Bitcoin se enfría bajo USD $78.000 en medio de rotación institucional hacia XRP, Solana y HYPE

Bitcoin (BTC) se mantenía este lunes por debajo de USD $78.000 en un mercado marcado por salidas millonarias de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado, tensiones geopolíticas y señales de rotación institucional hacia otros activos digitales.

La principal criptomoneda, que ha caído un 6,5% desde su máximo reciente por encima de los USD $82.000, atraviesa un período de enfriamiento luego de dos semanas consecutivas con más de USD $1.000 millones en retiros netos desde ETF al contado de Bitcoin en Estados Unidos, una dinámica que ha generado preguntas sobre el apetito institucional por el mercado cripto.

Sin embargo, distintos analistas consideran que el capital institucional no está abandonando el sector, sino redistribuyéndose hacia productos vinculados a XRP, Solana y Hyperliquid, además de otros segmentos del ecosistema.

La situación se desarrolla además en medio de expectativas por posibles negociaciones entre Estados Unidos e Irán, incertidumbre macroeconómica y nuevas tensiones regulatorias relacionadas con acciones tokenizadas y activos digitales.

Bitcoin enfrenta presión tras fuertes salidas en ETF

Según datos citados por The Block, los ETF spot de Bitcoin registraron USD $1.260 millones en salidas netas durante la semana del 18 al 22 de mayo, marcando la segunda semana consecutiva con retiros superiores a USD $1.000 millones.

El comportamiento resulta particularmente relevante porque ocurrió incluso después de que BTC superara brevemente los USD $82.000 durante la semana anterior. El mercado había encontrado cierto alivio a mitad de semana luego de que Strategy —la compañía liderada por Michael Saylor— revelara la compra de aproximadamente 25.000 BTC por USD $2.000 millones entre el 11 y el 17 de mayo.

De acuerdo con análisis de Laser Digital, esa adquisición ayudó temporalmente a estabilizar el precio tras una caída impulsada inicialmente por tensiones geopolíticas. Aun así, el mercado volvió a mostrar debilidad hacia el cierre semanal, coincidiendo con nuevas preocupaciones macroeconómicas y una reducción del apetito por riesgo en activos digitales.

Analistas ven rotación hacia altcoins y nuevos ETF

Pese a las salidas registradas en productos vinculados a Bitcoin y Ethereum, varios analistas consideran que el dinero institucional sigue dentro del ecosistema cripto. Timothy Misir, director de investigación de BRN, sostuvo que “la demanda institucional no ha desaparecido; está rotando”.

Mientras los ETF al contado de Bitcoin enfrentaban rescates, productos asociados a XRP captaron aproximadamente USD $22 millones en entradas, los ETF vinculados a Solana sumaron USD $16 millones y los nuevos ETF relacionados con Hyperliquid (HYPE) atrajeron cerca de USD $72 millones en el mismo período. En contraste, los ETF de Ethereum registraron salidas por aproximadamente USD $216 millones.

La dinámica refleja cómo parte del mercado institucional parece estar buscando exposición en activos alternativos dentro del ecosistema blockchain, especialmente aquellos relacionados con narrativas emergentes como infraestructura DeFi, exchanges descentralizados y nuevos ecosistemas Layer 1 (Capa 1 o L1).

El fenómeno también coincide con una etapa donde algunos inversionistas consideran que Bitcoin enfrenta menor potencial de corto plazo tras el fuerte rally registrado desde la aprobación de ETF al contado en Estados Unidos.

Ethereum también enfrenta presión regulatoria

Ethereum sufrió presión adicional luego de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) anunciara el viernes un retraso en planes vinculados al trading de acciones tokenizadas.

La noticia impactó negativamente el sentimiento sobre ETH durante el fin de semana, debido a que Ethereum es considerado una de las principales infraestructuras para tokenización de activos financieros tradicionales.

Posteriormente, el mercado experimentó una recuperación parcial el domingo después de que reportes relacionados con posibles negociaciones entre Estados Unidos e Irán mejoraran temporalmente el apetito global por riesgo.

Laser Digital indicó que el mercado de derivados también mostró señales de menor volatilidad. Tanto Bitcoin como Ethereum registraron caída en volatilidad implícita mientras los precios spot permanecían atrapados en rangos relativamente estrechos, cercanos a fluctuaciones de apenas ±1%.

Sin embargo, persiste cautela de cara a importantes vencimientos de opciones programados para el 29 de mayo. Según el reporte, el mayor interés abierto para Bitcoin se concentra actualmente en puts de USD $75.000 y calls de USD $80.000, mientras que en Ethereum destaca un importante interés en puts de USD $2.100.

Geopolítica y datos macro dominan el corto plazo

El mercado también sigue muy atento a factores macroeconómicos y geopolíticos. Kyle Rodda, analista senior de Capital.com, advirtió que el cierre de mercados estadounidenses y europeos por feriados podría generar aperturas irregulares y movimientos bruscos de precio mientras continúan circulando rumores sobre un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán.

Un eventual acuerdo podría impactar significativamente los mercados financieros globales. Según Rodda, una reducción de tensiones geopolíticas probablemente presionaría a la baja los precios del petróleo y podría impulsar a índices bursátiles hacia nuevos máximos históricos debido a menores expectativas inflacionarias.

No obstante, persisten obstáculos importantes relacionados con el programa nuclear iraní, el enriquecimiento de uranio y el control estratégico del Estrecho de Ormuz, uno de los puntos más sensibles para el comercio energético global.

Además del frente geopolítico, inversionistas estarán pendientes esta semana de datos macroeconómicos clave en Estados Unidos, incluyendo gasto personal, inflación subyacente PCE y cifras revisadas del PIB del primer trimestre.

Estos indicadores podrían definir si el mercado continúa atrapado dentro de rangos estrechos o si se produce una nueva repricing más agresiva en activos de riesgo como Bitcoin y criptomonedas.

El mercado institucional cambia de narrativa, no necesariamente de sector

El comportamiento reciente de los ETF y flujos institucionales sugiere que el mercado atraviesa una etapa de reacomodo más que una salida generalizada de capital.

Durante los últimos dos años, Bitcoin concentró gran parte de la narrativa institucional gracias al lanzamiento de ETF spot y la entrada de gigantes financieros tradicionales. Ahora, parte de ese capital parece explorar nuevas oportunidades dentro del ecosistema.

Productos relacionados con XRP, Solana y Hyperliquid comenzaron a captar atención en paralelo con el crecimiento de narrativas asociadas a tokenización, infraestructura DeFi, trading onchain y nuevos exchanges descentralizados.

Esto no implica necesariamente una pérdida estructural de confianza en Bitcoin, pero sí muestra cómo el capital institucional cripto empieza a diversificarse más allá de BTC y ETH. Por ahora, el mercado permanece en una fase delicada donde ETF, geopolítica, regulación y macroeconomía continúan influyendo simultáneamente sobre la dirección de los precios.

El precio de BTC al momento de publicación es de USD $77.283 con un ligero aumento de aproximadamente 0,30% en las últimas 24 horas, luego de un deslizamiento hacia el área de USD $74.000 durante el fin de semana, según datos de CoinMarketCap.