Por Canuto  

Nvidia recuperó el entusiasmo de los mercados con resultados que superaron las previsiones y una guía capaz de disipar, por ahora, los temores sobre una desaceleración de la inteligencia artificial. La compañía agregó cerca de USD $440.000 millones a su valor bursátil, aunque todavía enfrenta restricciones de suministro y una competencia creciente de chips diseñados por sus propios clientes.
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  • Las acciones de Nvidia subieron casi 9% y añadieron cerca de USD $440.000 millones a su capitalización de mercado.
  • Jensen Huang afirmó que la inteligencia artificial alcanzó un punto de inflexión y que la demanda supera ampliamente la capacidad de suministro.
  • La escasez de componentes y los chips personalizados de hiperescaladores representan riesgos para el dominio de Nvidia.

Las acciones de Nvidia subieron casi 9% el jueves después de que la compañía presentara resultados que superaron ampliamente las estimaciones de los analistas. El repunte agregó cerca de USD $440.000 millones al valor de mercado del fabricante de chips y devolvió fuerza al argumento de que el gasto en infraestructura para inteligencia artificial todavía tiene recorrido.

El catalizador confirmado del movimiento fue la publicación de los resultados y, especialmente, una guía de ingresos que superó las expectativas del mercado. El repunte también refleja una interpretación favorable de la demanda de infraestructura para inteligencia artificial, aunque no permite establecer por sí solo que el gasto de las grandes tecnológicas vaya a producir retornos proporcionales.

El movimiento también podría romper una racha incómoda para Nvidia, cuyas acciones habían caído durante los cuatro trimestres anteriores en la sesión posterior a la publicación de resultados, incluso cuando la empresa cumplía o superaba las previsiones. Esta vez, la guía de ingresos pareció tranquilizar a los inversores, que siguen evaluando si el gasto de las grandes tecnológicas puede sostenerse.

El entusiasmo se extendió a otras compañías vinculadas con los semiconductores y la computación para IA. Broadcom e Intel avanzaron, mientras las acciones de Nebius, una empresa de infraestructura en la nube especializada en IA, también subieron; CoreWeave, otra firma del sector, se mantenía prácticamente plana.

Una demanda de IA que supera la oferta

La directora financiera de Nvidia, Colette Kress, declaró el miércoles que la compañía espera un crecimiento de ingresos del 70% para el ejercicio fiscal 2028, que transcurrirá entre febrero de 2027 y enero de 2028. La previsión resulta especialmente relevante porque Nvidia indicó que ahora cuenta con una visibilidad mucho mayor sobre toda su cadena de suministro, pese a que Jensen Huang afirmó que la demanda real es considerablemente superior a la capacidad disponible.

Huang explicó que la empresa no suele realizar previsiones con un año de anticipación, pero que las condiciones actuales le permiten hacerlo con mayor confianza. El ejecutivo añadió que Nvidia enfrenta límites en la cantidad de productos que puede entregar, por lo que el crecimiento proyectado refleja tanto la fortaleza de la demanda como las restricciones físicas para convertirla en ventas.

La principal fabricante contratada por Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., continúa afrontando restricciones de suministro, mientras los chips de memoria, un componente esencial de los sistemas de la compañía, siguen escasos. Esa combinación puede limitar la capacidad de Nvidia para satisfacer pedidos, aun cuando los clientes mantengan sus planes de construir grandes centros de datos y clústeres de procesamiento.

La tensión entre pedidos y capacidad ayuda a explicar la confianza expresada por Huang, aunque también introduce un riesgo operativo para los próximos trimestres. Si Nvidia no logra ampliar la producción de sus sistemas completos, parte de la demanda podría retrasarse, trasladarse a proveedores alternativos o impulsar a los grandes clientes a desarrollar soluciones propias.

El punto de inflexión y la diversificación de clientes

Huang afirmó que la inteligencia artificial alcanzó su punto de inflexión y describió un mercado mucho más amplio que el observado un año atrás. Según el CEO, antes un solo laboratorio impulsaba la mayor parte de los despliegues, mientras que ahora existen nuevos laboratorios y startups, varios laboratorios de frontera escalando en paralelo y un ecosistema activo de modelos abiertos.

