Por Canuto  

Ark Invest, liderada por Cathie Wood, aprovechó la caída de Coinbase para comprar acciones por casi USD $8 millones, además de incrementar su posición en Circle mientras liquida Solmate. La estrategia de rebalanceo busca mantener la diversificación en sus ETFs.
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  • Ark Invest compró 54.776 acciones de Coinbase por unos USD $8 millones tras la caída post-resultados.
  • También adquirió acciones de Circle por USD $1,4 millones y vendió una pequeña posición en Solmate.
  • La compra se realizó a través de tres ETFs de Ark, con estrategia de rebalanceo para mantener pesos diversificados.

Ark compra acciones de Coinbase tras desplome

Ark Invest, la firma liderada por Cathie Wood, adquirió 54.776 acciones de Coinbase (COIN) el lunes, por un valor aproximado de USD $8 millones. La compra se ejecutó a través de tres de sus fondos cotizados en bolsa.

La operación ocurre después de que las acciones de la bolsa de criptomonedas cayeron más del 14% la semana pasada, tras la publicación de sus resultados del segundo trimestre. El lunes, COIN cerró con un ligero aumento del 0,2%, situándose en USD $146,50.

Según The Block, la compra se distribuyó de la siguiente manera: 38.761 acciones para el ETF Ark Innovation (ARKK) por USD $5,7 millones, 11.133 para el ETF Ark Next Generation Internet (ARKW) por USD $1,6 millones, y 4.882 para el ETF Ark Fintech Innovation (ARKF) por USD $715.000. En total, la inversión asciende a aproximadamente USD $8 millones.

El movimiento de Ark se da en un contexto de alta volatilidad. Coinbase reportó sólido crecimiento en su negocio de mercados de predicción y una participación de mercado récord en el segundo trimestre, pero los analistas de JPMorgan calificaron los resultados como un reflejo de un difícil entorno cripto con limitado potencial de ganancias por nuevos productos. Bernstein, por su parte, señaló que los inversores buscan una ejecución más inspiradora.

La valoración actual de Coinbase es de USD $27,2 mil millones, según los datos de mercado. A pesar de la caída, Ark continúa viendo valor en la compañía, que ha sido un pilar en sus carteras durante años.

La estrategia de rebalanceo de los fondos

Ark Invest tiene una política interna que busca que ninguna tenencia individual supere el 10% del valor de un fondo. Esta regla obliga a la firma a reequilibrar sus posiciones cuando el valor de un activo sube o baja significativamente.

La reciente adquisición de Coinbase responde a esa lógica. Tras el desplome post-resultados, el peso de COIN dentro de los ETFs disminuyó, lo que llevó a Ark a comprar más acciones para mantener la diversificación. Esta estrategia es común en fondos gestionados activamente, donde el rebalanceo se utiliza para ajustar la exposición al riesgo.

Actualmente, Coinbase es la sexta tenencia más grande en el fondo ARKK, con un peso del 4,2% y un valor de aproximadamente USD $238 millones, según las divulgaciones del 4 de agosto. En ARKW, COIN ocupa el undécimo lugar, con un valor de USD $56,8 millones, y en ARKF, el quinto, con USD $38,5 millones.

La compra de Coinbase no es un caso aislado. Ark ha incrementado sus posiciones en empresas cripto durante períodos de caída, como ocurrió con Tesla y otros activos volátiles. La firma busca aprovechar las fluctuaciones a corto plazo para acumular acciones a precios más bajos.

El rebalanceo también implica vender activos que han subido demasiado. En este sentido, Ark ha estado ajustando sus tenencias de Solmate Infrastructure (Brera Holdings), aunque en este caso se trató de una venta menor.

Incremento en la posición de Circle

Además de Coinbase, Ark compró 23.070 acciones adicionales de Circle (CRCL) el lunes, por un valor aproximado de USD $1,4 millones. La adquisición se realizó a través de los fondos ARKK y ARKW.

