Por Canuto  

Ethena Labs entró al negocio de los pagos con Ethena Pay, una aplicación autocustodial construida sobre Avalanche que integra USDe, transferencias bancarias, una tarjeta y recompensas de hasta 6% de rendimiento y 10% de cashback en marcas seleccionadas.
***

  • La beta de Ethena Pay se habilita por etapas en 48 países, entre ellos México, Brasil, Australia y Japón.
  • Los usuarios pueden recibir dinero fiduciario o criptomonedas y mantener los fondos como USDe en su cartera.
  • La aplicación ofrece tres niveles de membresía, mientras Estados Unidos y la Unión Europea quedan fuera del lanzamiento inicial.

Ethena Labs, el equipo detrás de USDe, comenzó su expansión hacia los pagos de consumo con el lanzamiento beta de Ethena Pay, una aplicación autocustodial construida exclusivamente sobre Avalanche. La plataforma llega por etapas a 48 países y combina un saldo denominado en USDe, transferencias bancarias, una tarjeta de pago y recompensas que pueden alcanzar un rendimiento anual de 6% y un cashback de 10% en marcas seleccionadas.

La propuesta busca reducir la separación entre las cuentas fiduciarias y las carteras de criptomonedas, aunque todavía deja preguntas abiertas sobre su marco regulatorio. La aplicación no incluye inicialmente a Estados Unidos ni a la Unión Europea, y Ethena indicó que publicará durante esta semana más detalles sobre las aprobaciones o licencias disponibles en las jurisdicciones donde opera.

Una aplicación de pagos centrada en USDe

Ethena Pay permite que los usuarios mantengan USDe como un saldo en dólares dentro de una cartera autocustodial. Según explicó Guy Young, fundador de Ethena, el producto pretende ser la primera aplicación de neobanca integrada verticalmente con el activo propio de un emisor de stablecoins, en lugar de apoyarse en USDC o USDT como infraestructura monetaria principal.

La plataforma acepta fondos fiduciarios mediante datos de una cuenta bancaria internacional, conocidos como IBAN, y también permite recibir criptomonedas directamente en la cartera. En ambos casos, Ethena señala que los fondos llegan como USDe, mientras que los envíos hacia cuentas bancarias externas se liquidan en la moneda local del destinatario.

Young describió el servicio como una respuesta a la fragmentación que, a su juicio, persiste entre los ecosistemas fiduciario y cripto. La intención de la empresa es trasladar el uso de activos digitales desde las operaciones especializadas del mercado hacia actividades financieras cotidianas, como recibir dinero, pagar servicios o transferir fondos a otra persona.

Ethena también promociona transferencias globales instantáneas entre usuarios mediante un nombre de usuario o una etiqueta, sin comisión de transferencia. Las transferencias bancarias en dólares estadounidenses, euros y libras esterlinas tampoco tendrían costo, mientras que las operaciones bancarias en otras monedas aplicarían comisiones de entre 0,05% y 0,1%.

Rendimientos y recompensas según la membresía

Ethena Pay ofrece tres niveles de membresía con diferentes condiciones. El nivel Standard no tiene costo y permite obtener un rendimiento de 5% anual sobre saldos de hasta USD $5.000, mientras que los niveles superiores amplían tanto el límite remunerado como los beneficios vinculados a la tarjeta.

El nivel Pro se desbloquea al bloquear USD $2.000 en tokens ENA o al referir a 10 usuarios. Sus clientes pueden obtener 6% de rendimiento anual sobre saldos de hasta USD $15.000, de acuerdo con la información presentada por la empresa para la fase beta del producto.

La categoría VIP exige bloquear USD $10.000 en ENA o referir a 50 usuarios, y ofrece la misma tasa de 6% sobre un saldo máximo de USD $50.000. Guy Young afirmó que la tasa generada por USDe financia el rendimiento de ahorro, pero no reveló la fuente que financia el resto de las recompensas.

La tarjeta Ethena Pay añade un esquema de cashback pagado en tokens AVAX de Avalanche. Standard recibe 4%, Pro obtiene 4,5% y VIP alcanza 5% en las compras generales; además, los usuarios Pro y VIP pueden recibir hasta 5% y 10%, respectivamente, en marcas seleccionadas como Uber, Spotify y Claude.

Despliegue internacional y límites regulatorios

La versión beta está disponible para dispositivos iOS y Android, con un acceso que se abre gradualmente en 48 países. La lista inicial incluye a Brasil, México, Sudáfrica, Kenia, Filipinas, Singapur, Japón, Emiratos Árabes Unidos y Australia, lo que sitúa a varios mercados latinoamericanos y de otras regiones emergentes en el centro de la primera etapa.

Estados Unidos y la Unión Europea no forman parte del despliegue inicial. Ethena espera sumar esos territorios, además de Canadá, Taiwán y Corea del Sur, durante el periodo beta, aunque la incorporación dependerá de los requisitos regulatorios locales y de la capacidad de la empresa para cumplirlos.

La información divulgada no especifica qué licencias o aprobaciones regulatorias tiene actualmente Ethena Pay ni en cuáles jurisdicciones. Al ser consultado sobre ese punto, Young no ofreció detalles y dijo que la compañía mostraría la información correspondiente en documentación pública durante esta semana.

La cautela adquiere relevancia por los antecedentes de Ethena en Europa. El 25 de junio de 2025, BaFin informó que había ordenado a Ethena GmbH cerrar su negocio de USDe. La empresa había retirado el 3 de abril de 2025 su solicitud de autorización bajo las reglas europeas para criptoactivos, lo que puso fin al procedimiento de autorización. El episodio acompaña el lanzamiento de su nuevo producto de pagos.

La apuesta por Avalanche y el contexto de USDe

Ethena Pay opera exclusivamente en Avalanche, una decisión que Young vinculó con la coincidencia entre ambas compañías en torno a la construcción de infraestructura para empresas. El fundador también destacó el trabajo temprano de Avalanche con las tarjetas de Rain como parte del contexto que influyó en la elección de la red.

La aplicación se apoya en Iron para su infraestructura backend, una firma especializada en infraestructura para stablecoins que MoonPay adquirió en 2025. La combinación busca mantener en segundo plano la complejidad técnica de las transferencias y las conversiones, mientras el usuario interactúa principalmente con una cartera, una cuenta y una tarjeta.

El lanzamiento ocurre mientras el suministro circulante de USDe ronda los USD $4.000 millones, por debajo del máximo aproximado de USD $15.000 millones registrado en septiembre de 2025. Esa contracción ofrece un contexto importante para la estrategia de Ethena, que ahora intenta ampliar los casos de uso del activo más allá de las operaciones dentro de los mercados de criptomonedas.

A diferencia de USDT y USDC, stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias, USDe utiliza una cartera de activos de respaldo y posiciones en derivados diseñadas para compensar los cambios de valor y mantener la paridad con el dólar. El modelo explica por qué el rendimiento de USDe ocupa un lugar central en la propuesta, pero también por qué los usuarios deberán revisar cuidadosamente las condiciones, los riesgos y la información regulatoria antes de utilizar el servicio.

Ethena planea añadir nuevos países, monedas y funciones cada semana durante la beta de Ethena Pay. La evolución del producto dependerá tanto de su adopción en los mercados iniciales como de la publicación de sus documentos regulatorios y de la capacidad de convertir las recompensas anunciadas en una experiencia de pagos sostenible.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados