Por Canuto  

StoneX inició la cobertura de Robinhood con una recomendación de compra y un precio objetivo de USD $170, al señalar que Robinhood Chain y los mercados de predicción podrían convertirse en nuevos motores de crecimiento, pese a la caída de los ingresos provenientes de criptomonedas.
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  • StoneX asignó a Robinhood una recomendación de compra y un precio objetivo de USD $170, cerca de 45% por encima de su cierre del martes.
  • Robinhood Chain alcanzó aproximadamente USD $4,59 millones en comisiones diarias de gas y podría generar USD $980 millones en ingresos para 2029.
  • Los mercados de predicción aportaron cerca de USD $156 millones en el segundo trimestre, mientras Robinhood amplió sus acuerdos con Crypto.com y OG.com.

StoneX inició la cobertura de Robinhood con una recomendación de compra y un precio objetivo de USD $170, una proyección que implica un potencial de alza cercano al 45% frente al cierre de la acción el martes. La tesis coloca en primer plano dos negocios que amplían el perfil de la compañía más allá del corretaje minorista tradicional: Robinhood Chain, su nueva red Layer 2, y los mercados de predicción.

Las acciones de Robinhood, identificadas con el ticker HOOD, cerraron la jornada con una caída de 3,91%, en USD $117,34. A pesar de ese retroceso, Mark Palmer, director gerente y analista sénior de investigación de StoneX, sostuvo que casi todas las métricas operativas de la empresa están acelerándose, según una nota de investigación que inició formalmente la cobertura.

Una tesis de crecimiento más allá del trading

El análisis de StoneX, el brazo de corretaje e investigación de acciones de StoneX Group, plantea que Robinhood está construyendo nuevas fuentes de ingresos alrededor de infraestructura financiera y blockchain. Palmer señaló que la empresa ha estado comprando su entrada en infraestructura de exchanges y cadenas de bloques con márgenes propios de un negocio de software, una estrategia que podría modificar la percepción del mercado sobre su modelo.

El contexto financiero más reciente muestra, sin embargo, una evolución desigual entre sus distintas operaciones. Los ingresos de Robinhood crecieron 32% interanual durante el segundo trimestre, hasta alcanzar USD $1.310 millones, mientras que los ingresos relacionados con criptomonedas disminuyeron 38%, con lo cual este segmento pasó a representar 8% de los ingresos netos, frente a 16% un año antes.

La lectura de StoneX es que la menor participación de las criptomonedas dentro de los ingresos no necesariamente elimina el potencial de expansión de Robinhood. En cambio, el informe interpreta la diversificación como una señal de que la compañía intenta depender menos de una sola actividad y capturar comisiones en áreas con características más cercanas a la infraestructura tecnológica y los servicios financieros.

Esta transición también ayuda a explicar por qué el precio objetivo de StoneX supera ampliamente el nivel al que cerró la acción. La recomendación no se basa únicamente en el crecimiento del corretaje, sino en la posibilidad de que Robinhood convierta sus nuevos productos en negocios escalables, con márgenes elevados y una mayor presencia en mercados digitales.

Robinhood Chain toma protagonismo

Robinhood Chain llegó a la red principal el 1 de julio y rápidamente se convirtió en uno de los elementos centrales de la tesis alcista. De acuerdo con el informe citado, la cadena recaudó en un período de 24 horas más comisiones de gas que Ethereum y Hyperliquid, una afirmación que refleja la intensa actividad registrada durante sus primeras semanas de operación.

Las comisiones diarias de la red alcanzaron aproximadamente USD $4,59 millones el 3 de septiembre. Además, sus ingresos anualizados se acercaron a USD $39 millones al 29 de agosto, cifras que StoneX utiliza para argumentar que la infraestructura podría transformarse en una fuente relevante de ingresos para Robinhood si mantiene el ritmo de utilización.

El escenario más ambicioso del análisis proyecta que Robinhood Chain podría generar USD $980 millones en ingresos durante el año fiscal 2029. StoneX asignó a ese negocio un margen de 85%, una estimación que, de cumplirse, convertiría la red en un componente de alta rentabilidad dentro del grupo y reforzaría el argumento para valorar a Robinhood como una plataforma tecnológica.

Estas proyecciones dependen de que la cadena conserve una actividad suficiente para sostener las comisiones y de que Robinhood logre ampliar su utilidad dentro de su ecosistema. El informe presenta la aceleración actual como una oportunidad, pero las cifras futuras siguen siendo un escenario modelado por StoneX, no ingresos ya garantizados para la empresa.

Los mercados de predicción buscan consolidarse

El segundo pilar de crecimiento identificado por StoneX son los mercados de predicción, productos que permiten negociar contratos vinculados al resultado de eventos. Robinhood reportó 13.600 millones de contratos de eventos negociados durante el segundo trimestre, mientras que solo la Copa del Mundo generó más de 5.000 millones de contratos, según los datos recogidos en el análisis.

La actividad produjo alrededor de USD $156 millones en ingresos, un aumento de 50% frente al trimestre anterior. El crecimiento muestra la capacidad de estos productos para atraer volumen en momentos de alta atención pública, aunque el desempeño depende de la disponibilidad de eventos y del interés de los usuarios por participar en esos mercados.

Robinhood anunció el martes un acuerdo con Crypto.com y OG.com para ampliar su oferta. Como parte de la operación, la compañía indicó que tomará participaciones accionarias en ambas empresas y que dirigirá una selección de contratos de eventos hacia OG.com, con el objetivo de sumar más espacios de negociación a su infraestructura.

JB Mackenzie, vicepresidente y gerente general de futuros y mercados de predicción de Robinhood, afirmó que enrutar contratos hacia múltiples plataformas ayuda a crear un mercado más sólido, diverso y resistente. También vinculó la expansión con el regreso del fútbol y la proximidad de las elecciones de medio término, al describir el otoño como una etapa potencialmente activa para estos productos dentro de Robinhood.

El mercado evalúa el potencial de HOOD

La recomendación de StoneX llega después de que Robinhood mostrara avances en negocios distintos a su actividad principal, pero también mientras el segmento cripto pierde peso relativo en sus resultados. Esa combinación deja a los inversionistas ante una pregunta central: si la expansión hacia blockchain, infraestructura y predicción podrá compensar la menor contribución de las criptomonedas.

El precio objetivo de USD $170 supone que el mercado asignará un valor significativo a esos nuevos motores de crecimiento. Para justificarlo, Robinhood tendría que mantener el volumen de negociación, convertir la actividad de Robinhood Chain en ingresos sostenibles y continuar desarrollando sus alianzas sin que los costos o la competencia reduzcan los márgenes esperados.

Bernstein también mantuvo a principios de la semana una recomendación de desempeño superior y un precio objetivo de USD $160 para Robinhood. Esa valoración implica aproximadamente 31% de alza frente al cierre del martes y ofrece un segundo punto de referencia favorable, aunque con una expectativa inferior a la planteada por StoneX.

En conjunto, ambas estimaciones reflejan una visión optimista sobre la capacidad de Robinhood para transformarse en una plataforma financiera más amplia. La evolución de sus comisiones de red, los ingresos de los mercados de predicción y el comportamiento de HOOD serán los principales indicadores para comprobar si esa expectativa se convierte en resultados operativos.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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