Las acciones del emisor de la stablecoin USDC cayeron un 3,6% ese día, cerrando en USD $60,35. En lo que va del año, el precio de CRCL ha descendido un 25%, reflejando la presión del mercado sobre el sector.

La compra coincide con la reciente obtención de una carta de confianza de propósito limitado por parte de Circle Internet Trust Company, otorgada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. Este avance regulatorio amplía la base para la operación de su stablecoin.

Sin embargo, el banco de inversión Bernstein recortó su objetivo de precio para Circle de USD $190 a USD $140, aunque mantuvo una calificación de Outperform. Según Bernstein, la amenaza del consorcio Open USD, que afectó las acciones recientemente, se desvanecerá con el tiempo.

En el fondo ARKK, Circle representa la novena tenencia más grande, con un valor de USD $210,5 millones. En ARKW, ocupa el duodécimo lugar, valorada en USD $56,1 millones. Ark sigue apostando por el futuro de las stablecoins a pesar de la caída.

Ark se deshace de Solmate Infrastructure

Ark también vendió 5.700 acciones de Solmate Infrastructure (que cotiza como Brera Holdings) el lunes, por un valor cercano a USD $25.000. La venta se realizó desde los fondos ARKK, ARKW y ARKF.

Las acciones de Solmate ganaron un 10% ese día, cerrando en USD $4,31. A pesar de la subida, el valor ha caído un 99% desde su pico en septiembre, mostrando el colapso del sector de tesorerías de activos digitales.

Solmate es un fondo de tesorería enfocado en Solana, que aseguró USD $300 millones a través de un placement privado el año pasado, con el respaldo de Ark y la Fundación Solana. Sin embargo, el desempeño de la acción ha sido desastroso, similar al de muchos de sus pares en el sector.

La venta de Solmate refleja la estrategia de Ark de desprenderse de activos con mal desempeño para financiar oportunidades más atractivas. Aunque la cantidad fue modesta, el paso confirma la pérdida de confianza en el modelo de tesorería de Solana.

El sector de DAT (compañías de tesorería de activos digitales) ha colapsado en los últimos meses, y Solmate es uno de los ejemplos más dramáticos. La capitalización de mercado de estas compañías se ha desplomado, y Ark parece estar reduciendo su exposición de manera gradual.

Perspectivas del mercado y reacciones de analistas

Las compras de Ark se producen en un momento de incertidumbre para el sector cripto. La caída de Coinbase tras sus resultados trimestrales ha alimentado dudas sobre la capacidad de las exchanges para generar ingresos en un entorno bajista.

JPMorgan señaló que los resultados de Coinbase reflejaron un difícil entorno cripto, con un potencial limitado de ganancias por nuevos productos. Bernstein, en cambio, expresó que la estrategia a largo plazo de la compañía sigue siendo convincente, pero que los inversores buscan una ejecución más inspiradora.

A pesar de las críticas, Ark demuestra confianza en la recuperación a largo plazo. La compra de acciones de Coinbase y Circle, junto con la venta de Solmate, sugiere una rotación hacia empresas con mayor solidez financiera y regulatoria.

La estrategia de Ark no es nueva. La firma ha invertido en empresas cripto desde 2020, acumulando acciones durante los períodos de máxima volatilidad. Su enfoque se basa en la creencia de que Bitcoin y las criptomonedas transformarán el sistema financiero global.

El mercado observará con atención si este movimiento de Ark marca un punto de inflexión para las acciones de Coinbase y Circle. Mientras tanto, la firma de Cathie Wood sigue navegando la tormenta con movimientos calculados en cada ETF.

En resumen, Ark ha incrementado su exposición en dos de los jugadores más importantes del ecosistema cripto, mientras se deshace de un activo problemático. La decisión refleja una estrategia de rebalanceo disciplinada y una visión optimista a largo plazo, a pesar de las dificultades actuales del mercado.


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