Por Canuto  

Robinhood Chain registró un récord de USD $390 millones en volumen diario relacionado con activos del mundo real, impulsado principalmente por pares de memecoins y acciones tokenizadas.

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  • Los pares de memecoins y acciones generaron un récord diario de USD $217 millones en Robinhood Chain.
  • Las acciones tokenizadas aportaron otros USD $127 millones y la capitalización de los RWA superó USD $84 millones.
  • La red, lanzada como una segunda capa de Ethereum con tecnología de Arbitrum, comenzó dominada por memecoins.

 

 

Robinhood Chain alcanzó un récord de USD $390 millones en volumen diario de negociación relacionado con activos del mundo real tokenizados, conocidos como RWA.

Los datos recopilados por el investigador onchain Adam Tehc muestran que los pares de memecoins y acciones concentraron USD $217 millones, mientras las acciones tokenizadas sumaron otros USD $127 millones, en ambos casos con máximos históricos para la red.

El crecimiento ocurre mientras la capitalización de mercado de los RWA tokenizados en Robinhood Chain supera USD $84 millones. La cifra combina la expansión de los mercados de acciones digitales con una dinámica más especulativa, en la que tokens inspirados en memes utilizan acciones tokenizadas como parte de la liquidez de sus mercados.

Una red diseñada para activos tokenizados

Robinhood lanzó la mainnet pública de Robinhood Chain el 1 de julio como una segunda capa de Ethereum construida con tecnología de Arbitrum. Desde el inicio, la empresa presentó las acciones tokenizadas como uno de los pilares de su estrategia onchain, junto con servicios de finanzas descentralizadas y futuros perpetuos disponibles para usuarios elegibles.

La propuesta permitió a usuarios elegibles de más de 120 países acceder a exposición al precio de empresas mediante activos negociables en aplicaciones descentralizadas. La red comenzó con aproximadamente 95 acciones tokenizadas, aunque esos instrumentos no otorgan la propiedad de las acciones subyacentes ni derechos corporativos como el voto.

Los denominados Robinhood Stock Tokens fueron estructurados como contratos de derivados bajo MiFID II y no están disponibles para inversores en Estados Unidos. Robinhood indicó que los activos utilizados como respaldo de esos contratos se mantienen a través de una institución con licencia en Estados Unidos, una estructura que separa la exposición económica de la titularidad directa.

La red opera con la pila Orbit de Arbitrum y liquida sus transacciones en Ethereum, mientras ETH funciona como activo para pagar el gas. Robinhood Markets administra el secuenciador y, hasta ahora, no ha emitido un token nativo para la cadena, de modo que la actividad depende de los activos y aplicaciones desplegados dentro de su ecosistema.

Las memecoins cambiaron la composición del volumen

Aunque los RWA formaban parte central del lanzamiento, las memecoins dominaron la actividad inicial en los exchanges descentralizados de la red. Datos de FalconX publicados en julio señalaban que esta categoría representaba más del 80% de la negociación en DEX durante las primeras semanas, cuando los mercados tokenizados todavía tenían una participación relativamente pequeña.

La relación entre ambos segmentos comenzó a transformarse a mediados de julio, cuando aplicaciones como Bankr y long.xyz facilitaron la creación de memecoins respaldadas por liquidez de acciones tokenizadas. El modelo se extendió a más de 90 tickers de acciones en Robinhood Chain y abrió la puerta a pools que vinculaban tokens especulativos con empresas conocidas.

Entre los mercados activos aparecieron pares que combinaban memecoins con versiones tokenizadas de Nvidia, Tesla, Intel y Roblox. En lugar de utilizar únicamente stablecoins o ETH como contraparte, estos pools emplean acciones digitales como liquidez para tokens de alta volatilidad, por lo que cada operación de una memecoin puede generar actividad adicional en el token accionario asociado.

El resultado fue un cambio relevante en la fuente del volumen: los pares de memecoins y acciones alcanzaron USD $217 millones diarios, por encima de los USD $127 millones generados por las propias acciones tokenizadas. El panel que sigue la actividad RWA sitúa el volumen combinado en USD $390 millones, una cifra que incluye esas categorías y otras operaciones vinculadas con activos del mundo real.

El contraste entre especulación y tokenización

La actividad temprana de Robinhood Chain presentaba un perfil distinto al observado en los datos más recientes. Durante la primera semana, la red registró USD $570 millones en volumen de negociación frente a USD $21,68 millones en liquidez, con las memecoins como uno de los principales motores del movimiento y los activos tokenizados todavía en una etapa incipiente.

