Por Canuto  

Los ingresos cripto de Robinhood cayeron 38% interanual en el segundo trimestre, pero el repunte mensual de los volúmenes en agosto y septiembre alimenta las expectativas de una recuperación. La empresa divulgaría sus próximos resultados el 27 de octubre, aunque la fecha todavía no estaba confirmada.
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  • Robinhood reportó USD $100 millones en ingresos por criptomonedas en el segundo trimestre de 2026, su tercer descenso trimestral consecutivo.
  • El volumen cripto aumentó 61% en agosto frente a julio, aunque bajó 38% interanual; las cifras de finales de septiembre superaron 25% el promedio de ese mes, según la información citada.
  • Los analistas prevén mayores ingresos totales en el tercer trimestre, aunque superar los USD $268 millones cripto del mismo periodo de 2025 parece difícil.

Robinhood busca recuperar sus ingresos cripto tras tres trimestres de caídas

Robinhood afronta su próximo informe de resultados con una señal alentadora para su negocio de criptomonedas, aunque todavía insuficiente para despejar las dudas: los volúmenes de negociación repuntaron hacia el cierre del tercer trimestre. La mejora llega después de que los ingresos cripto cayeran 38% interanual, hasta USD $100 millones, en el segundo trimestre de 2026, y de que el segmento encadenara tres trimestres de retrocesos. La empresa esperaba publicar sus cifras del tercer trimestre después del cierre del mercado el 27 de octubre, pero la fecha aún no estaba confirmada.

Las criptomonedas pierden peso dentro de Robinhood

Los USD $100 millones generados por las criptomonedas representaron 7,6% de los USD $1.310 millones de ingresos totales de Robinhood en el segundo trimestre. La proporción contrasta con el tercer trimestre de 2025, cuando los ingresos cripto superaron los USD $268 millones, crecieron más de 300% interanual y aportaron 21% de las ventas de la compañía. Ese salto dejó una base de comparación exigente para los periodos posteriores, sobre todo porque la actividad de negociación y los precios de los activos influyen en los ingresos que Robinhood obtiene de las transacciones de sus clientes.

La trayectoria posterior muestra un retroceso sostenido desde aquel máximo: los ingresos cripto llegaron a USD $221 millones en el cuarto trimestre de 2025, bajaron a USD $134 millones en el primero de 2026 y descendieron a USD $100 millones en el segundo. En paralelo, otras líneas de negocio avanzaron y ayudaron a diversificar la composición de los resultados. En el segundo trimestre, los ingresos por acciones aumentaron 95%, mientras que los contratos de eventos aportaron USD $156 millones, por encima de la cifra obtenida por criptomonedas en ese mismo periodo.

Los contratos de eventos son productos financieros vinculados a resultados o acontecimientos específicos, y su contribución ilustra cómo Robinhood amplía sus fuentes de ingresos más allá de la compra y venta de activos digitales. Esa expansión no elimina la importancia del segmento cripto, pero sí reduce su peso relativo frente al total, que en el segundo trimestre ascendió a USD $1.310 millones. La pregunta para el próximo informe, por tanto, no se limita a si la negociación de criptomonedas se recuperó: también importa cómo se comparó con el desempeño de acciones, opciones, contratos de eventos e ingresos por intereses.

Yahoo Finance señaló que los ingresos cripto dependen tanto de la actividad de los clientes como de los precios de las criptomonedas, dos variables que pueden moverse en direcciones distintas y alterar el resultado del trimestre. Un aumento de operaciones puede favorecer el negocio, pero no garantiza por sí solo que los ingresos vuelvan a los niveles del auge anterior. Esa distinción es relevante para interpretar las cifras de agosto y septiembre, que apuntan a una mejora mensual de la actividad sin ofrecer todavía un cálculo completo de los ingresos del tercer trimestre.

Volúmenes más altos alimentan las expectativas para el tercer trimestre

La evolución del volumen ofrece una señal positiva después de un inicio de trimestre menos dinámico. En la llamada de resultados del 29 de julio, el director financiero Shiv Verma dijo que la actividad cripto estaba “probablemente un poco más lenta que en el segundo trimestre hasta ahora”, mientras los volúmenes de acciones, opciones y contratos de eventos se mantenían estables frente al periodo anterior. Sin embargo, las cifras posteriores mostraron un repunte en la negociación de activos digitales a medida que avanzaba el trimestre.

En agosto, el volumen de negociación de criptomonedas subió 61% frente a julio, hasta USD $17.500 millones, según los datos operativos publicados por Robinhood. Aun así, quedó 38% por debajo del registrado en agosto de 2025. Además, los volúmenes de finales de septiembre superaron en 25% el promedio de ese mes, una tendencia que podría elevar los ingresos cripto por encima de los USD $100 millones del segundo trimestre. Analistas de BTIG consideraron que los datos de septiembre apuntaban a un tercer trimestre generalmente fuerte, aunque Robinhood todavía no había divulgado el volumen cripto completo del periodo para permitir una comparación directa.

El avance mensual de los volúmenes no significa necesariamente que Robinhood pueda repetir los ingresos del tercer trimestre de 2025, cuando el segmento produjo USD $268 millones. Según la información citada, BTC había subido 31,4% en los 90 días previos, pero aún cotizaba 21,8% por debajo de su precio de un año antes. Esa comparación muestra por qué una mejora reciente en la actividad puede coexistir con una base anual menos favorable: los resultados dependerán del volumen efectivo de operaciones y del contexto de precios durante el trimestre.

Los analistas anticipaban ingresos totales de aproximadamente USD $1.410 millones para el tercer trimestre, 11% más que los USD $1.270 millones del mismo periodo del año anterior. Para las ganancias por acción, el consenso citado era de USD $0,54, frente a USD $0,61 un año antes, una caída interanual de 11%; la nota también indicó que esa previsión había subido desde USD $0,46 tres meses atrás. Para el conjunto del año fiscal 2026, el consenso apuntaba a USD $5.280 millones en ingresos y USD $2,15 por acción, aumentos de 18,1% y 4,9%, respectivamente, frente a las cifras comparables del año anterior.

Las previsiones optimistas conviven con riesgos y nuevas líneas de negocio

La valoración de los analistas reflejaba expectativas favorables, aunque no un consenso uniforme: de los 29 que cubrían la acción, seis recomendaban compra fuerte, 18 compra, tres mantener, uno venta y uno venta fuerte. El precio objetivo promedio era de USD $135, cerca de 38% por encima del nivel de premercado citado en la publicación. Sin embargo, la acción cotizaba alrededor de USD $98 antes de la apertura y caía 4,1%, mientras acumulaba una pérdida de 20,7% en el último mes. La publicación situó ese descenso en un periodo de venta generalizada de acciones tecnológicas, pero no identificó un catalizador único que explicara la caída de Robinhood.

La publicación también mencionó ventas de acciones del CEO Vlad Tenev por aproximadamente USD $72,8 millones, realizadas el 22 de septiembre y el 5 de octubre. Según los registros del Formulario 4 citados, las operaciones se ajustaron a un plan de negociación programado bajo la Regla 10b5-1, establecido el 5 de septiembre de 2025. Ese contexto permite distinguir las ventas informadas de una decisión improvisada, aunque el dato puede formar parte de la atención de los inversores en torno a la compañía y sus resultados.

El desempeño histórico de la acción añade cautela a las expectativas: Robinhood cayó el día de publicación de resultados después de cada uno de sus cuatro informes más recientes, aunque tres de esos reportes superaron las estimaciones. Por eso, un tercer trimestre sólido no necesariamente bastaría para impulsar el precio si la gerencia no ofrece señales convincentes sobre la actividad comercial de octubre. La nota describió ese mes como importante para el seguimiento del mercado, dado que BTC comenzó a mostrar volatilidad, pero no ofreció una cifra completa de negociación cripto para ese periodo.

Otros productos también estarán bajo observación, en particular Rothera, el mercado de Robinhood para contratos de eventos, que se había convertido rápidamente en uno de los tres mercados de contratos designados de Estados Unidos, es decir, plataformas reguladas federalmente para futuros y contratos de eventos. La publicación añadió que las Trump Accounts, cuentas de inversión para niños lanzadas el 4 de julio, habían atraído más de siete millones de inscripciones y casi USD $1.500 millones en depósitos. Los resultados del tercer trimestre podrían mostrar cuánto aportaron estas cuentas a los depósitos de nuevos clientes, aunque la información no anticipó una cifra concreta.

La competencia también forma parte del panorama: Interactive Brokers permite a sus clientes invertir directamente en ETH dentro de su plataforma, según la nota. Ese ejemplo muestra que Robinhood no opera en un mercado aislado y que otros intermediarios buscan captar a usuarios interesados en activos digitales. Con los datos disponibles, una recuperación por encima del segundo trimestre parece posible si se mantienen los volúmenes elevados, pero superar los USD $268 millones del tercer trimestre de 2025 luce más difícil; la lectura final dependerá de los ingresos publicados y de las perspectivas que entregue la compañía.


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