Por Canuto  

Bernstein elevó de USD $130 a USD $160 su objetivo de precio para Robinhood, al considerar que los mercados de predicción podrían convertirse en su principal motor de crecimiento y superar los ingresos generados por las criptos.

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  • Bernstein prevé que los ingresos de Robinhood por mercados de predicción pasen de USD $150 millones en 2025 a USD $586 millones en 2026.
  • La firma estima que Rothera y la blockchain de Robinhood podrían contribuir a una expansión hasta USD $1.700 millones en ingresos para 2028.
  • La competencia de Kalshi, los riesgos regulatorios y la capacidad de ejecución serán factores decisivos para la tesis alcista.

 

Bernstein aumentó el objetivo de precio de Robinhood de USD $130 a USD $160, en una revisión que refleja un cambio importante en la lectura del negocio de la compañía. El analista Gautam Chhugani considera que el impulso principal no provendrá del comercio de criptomonedas, sino de los mercados de predicción.

La firma proyecta que los ingresos de Robinhood en este segmento subirán de USD $150 millones en 2025 a USD $586 millones en 2026. Eso representaría un crecimiento interanual del 286%, una tasa capaz de cambiar la percepción del mercado sobre las prioridades de la plataforma.

Los mercados de predicción permiten negociar contratos vinculados con el resultado de eventos futuros. Su funcionamiento combina elementos del trading, las apuestas y la recopilación colectiva de información.

El interés por este modelo aumentó durante el ciclo electoral estadounidense de 2024, cuando Polymarket demostró el potencial de este tipo de productos. Sin embargo, esa plataforma no pudo atender directamente a los usuarios estadounidenses.

Robinhood intenta ocupar ese espacio con una base minorista amplia y una infraestructura regulatoria que le permite ofrecer contratos de eventos en Estados Unidos. La empresa también busca conectar este negocio con su expansión hacia blockchain y las finanzas descentralizadas.

Rothera se convierte en el centro de la nueva estrategia

El núcleo de la tesis de Bernstein es Rothera, un intercambio de mercados de predicción con licencia de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, conocida como CFTC. Robinhood lanzó la plataforma mediante una empresa conjunta con Susquehanna International Group.

Rothera comenzó a operar el 20 de enero de 2026. Su lanzamiento ocurrió después de que Robinhood adquiriera una participación del 90% en MIAXdx, una operación que le proporcionó la infraestructura regulatoria necesaria para ofrecer contratos de eventos a clientes estadounidenses.

La licencia de la CFTC resulta relevante porque distingue a Robinhood de plataformas que han ganado notoriedad sin poder prestar el mismo servicio directamente en Estados Unidos. La compañía busca convertir ese marco regulatorio en una ventaja para distribuir productos a su base minorista.

La estrategia también recuerda al modelo que ayudó a Robinhood a popularizar el comercio de acciones. La plataforma pretende ofrecer tarifas inferiores a las de sus competidores, atraer volumen y monetizar el flujo de órdenes generado por los usuarios.

Susquehanna aporta un componente institucional a la iniciativa. La firma es una de las mayores empresas de trading propietario del mundo, por lo que su participación sugiere que Rothera cuenta con capacidades de formación de mercado más profundas que una simple interfaz orientada al consumidor.

Bernstein cita un volumen de negociación de USD $12.000 millones para los mercados de predicción en 2025. Para 2026, la firma espera que esa cifra aumente a USD $16.000 millones.

Los grandes acontecimientos globales podrían impulsar ese crecimiento. La Copa del Mundo aparece como un catalizador relevante, al combinar el interés deportivo con contratos negociables sobre resultados concretos.

Este cruce entre apuestas deportivas y mercados financieros conecta con una generación acostumbrada a convertir distintos resultados en activos negociables. La oportunidad comercial, sin embargo, depende de que los usuarios perciban estos contratos como instrumentos financieros y no solamente como entretenimiento.

Las proyecciones apuntan a superar al negocio cripto

La previsión de Bernstein ubica los ingresos de los mercados de predicción en USD $1.700 millones para 2028. Esa cifra implicaría una tasa de crecimiento anual compuesta del 64% desde 2025.

Si el pronóstico se cumple, el segmento superaría los ingresos que Robinhood genera actualmente mediante el comercio de criptomonedas. En ese escenario, una línea de negocio que hoy parece complementaria pasaría a ocupar el centro de la estrategia corporativa.

El cálculo supone que los mercados de predicción evolucionarán desde un producto de nicho hacia una clase de activo de uso generalizado. Bernstein considera que la combinación entre eventos globales, regulación más clara y distribución minorista podría acelerar esa transición.

La tesis también depende de la capacidad de Robinhood para incorporar el producto a sus más de 20 millones de cuentas financiadas. La empresa no tendría que construir una base de clientes desde cero, lo que podría reducir el costo marginal de lanzar una nueva vertical.

Robinhood busca que cada producto refuerce el mismo activo central: una comunidad minorista grande, activa y con fondos disponibles para operar. Criptomonedas, mercados de predicción e infraestructura blockchain formarían parte de una misma propuesta financiera.

