Por Canuto  

Bitcoin cerró el tercer trimestre con una subida de 42,7%, mientras Ethereum y Solana también avanzaron con fuerza. Según el análisis de Nexo, la continuidad del repunte dependerá de las decisiones de la Reserva Federal, la evolución de la inflación y unos flujos de ETF que, de acuerdo con el informe, pasaron a terreno negativo en octubre.
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  • BTC subió de USD $58.544 a USD $83.570 entre julio y septiembre; ETH avanzó 70,9% y SOL cerca de 60%, según el análisis citado.
  • Nexo relaciona parte del impulso con factores macroeconómicos y con el anuncio del Tesoro de EE. UU. de aumentar las recompras de bonos a largo plazo.
  • La Fed, los próximos datos de inflación y los flujos de ETF figuran entre los factores que podrían influir en el mercado durante el cuarto trimestre.

La Fed y la inflación podrían poner a prueba la recuperación de bitcoin, según Nexo

Bitcoin cerró el tercer trimestre con un avance de 42,7%, tras pasar de USD $58.544 al inicio de julio a USD $83.570 al término de septiembre. Sin embargo, el informe de Nexo advierte que la recuperación todavía enfrenta una prueba: las próximas señales sobre inflación y las decisiones de la Reserva Federal podrían reforzar el apetito por riesgo o dar paso a nuevas caídas.

El análisis describe un mercado que recuperó parte del terreno perdido, pero que aún depende de variables económicas externas al sector cripto. Los flujos de fondos cotizados también cambiaron de dirección en octubre, según el informe, por lo que la evolución de la demanda institucional se suma a la política monetaria entre los factores a seguir durante el cierre del año.

Un trimestre de recuperación tras una racha bajista

El repunte del tercer trimestre puso fin a una racha de trimestres negativos para bitcoin, según el informe. La variación de 42,7% entre el precio de apertura del período y su cierre supuso un cambio relevante en el ánimo del mercado, aunque por sí sola no garantiza que la tendencia alcista continúe durante los meses siguientes.

La recuperación también alcanzó a otros criptoactivos importantes. Ethereum acumuló un avance de 70,9% en el trimestre y superó el desempeño de bitcoin, mientras que Solana subió cerca de 60%. El informe vincula el comportamiento de las altcoins con una mayor disposición de los inversores a asumir riesgos.

La publicación también incluía referencias de mercado correspondientes al 22 de octubre: BTC aparecía en USD $81.850, con una variación de -1,73%, y ETH en USD $2.401, con -2,40%. Esos valores, inferiores al cierre trimestral citado para bitcoin y al desempeño acumulado de Ethereum, muestran que el avance de julio a septiembre no eliminó las fluctuaciones posteriores ni supone una trayectoria lineal.

En su lectura del período, Nexo destaca factores macroeconómicos como parte del contexto favorable para los activos de riesgo. El Tesoro de Estados Unidos anunció que duplicaría las recompras de bonos a largo plazo durante el tercer trimestre. El análisis relaciona esa medida con un entorno más favorable para los activos de riesgo, pero la coincidencia temporal no basta para confirmar que haya sido la causa del avance de las criptomonedas.

Ese vínculo ayuda a entender por qué la recuperación de las criptomonedas no depende únicamente de avances tecnológicos o de cambios en la demanda de un activo particular. Las condiciones financieras pueden influir en el apetito por riesgo, aunque el informe no presenta el anuncio del Tesoro como una garantía de subidas futuras.

La política monetaria y los ETF marcarán el siguiente tramo

Para el cuarto trimestre, la Reserva Federal y los datos de inflación ocupan un lugar central en los escenarios planteados por Nexo. Una decisión que mantenga estables las condiciones monetarias, o que apunte a una relajación, podría permitir que el mercado prolongue el avance. En cambio, una postura más restrictiva o una inflación persistente elevaría el riesgo de volatilidad, consolidación o retrocesos.

La distinción importa porque el informe no anticipa un único desenlace, sino que relaciona el comportamiento de los criptoactivos con la dirección que tomen esas variables. Si los próximos datos no sorprenden al alza y la Fed evita endurecer su política, bitcoin y las principales altcoins podrían retomar su trayectoria ascendente; si ocurre lo contrario, los activos de riesgo podrían enfrentar correcciones de corto plazo.

La demanda institucional presenta una señal menos favorable que la observada en el trimestre anterior. Según el informe, después de entradas sólidas, los flujos netos de los fondos cotizados pasaron a terreno negativo en octubre. Esa variación apunta a una menor entrada neta de capital durante ese período, aunque no permite concluir por sí sola que los inversores institucionales hayan abandonado el mercado.

El giro añade incertidumbre a la continuidad del impulso. La evolución de los ETF será relevante junto con los anuncios de política monetaria, porque ambos elementos pueden ayudar a medir si la demanda acompaña la recuperación o si los inversores prefieren esperar antes de aumentar sus posiciones.

El análisis también destaca una mejora en indicadores en cadena durante septiembre, a medida que la presión vendedora se fue reduciendo. La proporción del suministro de bitcoin que se encontraba en ganancias volvió a situarse alrededor de 69%, una señal de que una parte importante de las monedas circulantes tenía un valor superior al de adquisición, aunque ese dato no determina por sí solo el próximo movimiento del precio.

Con esos elementos, el informe plantea tres rutas posibles para el resto del año: una reanudación de las alzas si la política monetaria se mantiene estable o se flexibiliza, un período lateral si persiste la incertidumbre, o correcciones si la inflación sorprende al alza y empuja a la Fed hacia una postura más restrictiva. La recuperación del tercer trimestre mejoró el punto de partida del mercado, pero su continuidad dependerá de cómo evolucionen esas condiciones y de si vuelven los flujos institucionales positivos.

La conclusión para operadores e instituciones es que el desempeño pasado no resuelve la incertidumbre del cierre de año. Nexo considera que la solidez de algunos indicadores en cadena y la convicción de largo plazo siguen presentes, pero sitúa las decisiones de los bancos centrales y las señales de liquidez entre los principales factores que podrían definir el rumbo inmediato de la criptoeconomía.


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