Por Canuto  

Babylon propone que Aave V4 permita pedir préstamos en stablecoins usando BTC nativo bloqueado en la red de Bitcoin, pero la integración todavía necesita votos, ajustes de riesgo y nuevas revisiones de seguridad.

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  • El plan mantendría el BTC en bóvedas de Bitcoin y evitaría envolverlo o entregarlo a un custodio externo.
  • Aave DAO recibiría los primeros USD $500.000 de ingresos anuales calificados bajo el reparto propuesto.
  • La iniciativa sigue en discusión y requiere aprobaciones de gobernanza, parámetros de riesgo y verificaciones de seguridad antes de cualquier lanzamiento.

 

Babylon Labs presentó una propuesta para que los usuarios de Aave V4 pidan préstamos en stablecoins respaldados por Bitcoin nativo, sin vender sus bitcoins (BTC) ni trasladarlos a otra blockchain. El plan contempla bóvedas que operarían directamente en la red de Bitcoin, mientras Aave reconocería el valor de ese colateral mediante componentes específicos de su protocolo. La iniciativa aún no está aprobada y no autoriza un lanzamiento.

La propuesta detallada apareció el 14 de octubre de 2026 en el foro de gobernanza de Aave, luego de que la comunidad discutiera una versión preliminar en mayo y la aprobara en una votación inicial en junio. Babylon plantea ahora una integración más detallada, con mecanismos para gestionar tanto los préstamos como las liquidaciones. Todavía faltan decisiones de gobernanza y revisiones antes de que el sistema pueda operar.

Un modelo para pedir préstamos sin mover el BTC

La propuesta incorpora las Trustless Bitcoin Vaults de Babylon a Aave V4, la versión más reciente del protocolo de préstamos descentralizados. Los usuarios depositarían BTC en bóvedas especiales de la propia red de Bitcoin y mantendrían allí sus monedas durante el préstamo. A cambio, podrían pedir activos compatibles, entre ellos stablecoins, bajo límites y requisitos de garantía que aún debe definir la gobernanza de Aave.

El enfoque difiere de los préstamos que utilizan activos como Wrapped Bitcoin (WBTC) o Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC). Esos productos representan BTC mediante tokens emitidos en otra blockchain y sus estructuras de propiedad y custodia dependen del diseño de cada activo. Babylon propone evitar esa representación envuelta y conservar el BTC original en Bitcoin durante toda la operación, aunque la propuesta no elimina los riesgos propios de pedir préstamos con colateral volátil.

Para restringir los movimientos de los fondos, la tecnología de las bóvedas utiliza el sistema Taproot de Bitcoin. Las monedas solo podrían liberarse cuando las transacciones cumplan condiciones preestablecidas, de acuerdo con el diseño descrito por Babylon. La empresa sostiene que el modelo no transfiere la custodia a un tercero de confianza, pero el funcionamiento de esas restricciones y sus garantías técnicas forman parte de las revisiones de seguridad que deben completarse.

Aave, sin embargo, necesita registrar el colateral dentro de su sistema de préstamos, que opera en Ethereum. Por eso, los desarrolladores proponen un token contable ERC-20 restringido, ligado en una proporción de uno a uno al BTC bloqueado en cada bóveda. Ese token solo existiría dentro de la integración y no podría transferirse, comerciarse ni mantenerse libremente fuera de los contratos designados; su emisión aumentaría al activarse una bóveda y bajaría cuando el colateral saliera de la posición.

Dos componentes para préstamos y liquidaciones

Babylon propone agregar dos componentes, llamados Spokes, a la arquitectura de Aave V4: Babylon Spoke y BTC Vault Swap Spoke. El primero permitiría solicitar activos compatibles contra BTC nativo, mientras que el segundo gestionaría una parte más compleja: las liquidaciones. La propuesta busca adaptar el proceso a un escenario en el que la garantía permanece en Bitcoin, aunque el préstamo se tramita mediante Aave.

Una liquidación ocurre cuando el valor de la garantía cae demasiado en relación con la deuda pendiente y el protocolo debe cerrar parte o toda la posición para proteger los fondos prestados. En el modelo habitual de Aave, los activos de una posición están disponibles en la misma blockchain, pero aquí la garantía subyacente se encuentra en Bitcoin. Según el plan, canjear una bóveda podría tomar varios días porque las transacciones deben atravesar un período de desafío.

Para que los liquidadores no tengan que esperar todo ese proceso, el BTC Vault Swap Spoke permitiría que reciban WBTC de inmediato mientras se completa la liquidación subyacente en Bitcoin. El componente tomaría prestado ese WBTC del Hub de Aave, según el diseño descrito en la propuesta. WBTC sería el activo envuelto inicial para ese mecanismo. El diseño también contempla bóvedas individuales y permitiría a quienes tengan varias especificar el orden en que se utilizarían si su posición necesitara liquidarse.