Uno de los casos más visibles fue CASHCAT, una memecoin comunitaria sin afiliación oficial con Robinhood. El token llegó a una capitalización aproximada de USD $156 millones durante su subida inicial y, por momentos, superó el valor combinado de los RWA tokenizados disponibles en la cadena.

El crecimiento de los pares híbridos también modificó la posición relativa de Robinhood Chain en el mercado de acciones digitales. A finales de julio, ese modelo de liquidez ayudó a que la red superara a Solana en volumen de negociación de acciones tokenizadas, aunque la comparación se refiere a la actividad registrada en esos mercados y no necesariamente al valor total de los activos administrados.

La expansión del ecosistema fue rápida: durante las tres semanas posteriores al lanzamiento, Robinhood Chain acumuló USD $431 millones en valor total bloqueado y cerca de USD $400 millones en capitalización de mercado de stablecoins. En el mismo periodo inicial, el volumen en DEX se aproximó a USD $9.000 millones, una trayectoria que evidenció la fuerza de la especulación antes de que los RWA ganaran mayor peso.

Más titulares y mayor actividad secundaria

La base de usuarios de las acciones tokenizadas también aumentó junto con los mercados de memecoins. Para el 27 de julio, Robinhood registraba aproximadamente 328.000 titulares de acciones tokenizadas, equivalentes a cerca del 44% de los 752.000 titulares identificados en cinco plataformas principales del sector.

Sin embargo, Robinhood todavía representaba un valor menor que varias plataformas competidoras en esa comparación. Sus activos tokenizados sumaban aproximadamente USD $44 millones, frente a USD $857 millones en Ondo y USD $487 millones en xStocks, lo que muestra que el volumen de negociación y el valor mantenido pueden avanzar a ritmos diferentes.

El mercado secundario continuó creciendo durante agosto y el fundador de Uniswap, Hayden Adams, afirmó a finales de ese mes que el volumen combinado de tokens de acciones en Robinhood Chain había alcanzado por primera vez USD $1.000 millones. Uniswap se convirtió en el principal creador de mercado automatizado público de la red desde su lanzamiento, al ofrecer negociación onchain fuera de la interfaz tradicional de corretaje.

La infraestructura permite que los activos tokenizados interactúen directamente con contratos inteligentes, pools de liquidez y otras aplicaciones descentralizadas. En paralelo, Robinhood Chain mantiene disponibles mercados de préstamos, exchanges descentralizados y futuros perpetuos, mientras los pares entre memecoins y acciones se consolidan como una de las mayores fuentes diarias de actividad vinculada con RWA.

Una capitalización RWA todavía pequeña frente al volumen

La capitalización de mercado RWA de USD $84 millones representa un aumento importante frente a los aproximadamente USD $12,8 millones registrados a mediados de julio. En ese momento, las acciones tokenizadas concentraban cerca de USD $10,7 millones, mientras el resto se distribuía entre fondos cotizados, materias primas y bonos del Tesoro de Estados Unidos.

La diferencia entre capitalización y volumen ayuda a entender la naturaleza de la actividad en la cadena. Un mismo activo puede participar repetidamente en operaciones dentro de distintos pools, por lo que un volumen diario elevado no significa que exista una cantidad equivalente de capital permanente invertido en los RWA.

Para finales de julio, Robinhood Chain había procesado más de USD $12.000 millones en volumen de exchanges descentralizados y más de 150 millones de transacciones, según cifras citadas por Bernstein. La firma de investigación mantuvo una calificación de Outperform para Robinhood Markets y un precio objetivo de USD $160, aunque esos datos corresponden a una evaluación del negocio y no constituyen una garantía sobre el desempeño de la red.

El crecimiento también genera ingresos para el ecosistema de Arbitrum bajo su Expansion Program. Robinhood Chain había producido más de USD $2 millones en ingresos acumulados a finales de julio y enviado aproximadamente USD $200.000 a Arbitrum, equivalentes al 10% de los ingresos netos del protocolo según el acuerdo descrito.

La evolución de Robinhood Chain muestra cómo la tokenización de acciones puede compartir infraestructura con mercados de especulación extrema, sin que ambos segmentos tengan el mismo perfil de riesgo o utilidad. El desafío para la red será sostener la liquidez y la participación en los activos vinculados con empresas mientras controla la volatilidad que convirtió a las memecoins en su principal motor de volumen.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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