Por Canuto  

Galaxy Digital prepara una emisión debut de bonos basura por USD $3.500 millones para financiar el campus Helios en Texas, con CoreWeave como arrendatario de largo plazo.

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  • Galaxy Digital planea recaudar aproximadamente USD $3.500 millones mediante una oferta de bonos basura a cinco años.
  • Los recursos financiarán parte del campus Helios en Texas y reservas para el servicio de la deuda.
  • CoreWeave firmó contratos de 15 años que podrían generar más de USD $1.000 millones anuales para Galaxy Digital.

 

Galaxy Digital Inc. planea recaudar aproximadamente USD $3.500 millones mediante una oferta debut de ‘bonos basura’. La operación financiará parte de un centro de datos vinculado a CoreWeave Inc. en Dickens County, Texas.

Los bonos tendrán un plazo de cinco años, según una persona familiarizada con el asunto. Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. lideran la operación, cuyo precio se espera para el 23 de julio.

El financiamiento representa un nuevo paso de Galaxy Digital hacia la infraestructura de inteligencia artificial (IA). La firma, conocida por su actividad en activos digitales, ha ampliado su exposición a instalaciones y capacidad informática para este sector.

Galaxy Digital indicó en una presentación que los ingresos también servirán para constituir reservas destinadas al servicio de la deuda. Estas reservas buscan respaldar los pagos asociados con la emisión durante el desarrollo y la operación del proyecto.

Según los términos divulgados, la unidad de Galaxy Digital que venderá los bonos reembolsará anualmente el 4% del principal original. Ese mecanismo comenzará 10 meses después de que finalice la construcción, de acuerdo con la fuente citada por Bloomberg.

La estructura combina financiamiento de alto rendimiento con ingresos esperados de contratos de arrendamiento a largo plazo. Para los inversionistas, el atractivo depende tanto del crecimiento de la demanda de IA como de la capacidad del proyecto para completar sus fases de construcción.

Los bonos basura, también llamados bonos de alto rendimiento, suelen ofrecer mayores intereses porque presentan un riesgo crediticio superior al de la deuda con grado de inversión. Su uso en centros de datos muestra cómo la expansión de la IA está abriendo oportunidades para estructuras de financiamiento más agresivas.

CoreWeave y la expansión del crédito para IA

CoreWeave se comprometió a alquilar capacidad informática en las instalaciones de Helios mediante contratos de 15 años. Galaxy Digital espera que esos acuerdos generen más de USD $1.000 millones en ingresos anuales.

La primera fase del proyecto se completó a principios de este año. La siguiente fase está prevista para comenzar en 2027, lo que extenderá el calendario de inversión y construcción del campus en Texas.

CoreWeave se ha convertido en un participante central del mercado de infraestructura para inteligencia artificial. Sus compromisos de arrendamiento permiten que desarrolladores como Galaxy Digital busquen deuda respaldada por ingresos futuros provenientes de capacidad informática.

El modelo depende de que los centros de datos puedan entregar potencia, refrigeración y equipos suficientes para atender las cargas de trabajo de IA. También requiere que los contratos de los clientes mantengan la solidez necesaria para sostener los pagos de la deuda.

El mercado estadounidense de bonos basura ya refleja esta tendencia. Los desarrolladores de centros de datos han recaudado aproximadamente USD $28.000 millones este año mediante ese tipo de instrumentos para financiar proyectos específicos de infraestructura de inteligencia artificial.

La cifra muestra el tamaño que ha alcanzado la conexión entre la expansión de la IA y el crédito corporativo. También evidencia que una parte creciente de la inversión se está trasladando desde los balances empresariales hacia los mercados de deuda.

La operación más reciente mencionada en la información fue la de una subsidiaria de Applied Digital Corp. Esa entidad recaudó USD $1.590 millones el mes pasado mediante bonos basura para financiar capacidad informática adicional de CoreWeave en Dakota del Norte.

Riesgo y apetito inversor

La emisión de Galaxy Digital llega en un momento de fuerte interés por los centros de datos destinados a IA. La demanda de capacidad informática ha impulsado proyectos que requieren grandes inversiones antes de comenzar a producir ingresos.

El uso de deuda de alto rendimiento puede acelerar la construcción, pero también aumenta la presión sobre los proyectos. Los pagos deben sostenerse incluso si existen retrasos, mayores costos o cambios en las condiciones del mercado.

En el caso de Helios, los contratos con CoreWeave ofrecen una referencia para proyectar los ingresos del campus. Sin embargo, la información disponible no detalla la tasa de interés definitiva ni el rendimiento final que ofrecerán los bonos.

La transacción tampoco equivale a una emisión tradicional de Galaxy Digital enfocada exclusivamente en activos digitales. La compañía ha utilizado antes ofertas de notas convertibles para captar capital, mientras ahora explora una estructura vinculada directamente con infraestructura física para IA.

El movimiento amplía la evolución de una firma de activos digitales hacia un negocio con instalaciones, equipos y compromisos de construcción. Esa diversificación conecta dos segmentos que han crecido con fuerza: las finanzas relacionadas con criptomonedas y la economía de la inteligencia artificial.

Para el mercado, la operación será una prueba del apetito por proyectos de IA financiados con deuda. El resultado puede influir en la forma en que otros desarrolladores estructuren sus próximos centros de datos.

La información de Bloomberg señaló que Morgan Stanley y Goldman Sachs lideran la oferta. La participación de ambos bancos subraya la importancia de la operación dentro del mercado estadounidense de bonos de alto rendimiento.

La emisión prevista para el 23 de julio permitirá conocer las condiciones finales de la deuda. Hasta entonces, el tamaño anunciado y los contratos de arrendamiento constituyen los principales elementos públicos de la propuesta.

Un mercado que busca capacidad informática

El campus Helios forma parte de una ola más amplia de inversiones destinadas a ampliar la capacidad informática disponible para modelos y aplicaciones de IA. Estos proyectos requieren grandes complejos con servidores, energía y sistemas de refrigeración especializados.

La financiación mediante bonos permite reunir capital sin depender únicamente de aportes de accionistas. A cambio, la empresa emisora asume obligaciones periódicas que deben cubrirse con los ingresos del proyecto u otras fuentes corporativas.

Los contratos de 15 años con CoreWeave proporcionan visibilidad sobre el uso futuro de la instalación. Galaxy Digital espera convertir esa relación comercial en una base para financiar el desarrollo y las reservas de servicio de deuda.

El calendario del proyecto también será relevante para los inversionistas. La primera fase ya está terminada, mientras la siguiente comenzaría en 2027, por lo que el campus continuará desarrollándose durante varios años.

El caso de Applied Digital muestra que Galaxy Digital no es la única compañía que recurre a bonos basura para financiar capacidad de CoreWeave. La operación de USD $1.590 millones en Dakota del Norte confirma que este tipo de estructura está ganando presencia.

El volumen acumulado de aproximadamente USD $28.000 millones refuerza la dimensión del fenómeno. La IA está impulsando una demanda de capital que alcanza a empresas tecnológicas, desarrolladores inmobiliarios y participantes especializados en activos digitales.

La estrategia puede ofrecer oportunidades si la demanda de capacidad informática continúa creciendo. También deja expuestos a los emisores y acreedores a los riesgos propios de un sector que exige inversiones enormes y depende de contratos de largo plazo.

Galaxy Digital aún debe completar la colocación y avanzar con las etapas previstas del campus. La operación mostrará hasta qué punto los inversionistas están dispuestos a asumir riesgo para participar en la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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