La estructura deja decisiones centrales en manos de Aave DAO, que controlaría los límites de préstamo, los requisitos de colateral, los ajustes de las tasas de interés y las reglas de liquidación. Proveedores de servicios de riesgo aportarían los parámetros propuestos para los dos nuevos componentes, que todavía deben quedar definidos. El fundador de Aave, Stani Kulechov, respaldó la discusión y describió el BTC nativo como una posible fuente importante de colateral para préstamos.

Reparto de ingresos y cifras del staking de Babylon

El acuerdo comercial propuesto asignaría a Aave DAO los primeros USD $500.000 de ingresos anuales calificados generados por la integración. La definición incluye tarifas específicas del protocolo, como la tarifa de liquidez de Aave sobre los intereses de los préstamos y cargos asociados con las liquidaciones. No significa que Aave recibiría los primeros USD $500.000 de todos los intereses pagados por los prestatarios.

Por encima de ese primer umbral, el reparto cambiaría según el nivel de ingresos. Para el tramo entre USD $500.000 y USD $2 millones, Babylon plantea que Aave DAO reciba el 78%, Babylon el 18% y las compras de tokens el 4%. Si los ingresos anuales calificados superaran los USD $6 millones, la distribución propuesta sería de 61,5% para Aave DAO, 31,5% para Babylon y 7% para compras de tokens.

La parte destinada a compras financiaría adquisiciones en el mercado abierto de AAVE y BABY, con un 85% asignado a AAVE y un 15% a BABY. Los tokens comprados se dividirían en partes iguales entre Aave DAO y Babylon Foundation, conforme a los términos presentados. Se trata de una fórmula propuesta, no de una previsión de ganancias: Babylon no garantiza que la integración llegue a generar actividad suficiente para alcanzar cualquiera de esos niveles.

En su documento, Babylon informó que su protocolo de staking había activado más de 100.000 BTC de forma acumulada desde agosto de 2024. La empresa también indicó que tenía alrededor de 40.772 BTC en staking cuando preparó la propuesta, con un valor estimado de USD $3.370 millones. Esas cifras describen la actividad de staking existente y no representan BTC depositados en el nuevo sistema de préstamos, que todavía no se ha lanzado.

La integración aún necesita aprobación y controles

La presentación del 14 de octubre corresponde a una Aave Request for Comment, una instancia para que la comunidad y especialistas en riesgo revisen el diseño y expresen sus observaciones. Babylon había presentado una Temperature Check el 25 de mayo, y esa propuesta preliminar superó una votación comunitaria en junio. El avance permitió preparar el documento actual, pero no equivale a una autorización para desplegar el producto.

Según las reglas de gobernanza descritas en la propuesta, el plan podría pasar de la discusión a una votación fuera de la cadena en Snapshot antes de llegar a una decisión formal onchain. Para la votación de Snapshot pertinente se necesitarían al menos 320.000 votos equivalentes en AAVE a favor; la aprobación final en la cadena tendría sus propios requisitos de participación y respaldo. Babylon no anunció fechas para esas votaciones.

La propuesta enumera revisiones en cinco áreas: las bóvedas de Bitcoin, la generación de pruebas, los contratos inteligentes, los servicios web y el sistema criptográfico que respalda las liquidaciones. Seis firmas participaron en las auditorías: Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security y Runtime Verification. Babylon afirma que cada componente recibió al menos dos revisiones independientes y que Runtime Verification también realizó verificación formal de los contratos inteligentes.

Antes de un eventual despliegue en la red principal, Babylon realiza otra revisión de los cambios finalizados con Coinspect, ABDK y Zellic, y se comprometió a publicar los informes de seguimiento cuando concluya ese trabajo. Los pasos siguientes incluyen comentarios de la comunidad y análisis de riesgo, una posible votación en Snapshot y una Aave Improvement Proposal con parámetros completos para la aprobación onchain. Hasta que esas etapas concluyan, el uso de BTC nativo como garantía en Aave sigue siendo una propuesta, no un servicio disponible.

La iniciativa intenta conectar la liquidez de Bitcoin con los préstamos de Aave sin recurrir a una transferencia convencional de custodia ni a un activo envuelto como garantía principal. Sin embargo, el diseño también suma mecanismos técnicos y tiempos de liquidación que la comunidad deberá evaluar junto con el reparto de ingresos y los parámetros de riesgo. La aprobación dependerá de las votaciones y de que las revisiones pendientes respalden el sistema antes de su lanzamiento.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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