Por Canuto  

Goldman Sachs elevó su estimación de gasto de capital para Meta, Microsoft, Amazon y Alphabet a USD $5,3 billones entre 2025 y 2030, una cifra que refleja la intensidad de la carrera por dominar la infraestructura de inteligencia artificial.
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  • Goldman Sachs espera que los cuatro mayores hiperescaladores gasten USD $5,3 billones en capex entre el año fiscal 2025 y 2030.
  • Solo en 2026, Google, Amazon, Microsoft y Meta planean destinar en conjunto USD $725.000 millones a gastos de capital.
  • La apuesta incluye centros de datos, computación y energía, pero los inversores exigirán retornos claros si las ganancias actuales quedan bajo presión.

La carrera por la inteligencia artificial acaba de entrar en una fase mucho más costosa. Meta, Microsoft, Amazon y Alphabet se preparan para aumentar de forma agresiva su gasto de capital, con el objetivo de consolidar la infraestructura que sostendrá la próxima ola de servicios, modelos y aplicaciones de IA.

De acuerdo con cifras citadas por Yahoo Finance, la estratega de Goldman Sachs Amanda Lynam elevó las proyecciones de capex para los principales hiperescaladores. La firma ahora espera que las cuatro compañías gasten en conjunto USD $5,3 billones entre el año fiscal 2025 y el año fiscal 2030.

La nueva cifra supera con amplitud la estimación previa de USD $4,5 billones, vigente antes del inicio de la temporada de resultados del primer trimestre. El cambio muestra que Wall Street empieza a dimensionar una carrera de infraestructura más larga, más profunda y más exigente en términos financieros.

Una carrera de infraestructura con cifras históricas

El concepto de hiperescalador se refiere a compañías capaces de operar infraestructura tecnológica a escala masiva. Estas empresas construyen redes globales de centros de datos, servicios en la nube, sistemas de cómputo y plataformas digitales que atienden a millones de clientes y desarrolladores.

En la era de la IA generativa, esa escala se volvió todavía más relevante. Entrenar y ejecutar modelos avanzados requiere chips especializados, energía, refrigeración, redes de alta velocidad y enormes instalaciones físicas. Por eso, el gasto de capital se convirtió en una métrica clave para medir quién puede competir en este mercado.

Goldman Sachs también maneja una estimación agregada de capex de referencia de USD $7,6 billones entre 2026 y 2031. Esa cifra incluye computación, centros de datos y energía, tres áreas que hoy concentran buena parte de las apuestas corporativas vinculadas con inteligencia artificial.

La dimensión del gasto refleja un giro importante para las grandes tecnológicas. Durante años, muchas empresas priorizaron eficiencia, recompras de acciones y disciplina de costos. Ahora, la presión competitiva por no quedar atrás en IA empuja a las compañías a comprometer cifras históricas.

USD $725.000 millones solo en 2026

Las cifras para 2026 ilustran la velocidad del cambio. Google, Amazon, Microsoft y Meta planean asignar colectivamente USD $725.000 millones a gastos de capital ese año, según los datos divulgados. El monto representa un aumento de 77% frente a los USD $410.000 millones registrados el año anterior.

Amazon proyecta USD $200.000 millones en capex. Alphabet, matriz de Google, apunta a un rango de entre USD $175.000 millones y USD $185.000 millones. Meta prevé entre USD $115.000 millones y USD $135.000 millones.

Microsoft, por su parte, va camino de alcanzar USD $190.000 millones para el año calendario. La compañía figura entre los actores más observados por el mercado, debido a su posición en servicios de nube y a su fuerte exposición al desarrollo de productos basados en inteligencia artificial.

Estas inversiones no solo buscan ampliar capacidad técnica. También apuntan a asegurar una ventaja estratégica frente a rivales que compiten por clientes empresariales, desarrolladores y consumidores finales. En IA, la disponibilidad de cómputo puede convertirse en una barrera de entrada decisiva.

