Por Canuto  

Bitcoin avanzó contra la corriente este lunes y logró subir mientras el petróleo se disparaba y las bolsas retrocedían por el conflicto en Medio Oriente, una divergencia que reavivó el debate sobre su papel dentro del mapa de activos de riesgo.

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  • Bitcoin subió sobre los USD $68.300 mientras el crudo llegó a tocar entre USD $115 y USD $116 por barril.
  • Los futuros del Nasdaq 100 y del S&P 500 cayeron más de 1,5%, mientras oro, plata y bonos también mostraron debilidad en medio del fortalecimiento del dólar.
  • Los datos de derivados, ETF y prima de Coinbase apuntan a un mercado menos apalancado y a un posible regreso de la demanda institucional en EE. UU.

 

Bitcoin (BTC) comenzó la semana con una subida que contrastó con el tono dominante en los mercados globales. Mientras el petróleo se disparaba por la escalada del conflicto entre Irán, Israel y Estados Unidos, y los futuros bursátiles de EE. UU. caían con fuerza, la principal criptomoneda avanzó y volvió a situarse sobre los USD $68.000.

El movimiento llamó la atención porque se produjo en un entorno típicamente adverso para los activos de riesgo. En Asia y Europa, las acciones retrocedieron tras el salto del crudo por encima de USD $100 por barril, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron y el dólar ganó terreno frente a otras monedas.

En ese contexto, Bitcoin subió un 2,8% desde la medianoche UTC durante las horas de negociación europeas, de acuerdo con el seguimiento de CoinDesk, que destacó que Bitcoin resistió mejor que otros activos. La criptomoneda surgió momentáneamente a un máximo local de USD $68.354,48, según datos de CoinGecko; aunque luego restó parte de las ganancias.

La reacción resulta significativa porque, desde octubre, el mercado cripto había estado dominado por la cautela. Bitcoin llegó a caer cerca de la mitad desde su máximo superior a USD $126.000 hasta rondar los USD $60.000, por lo que muchos operadores esperaban que un nuevo shock geopolítico agravara la debilidad. Sin embargo, el precio sorprendió al consenso y se desmarcó temporalmente de las bolsas.

Bitcoin supera a acciones y metales en plena tensión geopolítica

Si se toma como referencia el inicio de la guerra en Irán hace poco más de una semana, Bitcoin acumula una ganancia aproximada de 3,5% hasta los USD $68.000. En ese mismo lapso, el oro cayó cerca de 5%, la plata un 12%, el Nasdaq 100 perdió alrededor de 1% y el S&P 500 retrocedió aproximadamente 1,5%.

La divergencia se amplió este lunes temprano. Mientras Bitcoin ganó más de 2,5%, los futuros del Nasdaq 100 y del S&P 500 se mantenían en rojo con caídas superiores a 1,5%. El crudo WTI llegó a rozar USD $116 por barril temprano el lunes, aunque luego moderó parte del avance y volvió hacia la zona de USD $100 tras comentarios de líderes del G7 sobre una posible liberación de reservas petroleras.

Los llamados activos refugio tradicionales tampoco ofrecieron una respuesta uniforme. El oro cayó 1,6% y la plata 1,1% durante la jornada descrita por CoinDesk, lo que debilitó la narrativa clásica de cobertura. Parte de los flujos defensivos se dirigieron al dólar estadounidense, con el índice DXY superando los 99 puntos tras subir más de 1%.

Los bonos también acusaron el golpe. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años se elevaron desde niveles ligeramente inferiores a 4% antes del conflicto hasta cerca de 4,2%, e incluso alcanzaron un máximo de un mes durante la sesión. Esa combinación de petróleo caro, dólar fuerte y bonos a la baja alimentó los temores de una nueva crisis inflacionaria.

Aun así, Bitcoin mostró una resistencia relativa que algunos participantes interpretan como señal de agotamiento vendedor. Damien Loh, director de inversiones de Ericsenz Capital, dijo que el mejor desempeño de Bitcoin frente a otros activos de riesgo sugiere que ya quedan muy pocas posiciones largas apalancadas en el mercado.

Derivados reflejan cautela, pero no pánico

La lectura de los mercados de derivados ofrece una imagen más matizada. En las últimas 24 horas se liquidaron apuestas en futuros de criptomonedas por casi USD $400 millones. Según CoinDesk, las posiciones bajistas en petróleo concentraron gran parte de esas liquidaciones tras el salto del precio del barril a USD $115.

En Bitcoin, el interés abierto en futuros se mantuvo estable cerca de mínimos semanales alrededor de 650.000 BTC . Esa estabilidad sugiere que el mercado de futuros no participó con entusiasmo en el repunte del lunes por la mañana, un dato importante porque limita la idea de un rally impulsado por apalancamiento agresivo.

En Ether, el interés abierto subió hasta alrededor de 13.000.000 ETH . XRP también mostró entradas de capital, con su interés abierto escalando a 1.720.000.000 XRP , el nivel más alto desde el 24 de febrero. Solana registró un aumento más moderado en esa misma métrica, también interpretado como una señal de nuevos flujos.

Al mismo tiempo, el interés abierto en PAXG, AVAX, LTC y otros tokens alternativos disminuyó durante 24 horas. Esa reducción apunta a una postura más defensiva en varias áreas del mercado, donde algunos inversores parecen recortar riesgo ante el encarecimiento de la energía y la incertidumbre geopolítica.

La volatilidad implícita a 30 días de BTC y ETH se mantuvo estable. Esa calma relativa contrastó con el desorden observado en acciones asiáticas y petróleo, y sugiere que los operadores de opciones no reaccionaron con compras masivas de coberturas de último minuto.