El ejecutivo también señaló que la inteligencia artificial física está comenzando a incorporarse al mercado, con un impulso fuerte tanto en Estados Unidos como en otras regiones. La referencia apunta a sistemas capaces de interactuar con el mundo físico, una categoría que puede ampliar la demanda de hardware más allá de los servicios digitales y los modelos de lenguaje.

Nvidia buscó demostrar que su crecimiento no depende únicamente de los grandes hiperescaladores, aunque estos siguen siendo actores centrales en la expansión de la infraestructura de IA. Sus clientes agrupados en las categorías de nubes de IA, industria y empresas, identificados por la compañía como ACIE, generaron USD $40.300 millones en ventas durante el trimestre, un aumento interanual de 138%.

La expansión de ACIE ofrece a Nvidia una base de ingresos más diversificada y refuerza su posición en sectores que apenas comienzan a incorporar herramientas de automatización, análisis y robótica. Siddy Jobe, gestor sénior de cartera del Fondo de Tecnologías Exponenciales de Econopolis Wealth Management, dijo a CNBC que los resultados sugerían que la valoración actual de Nvidia era baja y que la acción conservaba un potencial de subida considerable.

Competencia, suministro y riesgos para el dominio

El repunte no elimina los riesgos que han acompañado a la valoración de Nvidia, especialmente después de que las acciones de semiconductores perdieran USD $1 billón en julio antes de recuperarse. Los inversores continúan observando la naturaleza circular de algunos acuerdos de financiación dentro del ecosistema de IA, así como la posibilidad de que el retorno de las inversiones tarde más de lo esperado.

La compañía también enfrenta una amenaza creciente para su casi monopolio sobre los chips de IA más avanzados. Los analistas señalaron que hiperescaladores y laboratorios de IA, incluido OpenAI, están anunciando o desarrollando semiconductores personalizados que podrían reducir su dependencia de las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia.

Los chips diseñados internamente no necesariamente desplazarán de inmediato a las plataformas de Nvidia, que incluyen hardware, software y herramientas para desarrollar modelos. Sin embargo, si los principales clientes consiguen adaptar sus cargas de trabajo a soluciones propias, podrían ejercer presión sobre los precios, controlar mejor sus costos y limitar el crecimiento de Nvidia en los segmentos de mayor volumen.

Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, declaró a CNBC que mantenía una visión muy optimista sobre Nvidia y todo el ecosistema de IA. En su opinión, no existe una amenaza verdadera de desaceleración hasta, como muy pronto, 2028, aunque esa perspectiva depende de que la demanda, el suministro y la rentabilidad de los proyectos avancen de manera coordinada.

Una expansión que también alcanza al software

La estrategia de Nvidia no se limita a vender procesadores para centros de datos, porque la empresa intenta ampliar su influencia sobre las herramientas y los modelos que utilizan esos sistemas. The Information informó que Nvidia había acordado comprar Hugging Face por USD $12.900 millones, citando a una persona con conocimiento del acuerdo. Business Insider reportó por separado que ambas partes habían mantenido conversaciones por más de USD $13.000 millones.

Las versiones publicadas no establecen que la operación se haya completado ni ofrecen una confirmación pública definitiva de sus condiciones. Por ello, el impacto de la eventual transacción todavía depende de la confirmación y del cierre de cualquier acuerdo. De concretarse, Nvidia incorporaría una de las plataformas más utilizadas para compartir y trabajar con modelos de inteligencia artificial de código abierto.

La adquisición potencial ampliaría el alcance del fabricante de chips desde la infraestructura hacia el software y la colaboración entre desarrolladores. También le permitiría acercarse a una comunidad que participa en la creación de modelos abiertos, un segmento que Huang presentó como parte de la nueva etapa de expansión del mercado.

Por ahora, la reacción bursátil indica que los inversores priorizaron la fortaleza de la demanda y la guía financiera sobre las advertencias de suministro y competencia. El desafío para Nvidia será demostrar que puede mantener ese crecimiento, entregar suficientes sistemas y preservar su ventaja tecnológica mientras sus clientes se convierten, al mismo tiempo, en posibles rivales.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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