Centros de datos, energía y balances más grandes

El gasto proyectado no se limita a servidores o chips. La expansión de la IA exige centros de datos preparados para cargas intensivas, acceso confiable a energía y redes capaces de manejar volúmenes crecientes de información. Cada uno de esos componentes requiere inversiones de largo plazo.

La fuente también señala que los cinco principales hiperescaladores, incluyendo a Oracle, planean añadir aproximadamente USD $2 billones en activos relacionados con la IA a sus balances para 2030. Esa cifra muestra que la infraestructura de IA podría modificar de forma sustancial la composición financiera de estas empresas.

El caso de Google ilustra la relación entre tecnología y energía. Sundar Pichai, CEO de Alphabet, y Amanda Peterson Corio, directora global de energía para centros de datos en Google, participaron en un evento para medios en el Google Midlothian Data Center, en Midlothian, Texas, el viernes 14 de noviembre de 2025. La presencia de ejecutivos y políticos locales subraya la importancia territorial de estos proyectos.

Los centros de datos suelen ubicarse en zonas con disponibilidad de terreno, conexiones eléctricas y condiciones logísticas adecuadas. Sin embargo, su construcción también genera preguntas sobre consumo energético, permisos, infraestructura pública y beneficios económicos para las comunidades donde se instalan.

Cisco ve el regreso de la inversión en infraestructura

El boom de capex también beneficia a proveedores de redes y equipamiento. Chuck Robbins, CEO de Cisco, afirmó en Opening Bid de Yahoo Finance que “la inversión en infraestructura vuelve a estar de moda”. Su comentario resume el cambio de ánimo en una industria que ahora mira a la IA como motor de demanda.

Cisco ha visto un fuerte aumento en pedidos relacionados con inteligencia artificial. Parte de ese impulso proviene del gasto de los hiperescaladores, que necesitan redes más potentes para conectar servidores, centros de datos y sistemas de cómputo distribuidos.

La cadena de valor de la IA no termina en las empresas que desarrollan modelos. También incluye fabricantes de equipos, proveedores de energía, constructores, compañías de redes y operadores de nube. Por eso, el ciclo de inversión puede extender sus efectos a múltiples sectores.

Para los mercados financieros, este fenómeno representa una mezcla de oportunidad y riesgo. Las compañías que venden infraestructura pueden beneficiarse, mientras que los gigantes tecnológicos enfrentarán el desafío de convertir gasto presente en ingresos y beneficios futuros.

La presión de los inversores aumenta

La gran pregunta es si estas inversiones producirán retornos suficientes. Para Meta, Microsoft, Amazon y Alphabet, el margen de error se reduce conforme aumentan los compromisos de capital. Los accionistas aceptan gastos elevados cuando creen que el crecimiento futuro compensará la presión actual sobre ganancias.

El problema surge si la monetización de la IA avanza más lento de lo esperado. En ese escenario, las empresas podrían mostrar ingresos crecientes, pero también costos elevados, depreciación de activos y necesidades constantes de inversión. La paciencia del mercado no es infinita.

La conclusión planteada por el reporte es clara: los inversores exigirán retornos fuertes en el futuro si las ganancias actuales quedan algo limitadas. La construcción de centros de datos en ubicaciones remotas puede ser necesaria, pero el mercado pedirá evidencia concreta de rentabilidad.

La era de la IA, por tanto, no solo se definirá por modelos más avanzados o aplicaciones más populares. También dependerá de quién pueda financiar la infraestructura, asegurar energía, escalar servicios y convencer a los inversores de que el gasto masivo tiene sentido económico.

Por ahora, Goldman Sachs ve una apuesta de USD $5,3 billones entre las cuatro mayores plataformas tecnológicas. Esa cifra resume la magnitud de la competencia. También recuerda que la inteligencia artificial no vive solo en software, sino en una base física inmensa, costosa y cada vez más estratégica.


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