Por Canuto  

Solana está captando una porción cada vez mayor del trading spot de tokens emitidos en otras redes, un giro que la posiciona como uno de los principales centros de liquidez cross-chain del ecosistema. El caso reciente de MON, el token de Monad, mostró con cifras concretas cómo la red superó a Hyperliquid en volumen al contado, mientras este último mantiene su liderazgo en perpetuos.
***

  • Solana procesó cerca de USD $28.000.000 en volumen spot de MON durante sus primeras 24 horas, frente a unos USD $24.000.000 de Hyperliquid.
  • En la primera semana de MON, Solana acumuló aproximadamente USD $213.000.000 en trading, mientras Hyperliquid registró cerca de USD $105.000.000.
  • Los tokens externos ya rozan el 40% de toda la actividad DEX en Solana, mientras Hyperliquid sigue dominando entre 40% y 70% del mercado de perpetuos descentralizados.

Solana está emergiendo como uno de los principales destinos para el trading spot de tokens que no nacen en su propia red. El cambio es relevante porque sugiere que la blockchain no solo compite por actividad nativa, sino también por la liquidez de activos emitidos en otros ecosistemas.

La señal más clara llegó con MON, el token de Monad. Según reportó Crypto Briefing, durante las primeras 24 horas de negociación de ese activo, Solana registró cerca de USD $28.000.000 en volumen spot, mientras Hyperliquid manejó alrededor de USD $24.000.000.

La diferencia se amplió con el paso de los días. Al cierre de la primera semana de MON, Solana acumuló aproximadamente USD $213.000.000 en volumen de trading, frente a unos USD $105.000.000 en Hyperliquid. La relación fue cercana a 2 a 1 a favor de Solana.

Ese desempeño no es un dato aislado. Los llamados tokens externos, es decir, activos nativos de otras blockchains que encuentran mercado en Solana, ya representan casi el 40% de toda la actividad DEX en la red. En términos prácticos, eso implica que una parte muy relevante del intercambio descentralizado en Solana ocurre con tokens que no fueron creados en esa cadena.

Por qué Solana está atrayendo liquidez de otras redes

Una de las razones más citadas para explicar este crecimiento es la combinación de velocidad y bajos costos. Solana ofrece finalidad en menos de un segundo y comisiones de transacción muy reducidas, dos rasgos que suelen ser especialmente valorados por traders minoristas que buscan ejecutar operaciones rápidas sin perder rentabilidad en gas.

A esto se suma la presencia de prop AMMs, o creadores de mercado automatizados operados por firmas profesionales de trading. Esa infraestructura aporta mayor liquidez a los pares spot y facilita la ejecución de órdenes de mayor tamaño con menos deslizamiento, un punto clave cuando un nuevo token comienza a ganar tracción.

El fenómeno parece haber sido especialmente visible en memecoins y en lanzamientos acelerados de tokens. En esos segmentos del mercado, la velocidad de acceso, la capacidad de salida y la profundidad de liquidez suelen pesar más que otros factores técnicos que, en entornos más institucionales, podrían resultar decisivos.

Desde una perspectiva más amplia, el avance de Solana como centro para trading de activos cross-chain refuerza su papel como capa de liquidación de alta velocidad dentro del ecosistema cripto. Si esa dinámica continúa, la red podría seguir beneficiándose de más actividad, mayores ingresos por comisiones y un efecto de atracción sobre nueva liquidez.

El caso MON y la lectura que deja para el mercado

El debut de MON funcionó como una prueba de estrés para comparar venues de negociación. Aunque Hyperliquid también captó una porción importante del interés inicial, Solana terminó absorbiendo una parte mayor del volumen spot tanto en el primer día como a lo largo de la primera semana.

Ese resultado es relevante porque MON no es un activo nativo de Solana. El hecho de que un token asociado a otra red encuentre su liquidez spot más profunda en ese ecosistema sugiere que los traders están priorizando ejecución, costos y acceso sobre el origen de la cadena.

Para proyectos emergentes, la conclusión puede ser estratégica. Si el mercado percibe que Solana ofrece mejores condiciones para el arranque del trading spot, más equipos podrían optar por habilitar allí mercados principales para sus tokens, incluso cuando estos pertenezcan a infraestructuras distintas.

También es una señal para inversores y operadores. La cuota cercana al 40% que ya tienen los tokens externos dentro de la actividad DEX de Solana se perfila como una métrica importante para seguir en los próximos meses, sobre todo si se mantiene la actual tendencia de lanzamientos rápidos y alta rotación especulativa.

Hyperliquid sigue fuerte, pero en otro frente

El avance de Solana en spot no implica que Hyperliquid haya perdido su posición más sólida. La plataforma conserva una ventaja clara en el mercado de perpetuos descentralizados, donde controla entre el 40% y el 70% del volumen diario, con miles de millones de dólares procesados cada jornada.

Ese dominio responde en parte a su diseño. Hyperliquid fue construida como una appchain específica, optimizada para trading con libro de órdenes. Esa especialización le ha permitido destacar en perps, un segmento donde la velocidad de ejecución y la estructura del mercado son determinantes.

Sin embargo, la plataforma ha tratado de expandirse hacia el spot. Entre sus avances recientes figura la incorporación de mercados spot nativos para activos como SOL y FARTCOIN. Aun así, el desempeño de MON sugiere que esa ambición está encontrando un competidor difícil de desplazar.

La diferencia parece estar en el tipo de ventaja que ofrece cada ecosistema. En perpetuos, la especialización de Hyperliquid le da una posición muy robusta. En spot, en cambio, la amplitud de liquidez de Solana y su base de usuarios ya establecida parecen inclinar la balanza a su favor.

Lo que observan ahora traders e inversores

Para quienes siguen el valor de SOL, este cambio puede tener implicaciones importantes. Más actividad de trading suele traducirse en más uso de la red y en una mayor relevancia de Solana como infraestructura para el movimiento de capital dentro del ecosistema cripto.

La pregunta de fondo es si Solana logrará consolidarse como el venue principal para el intercambio al contado de tokens extranjeros. Si lo hace, su propuesta de valor se extendería más allá de sus propios activos nativos y se acercaría al rol de una plaza de liquidez transversal para múltiples blockchains.

En paralelo, los participantes del mercado también están observando dónde eligen cotizar los próximos lanzamientos. El ejemplo de MON dejó una referencia concreta: incluso un token nativo de una cadena distinta puede encontrar en Solana su mercado spot más profundo.

Otro dato que llamó la atención en mayo fue la valoración de HYPE, el token de Hyperliquid. A mediados de ese mes, su valoración totalmente diluida superó brevemente a la de Solana, con estimaciones ubicadas entre USD $49.700.000.000 y USD $54.000.000.000. Aun así, en el terreno del spot cross-chain, la ventaja reciente quedó del lado de Solana.

Por ahora, el mercado parece estar dibujando una división funcional. Hyperliquid mantiene el liderazgo en perpetuos descentralizados, mientras Solana gana peso como centro de liquidez para tokens de otras redes. Si esa separación se afianza, ambos ecosistemas podrían seguir creciendo, pero desde nichos diferentes dentro del mismo mapa competitivo.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados