Por Canuto  

Una encuesta citada por Goldman Sachs señala que el 80% de las personas con USD $10 millones o más en activos invertibles recurre a inversiones alternativas. El interés crece mientras algunos inversionistas cuestionan el papel tradicional de los bonos como protección frente a las acciones.
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  • El sondeo citado por Goldman Sachs registra interés en alternativos entre el 39% de quienes tienen entre USD $1 millón y USD $5 millones, y el 80% de quienes superan USD $10 millones.
  • Oro y bienes raíces aparecen entre las opciones consideradas, aunque sus riesgos, costos y liquidez difieren de los de las acciones y los bonos.
  • Otra encuesta, de CAIS y Mercer, indica que el 49% de los asesores asigna más del 10% de las carteras de sus clientes a activos alternativos.

Goldman Sachs detecta un giro de los grandes patrimonios hacia activos alternativos

La diversificación gana atractivo ante la volatilidad bursátil

El auge de las acciones no ha disipado las dudas de todos los inversionistas. Aunque el S&P 500 alcanzó repetidamente máximos históricos durante los meses descritos en el reporte, las preocupaciones por la agitación geopolítica, el alza de los rendimientos de los bonos y las políticas económicas de Estados Unidos mantienen presente la posibilidad de episodios de debilidad. En ese contexto, algunos grandes patrimonios exploran inversiones distintas de las acciones y los bonos tradicionales.

Una encuesta de Goldman Sachs citada por Moneywise y Yahoo Finance indica que el 39% de las personas con entre USD $1 millón y USD $5 millones en activos invertibles recurre a activos alternativos. La proporción llega al 80% entre quienes tienen USD $10 millones o más. Las cifras reflejan interés declarado en esa clase de inversiones, pero el material no detalla aquí la metodología del sondeo ni permite concluir que todos los encuestados hayan abandonado las acciones.

El panorama del índice también oculta diferencias importantes entre sus componentes. Morningstar señaló que, en agosto, casi el 60% de las acciones individuales del S&P 500 cotizaba al menos 20% por debajo de su máximo histórico, pese a que el índice agregado se encontraba cerca de un récord. El reporte también destacó movimientos de hasta 20% al alza o a la baja en algunas acciones durante periodos de pocos meses.

Para una cartera tradicional de 60% en acciones y 40% en bonos, los movimientos divergentes de ambos mercados pueden hacer necesario un rebalanceo para conservar las ponderaciones previstas. Sin embargo, el artículo también recoge la preocupación de que los bonos ya no compensen las caídas bursátiles como algunos inversionistas esperan, y cita un análisis de Allianz Trade sobre esa relación. Esa incertidumbre ayuda a explicar el interés por diversificar, pero no demuestra que los alternativos sean una cobertura segura ni adecuada para todos.

Oro: diversificación, inflación y costos de acceso

El oro es una de las alternativas que el texto presenta como posible componente de una cartera diversificada, porque sus precios pueden comportarse de manera diferente a los de las acciones y los bonos. El World Gold Council lo caracteriza como un activo estratégico, mientras el artículo destaca su atractivo durante periodos de tensión geopolítica o financiera. Esa función potencial no elimina las fluctuaciones del metal ni garantiza que su precio suba cuando otros activos caen.

Como antecedentes, el reporte señala que el oro subió con fuerza después de la crisis financiera global de 2008. También recuerda que superó por primera vez los USD $2.000 por onza durante la pandemia de COVID-19 y afirma que, al momento de publicación del material, su precio superaba en más del doble ese nivel. Son referencias históricas, no una proyección sobre la evolución futura del metal.

La inflación persistente es otro argumento que el artículo relaciona con el oro, cuya trayectoria histórica ha llevado a considerarlo una cobertura de largo plazo. No obstante, ese papel debe entenderse dentro de una estrategia más amplia y no como una protección automática frente al aumento del costo de vida. Mantener oro físico también evita depender directamente de resultados empresariales, niveles de deuda o ventajas competitivas de una compañía específica, aunque introduce otras consideraciones, como custodia y facilidad de venta.

El texto menciona Priority Gold como comerciante estadounidense de metales preciosos y afirma que la empresa tiene una calificación A+ del Better Business Bureau y cinco estrellas en Trust Link. También promociona una cuenta IRA de oro, que permite mantener oro físico dentro de una cuenta individual de jubilación con ventajas fiscales, y atribuye a la firma un traspaso gratuito, envío sin costo y almacenamiento gratuito hasta por cinco años. La oferta mencionada contempla hasta USD $10.000 en plata para compras elegibles, condiciones que conviene verificar directamente antes de contratar.

Bienes raíces: inversión inmobiliaria con distintos niveles de entrada

Los bienes raíces aparecen como otra alternativa potencial para diversificar, generar ingresos y buscar apreciación del capital. El artículo sostiene que el sector puede tener una relación distinta con las acciones y los bonos y que algunos inmuebles pueden trasladar parte de la inflación a los alquileres. Esa posibilidad depende del tipo de propiedad, la demanda, los costos operativos y las condiciones de cada mercado, por lo que no equivale a un rendimiento garantizado.

Derek Graham, director principal y fundador de Odyssey Properties Group, dijo a Fortune que una inversión inmobiliaria puede servir como cobertura inflacionaria cuando los alquileres mantienen o superan el ritmo de aumento de precios. Graham destacó las propiedades multifamiliares porque, según explicó, pueden reajustar sus rentas con mayor rapidez. El artículo añade que un contrato de alquiler de apartamento suele durar 12 meses, tras los cuales el propietario puede ajustar el precio a las condiciones vigentes del mercado.

La inversión inmobiliaria representa una parte importante de las carteras de muchas oficinas familiares, según la referencia del artículo a un análisis de PwC. Pero comprar, mantener y administrar varias propiedades requiere tiempo, capital y trabajo, barreras que pueden dejar fuera a quienes no desean convertirse en propietarios directos. Las plataformas de propiedad fraccionada intentan reducir el monto inicial, aunque no eliminan riesgos como la iliquidez, las comisiones ni la posibilidad de que el inmueble pierda valor.

Para inversionistas acreditados, el texto presenta a Bonaventure como una vía de acceso a proyectos multifamiliares de nivel institucional en mercados de crecimiento, con una inversión mínima de USD $25.000. La firma se enfoca en comunidades de apartamentos que generan ingresos y menciona estructuras como los intercambios 1031 y las UPREIT, mientras se encarga de administrar las propiedades. Esas características describen la oferta comercial de la empresa y no garantizan beneficios fiscales ni resultados; cada estructura requiere revisar sus requisitos y riesgos.

El artículo también menciona Arrived, plataforma que ofrece participaciones en propiedades de alquiler y vacacionales desde USD $100. Según el material, la empresa cuenta con el respaldo de inversionistas, incluido Jeff Bezos, y permite elegir participaciones en inmuebles seleccionados para buscar ingresos y apreciación sin asumir directamente las tareas de un arrendador. La promoción descrita ofrecía una compensación del 1% al abrir una cuenta y añadir al menos USD $1.000, por tiempo limitado; la vigencia y las condiciones de esa oferta deben confirmarse con la plataforma.

Riesgos, asesores y decisiones de cartera

Una encuesta de CAIS y Mercer de 2025 aporta otra señal sobre la presencia de estos activos en la gestión profesional: el 49% de los asesores consultados dijo asignar más del 10% de las carteras de sus clientes a alternativas. Esa cifra se refiere a las prácticas reportadas por asesores, no a una recomendación universal ni a una asignación apropiada para cada cliente. El perfil de riesgo, el horizonte de inversión y las necesidades de liquidez pueden cambiar por completo la decisión.

El artículo recomienda consultar a un profesional antes de realizar cambios importantes o rebalancear una cartera para incluir alternativas. También plantea que el asesoramiento puede ayudar a evaluar cómo encajan esos activos en un plan financiero, aunque elegir a un profesional exige revisar su experiencia y sus posibles conflictos de interés. Una cartera con inversiones menos líquidas puede dificultar el acceso rápido al dinero, por lo que el monto destinado a ellas requiere especial atención.

Como herramienta para encontrar asesores, el texto promociona Advisor.com y afirma que la plataforma evalúa historial, proporción de clientes y antecedentes regulatorios. También señala que su red está compuesta por fiduciarios, quienes tienen la obligación legal de actuar en el mejor interés de sus clientes, y que un sistema de emparejamiento con inteligencia artificial conecta a los usuarios con profesionales según sus objetivos y preferencias. La oferta descrita incluye una consulta inicial gratuita y sin obligación de contratación.

Antes de cambiar la composición de una cartera, el material sugiere empezar por tareas básicas como presupuestar y registrar los gastos para entender el destino del dinero. Con esa información, un inversionista puede evaluar sus necesidades, definir una distribución de activos y considerar si el oro o los bienes raíces tienen un papel razonable en su estrategia. Las cifras de Goldman Sachs muestran el interés de los grandes patrimonios, pero no reemplazan el análisis individual ni convierten una tendencia en una instrucción de inversión.


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