Por Canuto  

LMAX Group analiza una posible venta, una fusión SPAC o una oferta pública inicial que podría valorar la compañía en hasta USD $5.000 millones, mientras amplía su infraestructura para unir los mercados tradicionales y los activos digitales.

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  • LMAX trabaja con Morgan Stanley y KBW, parte de Stifel, para evaluar alternativas estratégicas.
  • Las opciones incluyen una venta, una fusión con una SPAC y una OPI en Estados Unidos o Europa, con Nasdaq como ruta preferida.
  • La firma londinense lanzó un intercambio multi-activo 24/7 y recibió una inversión estratégica de USD $150 millones de Ripple.

 

LMAX Group, plataforma institucional de trading de divisas y criptomonedas, explora varias alternativas estratégicas para definir el siguiente capítulo de su expansión. La compañía trabaja con Morgan Stanley y KBW, el banco de inversión perteneciente a Stifel, según tres personas familiarizadas con el asunto.

Las opciones bajo análisis incluyen una venta completa del negocio, una fusión con una compañía de adquisición con propósito especial, conocida como SPAC, o una oferta pública inicial. Las conversaciones permanecen privadas y no existe una decisión definitiva sobre la ruta que seguirá la empresa.

Las personas consultadas indicaron que una operación podría valorar LMAX en hasta USD $5.000 millones. Aunque todas las alternativas continúan disponibles, una cotización en Nasdaq aparece actualmente como la opción preferida, de acuerdo con una de las fuentes.

LMAX no tendría prisa por comenzar a cotizar en bolsa. La debilidad que todavía muestran los mercados de criptomonedas aconsejaría esperar mejores condiciones, mientras el negocio principal de divisas ofrece cierto aislamiento frente a una desaceleración del sector digital.

Un portavoz de LMAX declinó comentar las especulaciones. Morgan Stanley también rechazó hacer declaraciones, mientras que Stifel no había respondido a una solicitud de comentarios al momento de la publicación de la información.

Un puente entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas

LMAX tiene su sede en Londres y opera centros de negociación institucionales para divisas y activos digitales. Su infraestructura ofrece ejecución, liquidez y servicios de mercado a bancos, corredores, fondos de cobertura y gestores de activos.

La empresa está regulada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. También es reconocida por un modelo de ejecución de agencia, libros de órdenes transparentes e infraestructura de baja latencia para operaciones institucionales.

Para los lectores nuevos, la ejecución de agencia significa que la plataforma facilita las órdenes de sus clientes sin asumir necesariamente la posición contraria. Este enfoque busca separar la intermediación de la toma directa de riesgo de mercado.

La estrategia de LMAX refleja una convergencia cada vez mayor entre los mercados financieros tradicionales y los activos digitales. Bancos, fondos y gestores de activos necesitan lugares regulados, liquidez profunda y herramientas que puedan integrarse con sus sistemas existentes.

La empresa se ha beneficiado de una mayor participación institucional en las criptomonedas después de la aprobación de los fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado en Estados Unidos. Ese interés también ha aumentado entre bancos y administradores de activos que buscan exposición a los activos digitales.

Expansión del negocio y apoyo de Ripple

En febrero, LMAX presentó un intercambio multi-activo disponible las 24 horas del día, los siete días de la semana. La plataforma permite a instituciones negociar activos tradicionales y tokenizados durante todo el día, con una oferta que supera el trading de criptomonedas al contado.

El nuevo intercambio fue diseñado para soportar divisas, activos digitales, materias primas y valores tokenizados. Con ello, LMAX pretende ofrecer una infraestructura común para distintas clases de activos y reducir la separación operativa entre los mercados convencionales y los basados en blockchain.

La iniciativa llegó después de una inversión estratégica de USD $150 millones realizada por Ripple en enero. El objetivo de esa inversión consiste en ampliar la adopción institucional de RLUSD, la stablecoin de Ripple, mediante la red de trading y liquidación de LMAX.

La asociación subraya el papel que LMAX busca desempeñar dentro de la estructura del mercado cripto institucional. En particular, la firma apunta a instituciones que requieren centros regulados y nuevas fuentes de liquidez fuera de los exchanges orientados principalmente al comercio minorista.

La expansión también se relaciona con una ola de acuerdos en el sector de las criptomonedas. Las empresas buscan fortalecer sus servicios de activos digitales en custodia, liquidación, tokenización e infraestructura para stablecoins.

Más consolidación en la infraestructura cripto

La actividad corporativa del sector se aceleró durante este año. Exchanges, compañías fintech y firmas de infraestructura de mercado compiten por capturar la demanda institucional y ampliar sus capacidades en áreas consideradas esenciales para la próxima etapa del ecosistema.

Entre las transacciones recientes figura el acuerdo de Payward, la empresa matriz de Kraken, para adquirir la plataforma de derivados Bitnomial. La operación muestra el interés de los grandes participantes por incorporar productos regulados y especializados dentro de sus propias ofertas.

También destacó el anuncio de Bullish, propietario de CoinDesk, sobre la compra de Equiniti por USD $4.200 millones. Esa adquisición busca ampliar su presencia en servicios de tokenización y agencia de transferencias.

Los analistas de la industria esperan una consolidación adicional mientras las compañías compiten por desarrollar servicios de calidad institucional. Custodia, liquidación, tokenización y stablecoins aparecen entre los segmentos con mayor presión competitiva.

El posible proceso de LMAX se inserta en esa tendencia, aunque la empresa mantiene abiertas distintas alternativas. Una venta podría atraer a un comprador estratégico, mientras que una OPI permitiría a la compañía acceder directamente a los mercados públicos y conservar independencia corporativa.

La evolución de la valoración de LMAX

En julio de 2021, LMAX anunció que J.C. Flowers, firma de capital privado enfocada en servicios financieros globales, adquiriría una participación del 30% en la compañía por USD $300 millones. Esa inversión valoró al grupo en aproximadamente USD $1.000 millones.

Los recursos de J.C. Flowers estaban destinados a respaldar la expansión de LMAX en los mercados institucionales de divisas y criptomonedas. Desde entonces, la empresa ha ampliado su propuesta para atender la convergencia entre activos tradicionales y digitales.

La valoración de hasta USD $5.000 millones que ahora se analiza representaría un aumento considerable frente a aquella referencia de 2021. Sin embargo, esa cifra corresponde a una posibilidad planteada durante conversaciones privadas y no a una valoración final confirmada.

El contexto de mercado será determinante para cualquier decisión. LMAX puede esperar gracias a la fortaleza relativa de su negocio de divisas, mientras observa si la recuperación de los activos digitales mejora la recepción de una eventual cotización.

Por ahora, Morgan Stanley y KBW continúan evaluando las opciones junto con la compañía. La eventual elección entre venta, SPAC u OPI dependerá de las condiciones del mercado, del interés de los inversores y de la estrategia que LMAX adopte para su siguiente fase de crecimiento.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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