Por Canuto  

TD Cowen inicia cobertura de Circle Internet Group con calificación de Compra y un precio objetivo de $82, lo que implica un potencial al alza del 31% desde los $62.61 actuales. El analista Bryan Bergin destaca la evolución de la empresa desde ingresos por reservas de stablecoin hacia una plataforma integral de pagos, con un crecimiento anual del 51% en ingresos y un ambicioso plan de expansión patrocinado por patentes de IBM.

***

  • TD Cowen inicia cobertura de Circle con Compra y objetivo de $82, implying un alza del 31% desde $62.61.
  • Los ingresos de Circle crecieron un 51% en los últimos doce meses, alcanzando $2.86 mil millones, impulsados por productos de tarifas como CPN, CCTP, USYC y StableFix.
  • La compañía busca una carta bancaria en EE. UU. y adquirió más de 680 familias de patentes de blockchain de IBM, posicionándose en pagos, tesorería, tokenización e interoperabilidad.

 

 

El analista de TD Cowen, Bryan Bergin, inició la cobertura de Circle Internet Group (NYSE: CRCL) el 3 de agosto con una calificación de Compra y un precio objetivo de $82.

Ese objetivo implica aproximadamente un 31% de potencial al alza desde el nivel de $62.61 al que se comerciaba la acción en ese momento.

La nota de análisis, reportada por Crypto Briefing, destaca que Circle está dejando atrás su modelo inicial de ingresos por reservas de stablecoin para convertirse en una plataforma de pagos integral. La firma ve un crecimiento sostenido en la circulación de USDC, su principal stablecoin.

De ingresos de reserva a maquinaria de ingresos

Circle construyó su negocio inicial sobre un modelo simple: emitir USDC, mantener las reservas en bonos del Tesoro a corto plazo y cobrar los intereses. Pero según la nota de Bergin, la compañía se está moviendo activamente más allá de esa dependencia.

Los ingresos de Circle en los últimos doce meses alcanzaron los $2.86 mil millones, un aumento del 51% en comparación con el año anterior. Ese crecimiento no proviene solo de los ingresos por flotación de USDC, sino de una creciente gama de productos basados en tarifas.

Entre esos productos se incluyen CPN, CCTP, USYC, StableFix y servicios para desarrolladores. La diversificación reduce la vulnerabilidad a los cambios en las tasas de interés, que afectaban directamente el rendimiento de las reservas.

TD Cowen proyecta que la circulación de USDC crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta del 31% hasta 2030. Esto sugiere un flujo de ingresos por tarifas que podría escalar exponencialmente si los pagos transfronterizos y las aplicaciones DeFi se expanden.

La evolución hacia una plataforma de pagos posiciona a Circle frente a gigantes como PayPal y Stripe, pero con la ventaja de operar sobre la infraestructura de blockchain.

La historia de la OPI ya es complicada

Circle salió a bolsa el 5 de junio de 2025, fijando 34 millones de acciones a $31 y alcanzando una valoración completamente diluida de aproximadamente $8 mil millones en la apertura. Las acciones abrieron por encima de $69, más del doble del precio de la OPI, antes de alcanzar finalmente picos por encima de $290.

Desde entonces, la acción ha disminuido considerablemente desde esos máximos, lo que llevó el precio a alrededor de $62 cuando Cowen inició la cobertura. Esa caída refleja la volatilidad típica de las acciones de empresas de criptomonedas.

Mizuho mantiene una calificación de Neutral con un precio objetivo de $45, mientras que Bernstein tiene un objetivo de $140. El objetivo de $82 de TD Cowen se sitúa firme en el medio de ese rango.

La disparidad de objetivos entre analistas muestra la incertidumbre sobre el modelo de negocio de Circle. La valoración de $8 mil millones en la OPI ahora parece conservadora frente al potencial de largo plazo.

Los inversores que entraron en la OPI han visto grandes ganancias si vendieron temprano, pero los que compraron en los picos han sufrido. La acción ahora cotiza cerca de los niveles previos a la OPI.

La adquisición de patentes de IBM cambia la narrativa

La adquisición por parte de Circle del portafolio de patentes de blockchain de IBM incluye más de 680 familias de patentes. Este movimiento le otorga una ventaja competitiva significativa en el ecosistema cripto.

Con estas patentes, Circle se está posicionando a través de soluciones de pagos, soluciones de tesorería, activos tokenizados e interoperabilidad entre cadenas. La propiedad intelectual puede generar licencias y alianzas estratégicas.

La adquisición no solo protege la propiedad intelectual propia, sino que también dificulta que competidores como Tether o Paxos lancen productos similares sin infringir patentes. Es un escudo legal y una fuente potencial de ingresos.

Los analistas ven esto como un paso hacia una plataforma empresarial más amplia, no solo un emisor de stablecoins. La tecnología patentada podría integrarse en sistemas bancarios y de fintech.

La narrativa de Circle como empresa de infraestructura financiera se refuerza con estas patentes, atrayendo a inversores institucionales que buscan soluciones duraderas en el espacio blockchain.

Lo que los inversores deben vigilar

Los inversores deben prestar atención estrecha a la mezcla de ingresos basados en tarifas como porcentaje del ingreso total en los próximos trimestres. Ese indicador mostrará si la diversificación es real o solo una promesa.

Circle está buscando una carta bancaria en EE. UU., lo que afecta su capacidad para profundizar las relaciones con instituciones financieras tradicionales. Si la obtiene, abriría la puerta a productos de crédito y depósitos.

La solicitud de una carta bancaria también implica un mayor escrutinio regulatorio, pero legitimaría a Circle ante los bancos y tesorerías corporativas. Es un proceso que tomará años.

Con objetivos de analistas que varían desde $45 hasta $140 y la acción sentada en $62, el objetivo de $82 de TD Cowen representa una apuesta por la evolución de la plataforma de Circle. El tiempo dirá si la visión de Bergin se cumple.

Los próximos reportes trimestrales serán clave para medir el progreso en la adopción de productos como USYC y StableFix. La reacción del mercado a esas cifras definirá la tendencia a corto plazo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados