethereum.

La brecha entre infraestructura y uso es uno de los hallazgos más llamativos de la nota. Estados Unidos aparece con más peso en el trabajo técnico de las redes que en la actividad global que se desarrolla sobre ellas, por lo que su participación operativa no debe confundirse con una posición dominante entre los usuarios.

Esta lectura también ayuda a separar dimensiones que a menudo se mezclan en el debate público. La ubicación de mineros y nodos importa para entender dónde se opera parte de la tecnología; la distribución de usuarios, transacciones y aplicaciones, en cambio, ofrece una perspectiva distinta sobre el alcance internacional del sector.

Por qué la firma relaciona el dato con las elecciones

La publicación llegó antes de las elecciones intermedias estadounidenses de noviembre de 2026, un periodo en el que los inversores suelen seguir con atención qué partido controlará el Congreso. Grayscale planteó que la importancia concedida a ese desenlace puede ser mayor de la que justifica la naturaleza global de los activos digitales.

La firma argumenta que, si Estados Unidos representa como máximo una quinta parte de la actividad, una modificación política interna no determina por sí sola el rumbo de la mayoría del mercado. Entre 80% y 85% de la actividad estimada ocurre fuera del país y, por lo tanto, transcurre en otros entornos regulatorios y económicos.

La investigación también cita una contracción de alrededor de 2,2% interanual en la economía cripto estadounidense hasta junio de 2026. A la vez, sostiene que la economía cripto sigue prosperando en el extranjero, aunque la información citada no asigna una tasa de crecimiento específica ni ofrece una comparación cuantitativa detallada entre regiones.

El argumento no equivale a afirmar que las decisiones de Washington carezcan de consecuencias. Más bien, invita a los inversores a considerar que las reglas estadounidenses afectan directamente una parte del ecosistema, mientras que otras regiones y sus propios marcos legales pueden influir en la demanda y el desarrollo de aplicaciones fuera del país.

Influencia financiera y señales para el mercado

Los fondos cotizados en bolsa al contado de Bitcoin y Ethereum son una excepción importante dentro de ese panorama, según la nota. Las entradas de capital en esos ETF estadounidenses siguen siendo una vía relevante para canalizar recursos hacia el mercado y dan a los inversores del país una influencia sobre los precios que no depende de su cuota de actividad en cadena.

Esta distinción separa el lugar donde se origina una parte de la demanda financiera de los lugares donde se utilizan las redes. Aunque la mayoría de la actividad cripto ocurra fuera de Estados Unidos, el capital que entra mediante sus ETF puede incidir en el comportamiento del mercado, de acuerdo con el análisis de Grayscale.

La firma también señala que algunas regiones registran un crecimiento acelerado en la adopción de stablecoins y aplicaciones de finanzas descentralizadas, conocidas como DeFi. Estas herramientas ofrecen servicios como préstamos y operaciones de intercambio mediante código en blockchains, en lugar de depender de intermediarios financieros tradicionales, aunque la nota no identifica regiones concretas ni cuantifica ese avance.

Como referencia de mercado, CoinGecko registraba el 29 de octubre de 2026, a las 3:07 p. m. EDT, un precio de BTC de USD $80.749, una caída de 0,4% en 24 horas, una capitalización de USD $1,6 billones y un volumen diario de USD $29.700 millones; la oferta circulante figuraba en BTC 20,1 millones. Estos datos describen el contexto de mercado de esa fecha, pero no constituyen una prueba de la distribución geográfica de la actividad que estima la investigación.

La lectura general de Grayscale es que las criptomonedas han superado el marco de una sola jurisdicción: Estados Unidos conserva un papel destacado en infraestructura y acceso a capital, pero no representa la mayor parte de la actividad global estimada. Para seguir la expansión del sector, los inversores tendrán que mirar también las tendencias internacionales, sin perder de vista que las decisiones estadounidenses aún pueden influir en la minería, la validación de redes y los flujos hacia ETF.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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