Por Canuto  

El fundador de Binance, Changpeng Zhao, revivió el debate sobre la escasez de Bitcoin con una tesis que agita al mercado: la oferta que realmente se puede transar sería mucho menor que los 20,07 millones minados, porque una proporción clave se encuentra atrapada o perdida para siempre.
***

  • Changpeng Zhao plantea que entre el 10% y el 20% de los Bitcoin minados podrían estar irrecuperables.
  • La red Bitcoin acumula 20,07 millones de BTC, dejando solo un 4,4% del suministro máximo de 21 millones por extraer.
  • La advertencia de Binance se da en el contexto de un inminente halving, que recortará aún más la generación de nuevas monedas.

El fundador de Binance, Changpeng Zhao, ha reavivado la discusión sobre la escasez de Bitcoin con una advertencia que desafía las cifras convencionales del mercado. En una declaración publicada hoy, Zhao señaló que el activo es, por naturaleza, deflacionario, y que la cantidad de Bitcoin disponible para comprar, vender o trasladar podría ser considerablemente menor a la que se ha minado hasta ahora. La noticia fue compilada por el medio U.Today y se difunde a pocas semanas del próximo halving, el evento que reduce a la mitad la recompensa por bloque a los agentes.

Según los datos de la red, la cantidad de Bitcoin extraída llegó a 20,07 millones de monedas, con lo que apenas queda un 4,4% del suministro máximo de 21 millones por generar. Sin embargo, Zhao ha insistido en que ese 20,07 millones no puede ser considerado oferta disponible en su totalidad, ya que una parte importante podría estar inaccesible por clavesodas, carteras olvidadas por años o direcciones que no han sido utilizadas.

La advertencia de CZ

En su publicación, CZ estimó que un 10% y un 20% del Bitcoin minado podría estar en una situación de pérdida total o inhabilitación permanente. Ese rango, aplicado a la cifra actual de más de 20 millones, implica que entre 2 y 4 millones de BTC se encontraría realmás fuera de la circulación comercial, reduciendo la oferta real que responde ante la demanda del mercado. La diferencia no es menor: se trata de una fracción que afecta directamente la liquidez de los exchanges y el fondo de inversión que cotiza el activo.

La declaración de Zhao llega en un momento en el que la industria asimila la introducción de los ETFs al contado y la interés de instituciones financieras por exponerse a Bitcoin. Si la oferta efectiva es menor a la que se calcula tradicionalmente, cualquier anunció de compra masiva por parte de fondos u de empresas podría tener un impacto de precio mucho más profundo del que anticipan la mayoría de las analistas.

Lo que CZ subraya, ante todo, es que la percepción de que el Bitcoin está cerca de su límite funcional se vuelve así una cuestión aún más decisiva para la teoría de inversión. La cantidad de monedas que no se mueven desde sus bloques iniciales, como direcciones dormidas de más de una década, se suma a las pérdidas accidentales, lo que agudiza la naturaleza escasa del ecosistema.

A pesar del error de medir con precisión la cantidad exacta de BTC perdido, el análisis de la cadena de bloques permite rastrear que existen direcciones con saldo considerable que no muestran actividad durante años. Estas direcciones no ejercen ningún tipo de presión de venta, pero tampoco están disponibles para el trading de corto plazo, lo que amplía la interpretación de que la escasez esconde un componente no observable fácilmente en los cierres de mercado.

Ejemplo en el pasado y la sombra de la velocidad

La idea de suministro perdido no es novedosa en el universo cripto, pues se remonta a los inicios de Bitcoin, cuando una porción significativa de moneras minadas en sus primeros años quedaron en carteras que jamás volverían a abrirse. Esos fondos, hoy inmuebles por decisión humana o por bloqueo definitivo de cuentas, se suman a la lista de recursos que el mercado ya no considera en la batalla por el precio.

En el contexto actual, analistas salomáticos como el propio CZ se han dedicado a recordar que el verdadero tesortable que circula en el mercado es una cifra menor que la emitida. Esa posición encuentra respaldo en la estadística de que algunos movimiento entre el 20% y el 30% de las monedas extraídas en los primeros dos años de la red no volvieron a ser detectados. Al no existir una entidad que vigile el destino final de todas unidades, la estimación con un nivel considerable de error sigue siendo la más prudente.

El hecho de que un exchange como Binance, que centraliza los flujos de criptoactivos, se pronuncie abiertamente sobre la escasezado ya es un movimiento de interés gloval. La red destaca que no todos los tokens que emiten los mineros se venden inmediatamente, pero lo que dejan de estar disponibles, no vuelven nunca más, lo que empeora la posición de los que desean comprar de manera liquidación.

El impacto en el mercado

La proximidad del halving, que preve un recorte del 50% en la emisión por bloque, se convierte en un fantasma que exacerba la percepción de oferta reducida. Si la cantidad de apertura es ya menor, la reducción de recompensas tendrá un efecto multiplicador sobre el costo de producción de cada moneda, lo que, en teoría, incrementa la presión alcista para el precio si la demanda surge mayor.

En el plano de la valoración, la oferta perdida cambia también la métrica de capitalización de mercado y los modelos de escasez que usan muchos inversionistas. Aplicando la semana máxima de 21 millones, con millones de ellos inejecutables, el valor por moneda puede ser arte delgado por la cadena de valor macro. Esto hace que el cálculo al bfs como de costo de oportunidad frente al oro se distorsione en favor de BTC, reforzando su papel de reserva intocable.

En un contexto donde las tarifas del fondo y las regulaciones favorecen la incertidumbre cripto, la observación de la estructura física del bitcoin es una alerta esencial. La posición de CZ se ha interpretado no solo como una señal técnica, sino como un mensaje directo a los inversores: prepárense porque, si la liquidez baja, cualquier compra o venta se amplifica, y por lo tanto se tiene fe en rendimiento de los participantes.

La historia aún no ha dicho su última palabra, ya que la cifra exacta es de NFTs, los casos perdidos, suelen ser el emergente de más de una década de evolución. Hasta el momento, la corrección de CZ resume la sugerencia de que la escasez será ex frienal y profunda, más que la anterior a la época de los halvings; la llave para el mercado será ese dato, y que se frasco en los ven.Una palabra final de esta entrega: el invitado escasez, nunca se ha mostrado tan grande como la que ahora el fundador de Binance invoca, y el futuro dorado de Bitcoin puede estar orbitando en un eje de menor oferta que el que sostiene la estadística común.En una industria que está acostumbrada a los ciclos de euforia y temor, la idea de que la reserva real sea una isla rodeada de pérdidas y no de abundancia, no deja de ser el combustible perfecto para el próximo equilibrio del apetito digital.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Análisis de Mercado