La nota de Bernstein, publicada el 20 de julio de 2026, describe esta evolución como el desarrollo de una superapp financiera. El término suele referirse a plataformas que reúnen múltiples servicios, aunque no siempre alcanzan el mismo nivel de calidad en cada área.

En el caso de Robinhood, la lógica es que cada nuevo servicio aproveche los canales, las cuentas y la relación que la compañía ya mantiene con sus clientes. Esa integración podría permitirle competir con plataformas especializadas que tienen productos más profundos, pero audiencias menores.

La expansión también presenta un desafío de confianza. Los usuarios deberán entender la diferencia entre negociar un contrato de evento, comprar una criptomoneda o invertir en un activo tradicional.

La blockchain de Robinhood amplía el frente cripto

La segunda pieza de la visión alcista de Bernstein es la blockchain de Robinhood. Su mainnet pública se lanzó el 1 de julio de 2026 como una red de capa 2 basada en Arbitrum.

La red fue diseñada para respaldar activos tokenizados y conectarse directamente con protocolos de finanzas descentralizadas. Entre las asociaciones iniciales se encuentran Uniswap y Pleiades.

Estas alianzas sugieren que Robinhood no pretende construir un ecosistema completamente cerrado. La compañía busca posicionar su cadena como un puente entre la intermediación minorista tradicional y el entorno abierto de las aplicaciones DeFi.

Durante años, el negocio cripto de Robinhood funcionó principalmente como una interfaz de custodia para comprar y vender tokens. El modelo se parecía al comercio de acciones, porque los usuarios no podían retirar activos ni interactuar con protocolos DeFi de forma significativa.

La nueva infraestructura cambia esa ecuación al ofrecer una base blockchain nativa. En teoría, la red podría soportar desde acciones tokenizadas hasta estrategias diseñadas para generar rendimiento.

La adopción de estas funciones todavía representa una pregunta abierta. No está claro si la mayoría de los usuarios de Robinhood desea acceder a herramientas avanzadas de DeFi o si prefiere una experiencia de inversión sencilla.

Desde la perspectiva de los ingresos, la blockchain ofrece una vía adicional de diversificación. También permite que la compañía participe en actividades que antes dependían de proveedores externos o de infraestructuras separadas.

La conexión con Arbitrum y los protocolos asociados coloca a Robinhood dentro de una competencia más amplia por controlar las puertas de entrada al ecosistema descentralizado. La empresa quiere convertirse en el punto inicial para usuarios que después podrían operar en redes y aplicaciones abiertas.

El resultado dependerá de la experiencia de uso, la seguridad, la liquidez y la claridad de las reglas para los activos tokenizados. Una blockchain corporativa puede atraer usuarios por su marca, pero necesita actividad sostenida para mantener relevancia dentro de DeFi.

Competencia, regulación y riesgos de ejecución

La oportunidad de los mercados de predicción también trae riesgos regulatorios. La CFTC ha mostrado una actitud generalmente favorable hacia los contratos de eventos, pero los productos vinculados con política siguen siendo un asunto controvertido.

Kalshi, el otro mercado de predicción regulado por la CFTC mencionado en el análisis, ya construyó su propia base de usuarios. Además, recientemente ganó una batalla judicial que le permitió listar contratos de eventos políticos.

Si estos mercados se convierten en una clase de activo principal, Robinhood tendrá que defender su ventaja de tarifas frente a competidores con experiencia y financiamiento. La popularidad del producto no garantiza que una sola plataforma capture la mayor parte del volumen.

La compañía también arrastra antecedentes operativos que podrían influir en la percepción de los inversores. Robinhood tropezó durante episodios de volumen elevado, y la saga de GameStop en 2021 continúa afectando la imagen de la marca.

Los mercados de predicción exigirán una gestión operativa cuidadosa. La plataforma deberá mantener estabilidad durante eventos de alto interés, cuando una gran cantidad de usuarios intente negociar contratos al mismo tiempo.

El objetivo de USD $160 implica un potencial alcista significativo, pero las proyecciones de Bernstein son agresivas bajo cualquier estándar. Un crecimiento anual compuesto del 64% hasta 2028 exige que el producto avance rápidamente desde una curiosidad de nicho hacia un servicio financiero masivo.

El escenario es posible si coinciden un calendario de eventos atractivo, una regulación más clara y una ejecución sólida. La Copa del Mundo y otros acontecimientos globales podrían contribuir a generar atención y volumen.

Sin embargo, el pronóstico depende de que varios factores evolucionen de manera favorable en un periodo breve. En el sector fintech, los lanzamientos suelen enfrentar retrasos, cambios regulatorios y dificultades para convertir usuarios interesados en clientes activos.

La evolución de Robinhood será observada como una prueba de si una correduría minorista puede transformarse en una plataforma financiera integral. Su desempeño podría influir en la forma en que otras empresas combinan trading, cripto, predicciones y blockchain.

Por ahora, la tesis de Bernstein coloca a los mercados de predicción en el centro de la historia de crecimiento de Robinhood. El éxito dependerá de que la empresa convierta su alcance minorista, Rothera y su nueva blockchain en ingresos sostenibles.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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