Por Canuto  

Las dotaciones universitarias en EE.UU. están cosechando retornos excepcionales gracias a inversiones tempranas en SpaceX, OpenAI y Cerebras. La Universidad de Carolina del Norte lidera con una ganancia de más del 30% anual, mientras que Míchigan y otras instituciones también celebran sus apuestas en inteligencia artificial y energía.
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  • La dotación de UNC obtuvo más de 30% de rendimiento este año gracias a su inversión en SpaceX.
  • SpaceX realizó una oferta pública inicial récord en junio, impulsando a los fondos que invirtieron hace más de una década.
  • Otras universidades como Míchigan y Kenyon también se benefician de apuestas tempranas en OpenAI y Cerebras.

La Universidad de Carolina del Norte (UNC) ha logrado un rendimiento excepcional en su dotación este año, gracias a una inversión temprana en SpaceX. El fondo de dotación de la universidad ganó más de 30% en el año fiscal que terminó en junio, según una persona familiarizada con el asunto.

Este desempeño coloca a la dotación de UNC entre las de mejor rendimiento en EE.UU., y refleja cómo un grupo selecto de universidades se ha beneficiado del auge de las inversiones en etapas tempranas. El aumento en el valor de SpaceX, impulsado por su oferta pública inicial (IPO) récord el 12 de junio, ha sido clave para estos retornos.

Contexto de las dotaciones universitarias

Las dotaciones son fondos de inversión que las universidades utilizan para financiar sus operaciones y becas. Suelen invertir en una variedad de activos, incluyendo capital privado, acciones y bonos, con un horizonte de largo plazo.

Según datos de Wilshire Trust Universe Comparison Service, los fondos con más de USD $500 millones devolvieron una mediana del 18,9% antes de comisiones en el año que terminó en junio. No obstante, los rendimientos varían ampliamente entre instituciones.

Michael Rush, vicepresidente senior de Wilshire, señaló que “o tienes esos nombres que explotaron en grande o no los tienes”. Esto subraya la dispersión en los resultados, donde las apuestas exitosas pueden marcar una gran diferencia.

En el caso de UNC, la dotación colocó solo unos pocos millones de dólares en un fondo que invirtió inicialmente en SpaceX, hace más de 15 años. Antes de la IPO, vendió alrededor de USD $1.000 millones, y aún posee más de USD $1.000 millones en la empresa de cohetes de Elon Musk.

Max Chapman, expresidente de la junta directiva de Chapel Hill Investment Fund, explicó que las inversiones de capital de riesgo requieren paciencia: “Haces cinco o diez inversiones y esperas que una funcione. Esta ha funcionado muy bien”.

Apuestas en SpaceX

SpaceX realizó una oferta pública inicial récord el 12 de junio, con una valoración de más de USD $1,5 billones. Aunque las acciones han caído por debajo del precio de oferta de USD $135, cerrando en USD $114,92 el jueves, el impacto positivo en los fondos que invirtieron temprano es innegable.

La Universidad Duke también tomó una posición temprana en SpaceX, según personas familiarizadas con el asunto. Su dotación está valorada en USD $12,3 mil millones a junio de 2025, y la oficina de inversiones gestiona aproximadamente el doble de esa cantidad a través de otras entidades.

La Universidad Washington en St. Louis invirtió aproximadamente USD $50 millones en SpaceX hace casi una década. Estas instituciones se suman a UNC como beneficiarias del crecimiento de la empresa fundada por Elon Musk.

El reporte de Yahoo Finance destaca que las ventas antes de la IPO permitieron a UNC asegurar ganancias parciales, mientras que la participación restante sigue generando valor. La escuela se negó a comentar sobre su desempeño específico.

Chapman añadió que las dotaciones universitarias tienen horizontes de largo plazo, lo que les permite esperar a que las inversiones de capital de riesgo maduren. “La ganancia se reconoce en un año, pero se construyó a lo largo de años”, afirmó.

Otras inversiones ganadoras: IA y tecnología

Además de SpaceX, las inversiones en inteligencia artificial están generando retornos descomunales en algunos fondos. La Universidad de Míchigan hizo una apuesta temprana en OpenAI, con una inversión inicial de USD $20 millones que valía USD $2 mil millones en 2023.

OpenAI, el creador de ChatGPT, ahora está valorado en USD $852 mil millones y ha presentado confidencialmente una solicitud de oferta pública inicial. Se espera que Míchigan supere la mediana de rendimiento este año, aunque la universidad se negó a comentar.

Kenyon College, en Ohio, invirtió en Cerebras Systems Inc., el fabricante de chips que recaudó USD $5,5 mil millones en su IPO de mayo. Todd Burston, vicepresidente de finanzas, confirmó que esta inversión ayudará a impulsar los retornos del fondo de aproximadamente USD $700 millones.

La Universidad Washington, con USD $17 mil millones en activos, también invirtió en fondos que tenían Cerebras. Philip Casey, asesor de dotaciones, comentó: “Todos van a estar descorchando champán en estas mega ofertas públicas iniciales”.

El sector energético también ha sido un ganador. Las dotaciones que mantuvieron posiciones en petróleo y gas se beneficiaron del aumento de los precios, impulsado por la guerra en Irán. Mientras el S&P 500 devolvió un 22%, el sector energético devolvió casi un 30%, con empresas como ExxonMobil y Chevron.

Estos ejemplos muestran que la diversificación en activos no tradicionales, como capital de riesgo y energía, puede generar retornos excepcionales, aunque con riesgos asociados. Ted Karns, quien pasó 15 años en la dotación de Princeton, advirtió que “esa concentración luego puede funcionar en ambas direcciones”.

Impacto y perspectivas

El desempeño de estas dotaciones podría aliviar parte de la tensión financiera que enfrentan las universidades por amenazas al financiamiento federal de investigación y la reducción de estudiantes. Los fondos grandes mostraron rendimientos entre 14,5% y 20,5%, según datos de Wilshire.

No obstante, la amplia dispersión en los retornos de un año rara vez refleja decisiones de un solo año. Karns señaló que las ganancias se construyen a lo largo del tiempo, y que una concentración exitosa puede ser frágil si las condiciones cambian.

La oferta pública inicial de SpaceX, aunque exitosa, ha visto caer sus acciones desde entonces. Esto subraya la volatilidad inherente a las inversiones tecnológicas, incluso cuando el potencial de crecimiento es enorme.

Para las universidades que invirtieron temprano, la clave ha sido la paciencia y una visión de largo plazo. Chapman concluyó que “haces cinco o diez inversiones y esperas que una funcione”, y en este ciclo, muchas han funcionado.

El reporte de Yahoo Finance resalta que las escuelas individuales reportarán su desempeño en las próximas semanas y meses. Se espera que más instituciones revelen retornos que superen a la mediana, gracias a sus apuestas en tecnología y energía.

En el ámbito de las criptomonedas, esta tendencia refleja el interés creciente de las instituciones por activos alternativos. Aunque no se mencionan directamente, el capital de riesgo en empresas como SpaceX y OpenAI ha demostrado ser un motor de rendimiento similar al de los activos digitales.

La Universidad de Carolina del Norte, con cerca de USD $15 mil millones bajo gestión, es un ejemplo de cómo una sola inversión temprana puede transformar los resultados de un fondo. Su historia inspira a otras instituciones a explorar horizontes más allá de las clases de activos tradicionales.

Sin embargo, los expertos advierten que no todas las apuestas de capital de riesgo tienen finales felices. La clave está en la selección, la diversificación y la paciencia, como lo demuestran los casos de SpaceX, OpenAI y Cerebras.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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