Sin embargo, la demanda de protección bajista sigue presente. En Deribit, las opciones put de Bitcoin y Ether continuaron cotizando con prima frente a las calls. Además, la relación put-call de Bitcoin a 24 horas se ubicó en 1,3, una señal de que persiste el interés por cubrir caídas. La prima, no obstante, cambió poco respecto a la semana anterior, lo que indica ausencia de pánico.

Otro detalle relevante es que la estructura temporal de la volatilidad implícita de Bitcoin permaneció en backwardation. En términos simples, el mercado sigue asignando una mayor probabilidad de movimientos bruscos en el corto plazo que en horizontes más largos, algo coherente con un entorno dominado por incógnitas ligadas al conflicto.

ETF, prima de Coinbase y mercado más limpio

Tras varias semanas de presión bajista, algunos indicadores sugieren que el mercado cripto luce ahora menos saturado de apalancamiento. CoinDesk señaló que el interés abierto en futuros con margen en moneda, es decir, contratos liquidados en Bitcoin y no en dólares, ha descendido, lo que apunta a una depuración de apuestas más arriesgadas.

Las tasas de financiación de los futuros perpetuos continúan en terreno negativo, cerca de -3,5%. Eso significa que los vendedores en corto están pagando a quienes sostienen posiciones largas, una señal de que el posicionamiento bajista sigue siendo elevado. En mercados cripto, ese tipo de desequilibrio puede abrir espacio a repuntes si la presión vendedora se agota.

También reapareció la llamada prima de Coinbase, que mide la diferencia de precio entre Bitcoin en Coinbase y plataformas offshore. Este indicador suele utilizarse como un termómetro de demanda institucional en Estados Unidos. Su regreso, combinado con entradas constantes en ETF al contado sugiere que algunos compradores estadounidenses están viendo los niveles actuales como una oportunidad de entrada.

No obstante, el panorama de fondos cotizados sigue siendo mixto. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. retomaron flujos negativos al final de la semana pasada y acumulan casi USD $6.000 millones en salidas netas desde noviembre, según datos recopilados por Bloomberg. Eso refleja que todavía no hay una convicción total en un avance sostenido.

Alex Kuptsikevich, analista principal de mercado en FxPro, advirtió que persiste el riesgo de nuevas ventas en criptomonedas si los actores institucionales se ven forzados a reducir apalancamiento por la caída de otros activos clave. Su lectura encaja con un mercado que ha mejorado técnicamente, pero que aún enfrenta presión macroeconómica y geopolítica.

Altcoins y DeFi acompañan el rebote

El avance no se limitó a Bitcoin. Durante la noche, varias altcoins registraron un tono positivo. DASH, XMR y ZEC subieron entre 3,8% y 5,2%, en un movimiento que coincidió con un mejor desempeño de tokens asociados a privacidad y pagos alternativos.

Dentro del segmento de finanzas descentralizadas, ETHFI y MORPHO superaron tanto a Bitcoin como a Ether desde la medianoche. Ese comportamiento refleja que, al menos en esta fase del rebote, parte del capital buscó oportunidades más allá de los activos principales.

El indicador de “Temporada de Altcoin” de CoinMarketCap avanzó hasta 36 sobre 100, por encima del mínimo de febrero de 22 sobre 100. Aunque ese nivel no implica una rotación total desde Bitcoin hacia el resto del mercado, sí sugiere una recuperación parcial en el apetito por riesgo dentro del ecosistema más amplio de criptomonedas.

Entre los índices sectoriales, el mejor desempeño en las últimas 24 horas fue para el Índice de Selección de Computación de CoinDesk, que incluye activos como Chainlink y Bittensor y ganó 2,7%. Le siguió el Índice de Selección de Plataformas de Contrato Inteligente de CoinDesk, con un alza de 0,92% desde la mañana del domingo.

También hubo excepciones bajistas. El token Canton, identificado como CC y orientado a instituciones, perdió 3,4% en las últimas 24 horas. WLD, el token vinculado al cofundador de OpenAI, Sam Altman, cedió alrededor de 2%, lo que muestra que el rebote siguió siendo selectivo.

Niveles técnicos a vigilar

Desde una perspectiva de corto plazo, algunos analistas siguen enfocados en niveles concretos de soporte y resistencia. Hayden Hughes, socio gerente de Tokenize Capital, señaló que USD $64.000 es el soporte inmediato a observar para Bitcoin. Si ese nivel cede, el siguiente piso estaría en torno a USD $61.000.

Por arriba, Hughes ubicó la próxima resistencia en USD $68.000. El hecho de que Bitcoin haya regresado a esa zona en medio de un deterioro general del ánimo inversor refuerza la idea de una resistencia relativa, aunque no confirma un cambio estructural de tendencia.

En síntesis, el mercado enfrenta señales cruzadas. Por un lado, Bitcoin está superando a acciones, oro y plata en una fase de elevada tensión geopolítica. Por otro, los derivados continúan reflejando cautela, los ETF aún muestran fragilidad y el entorno macro sigue condicionado por la inflación energética, el dólar fuerte y el alza de los rendimientos.

Para los inversores, la gran pregunta es si esta divergencia puede sostenerse. Si la fortaleza reciente responde a un mercado más limpio, con menos apalancamiento y mayor demanda al contado, Bitcoin podría ganar margen para consolidarse. Si el conflicto escala y obliga a una nueva ola de desapalancamiento institucional, el activo volverá a ser puesto a prueba.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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